凌云B股2024年年报解读：净利润暴跌99.5%，营收下滑28.2%

2025年，上海凌云实业发展股份有限公司（以下简称“凌云B股”）发布2024年年度报告，报告期内，公司多项财务指标出现较大变化，其中净利润同比暴跌99.5%，营业收入下滑28.2%，公司经营面临较大挑战。本文将对凌云B股2024年年报进行详细解读，分析公司财务状况及潜在风险，为投资者提供参考。

2024年，凌云B股实现营业收入88,147,215.38元，较上一年度的122,772,950.85元减少34,625,735.47元，降幅达28.20%。从业务构成来看，公司主要营收来源于光伏电力生产销售，报告期内该业务实现收入88,147,215.38元，同比减少27.96%。

公司表示，营业收入下降主要是由于光伏电站上网电量减少以及结算电价下降。2024年度，公司全资子公司靖远德祐实现上网结算电量12502.57万千瓦时，较上年度减少3275.99万千瓦时，减少幅度20.76%；同时，电站2024年标杆电价平均为0.1545元/千瓦时，上年度标杆电价平均为0.234元/千瓦时，下降幅度34%。

报告期内，凌云B股归属于上市公司股东的净利润为-4,016,467.85元，而上一年度净利润为40,277,473.31元，同比减少44,293,941.16元，降幅高达99.5%，公司由盈利转为亏损。

净利润的大幅下滑主要归因于主营业务收入下降以及联营企业亏损。一方面，光伏业务收入减少导致利润空间压缩；另一方面，公司联营企业广州伟城出现亏损，本期合并报表投资收益为-762.70万元，上年度投资收益为857.83万元，同比减少1620.53万元。

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-7,877,495.19元，上一年度为40,054,412.65元，同比减少47,931,907.84元，变化幅度同样呈现巨额下滑。扣非净利润的亏损扩大，进一步表明公司核心业务的盈利能力在下降，经营状况面临较大压力。

2024年基本每股收益为-0.0115元/股，上一年度为0.1154元/股，同比由正转负，这意味着公司每股盈利水平大幅下降，股东的收益受到严重影响。基本每股收益的变化与净利润的变动趋势一致，反映了公司经营业绩的恶化对股东权益的直接冲击。

扣非每股收益为-0.0226元/股，较上一年度的0.1148元/股减少0.1374元/股，亏损程度进一步加深。这一数据再次表明，剔除非经常性损益后，公司主营业务的盈利能力不佳，经营困境较为突出。

管理费用

2024年管理费用为6,884,720.25元，较上一年度的7,902,840.67元减少1,018,120.42元，降幅为12.88%。公司表示，本期法律服务费及水土保持费低于上年同期，是管理费用下降的主要原因。虽然管理费用有所降低，但公司仍需持续关注各项管理支出，进一步优化管理流程，提高管理效率，以降低运营成本。

财务费用

财务费用为18,637,571.30元，较上年度的22,847,229.24元减少4,209,657.94元，降幅达18.43%。主要原因是本期银行贷款综合利率低于上年同期，导致贷款利息减少。尽管财务费用有所下降，但公司负债规模仍然较大，需合理规划融资结构，降低财务风险。

年报中未提及研发费用相关内容。在当前光伏行业技术竞争激烈的背景下，研发投入对于企业提升竞争力、实现可持续发展至关重要。凌云B股若要在市场中取得优势，可能需要加大研发投入，推动技术创新，提高产品质量和生产效率。

同样，年报未披露研发人员情况。研发人员是企业创新的核心力量，其数量、结构和素质对企业的研发能力和创新成果有着直接影响。凌云B股应重视研发人才的引进和培养，加强人才队伍建设，为公司的技术创新提供有力支持。

