同泰泰和三个月定开债季报解读：利润下滑超千万，份额赎回近20万份

2025年第1季度，同泰泰和三个月定期开放债券型证券投资基金（以下简称“同泰泰和三个月定开债”）的表现备受关注。从季报数据来看，基金在本期利润、份额变动等方面出现了较为明显的变化，值得投资者深入分析。

各指标表现

指标解读

同泰泰和三个月定开债A和C在本期利润上均为负数，A类份额本期利润为 -6,941,386.81元，C类份额为 -3,972.54元，较上期有大幅下滑。而本期已实现收益A类为809,281.54元 ，C类为349.11元，说明利润下滑主要源于公允价值变动收益等因素。加权平均基金份额本期利润也为负，