经营活动产生的现金流量净额

经营活动产生的现金流量净额为36,455,549.69元，较上一年度的51,110,691.86元减少14,655,142.17元，降幅为28.67%。主要原因是本报告期受不良天气影响及限电限价因素，导致营业收入同比下滑，经营现金净流入相应下降。经营现金流的减少可能会影响公司的资金周转和日常运营，公司需密切关注经营活动现金流量状况，优化业务运营，确保资金链的稳定。

投资活动产生的现金流量净额

投资活动产生的现金流量净额为-1,771,155.30元，上一年度为20,075,299.25元。本期购建固定资产支出大于上年同期，且上年同期净赎回理财金额大于本期，导致投资活动现金流量净额由正转负。公司在进行固定资产投资时，应充分评估投资项目的可行性和收益性，确保投资决策的合理性，避免过度投资对公司资金造成压力。

筹资活动产生的现金流量净额

筹资活动产生的现金流量净额为-47,846,368.19元，较上一年度的-63,793,225.20元增加15,946,857.01元，增幅为25%。本期新增回购库存股支出，同时偿付利息支出小于上年同期，使得筹资活动现金流出有所减少。公司在进行筹资活动时，需综合考虑资金需求和成本，合理安排筹资规模和方式，确保公司财务状况的稳定。

电站运维风险

电站的运营维护直接影响电站的产出指标和使用寿命。尽管公司在安全、运行和检修等方面有完整的操作规程，并探索建立电站设备运行的遥测功能，但仍面临一定的运维风险。一旦运维出现问题，可能导致电站发电效率下降，影响公司的收入和利润。

电量电价波动风险

随着光伏行业技术进步，装机成本大幅下降，行业进入市场化竞争新阶段。新电站相比老电站具有价格优势，老电站为维持出力指标，需通过技术手段降本增效。同时，技术进步可能推动度电价格走低，补贴资金政策也存在变化的可能，这将对公司的收入和盈利产生不利影响。

可再生能源补贴资金不到位导致的资金支付风险

补贴资金占整个电费结算收入的三分之二，其拨付完全依赖国家财政政策的统筹安排。截至2024年底，公司应收账款余额超过3.64亿元，拖欠资金过于严重，企业面临巨大的支付风险。这可能导致公司资金周转困难，影响公司的正常运营和发展。

退市风险

报告期内，公司经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润均为负值，且营业收入低于3亿元，触及了退市新规的财务类指标，公司股票将被实施退市风险警示。若公司2025年度仍不能改善经营状况，满足相关财务指标要求，公司股票将可能被上海证券交易所终止上市。

董事长报酬

董事长于爱新报告期内从公司获得的税前报酬总额为40.1万元，其在股东单位广州嘉业投资集团有限公司担任执行董事兼总经理，同时在多家关联公司任职。董事长的报酬水平与公司经营业绩之间的关联度，以及其在公司治理和战略决策中的作用，值得投资者关注。

总经理报酬

公司副董事长兼总裁连爱勤报告期内从公司获得的税前报酬总额为46.1万元。总经理作为公司日常经营管理的负责人，其报酬与公司经营业绩的挂钩情况，以及对公司运营和发展的推动作用，对公司的未来发展具有重要影响。

副总经理报酬

徐明泉在2024年10月28日由职工监事转任副总裁，报告期内从公司获得的税前报酬总额为22.2万元（职工监事期间16.9万元，副总裁期间5.3万元）。副总经理在公司业务拓展和管理中承担重要职责，其报酬合理性以及对公司业务的贡献，需要进一步分析和评估。

财务总监报酬

年报中未单独提及财务总监的报酬情况。财务总监负责公司财务管理和风险控制等重要工作，其报酬水平及履职情况对公司财务健康至关重要。

综合来看，凌云B股2024年业绩表现不佳，多项财务指标下滑，面临多种风险挑战。公司需积极应对电站运维、电量电价波动、补贴资金不到位等问题，加强内部管理，优化成本结构，提升核心竞争力，以改善经营状况，避免退市风险，保障股东利益。投资者在关注公司后续发展时，应密切留意上述风险因素及公司的应对措施和成效。

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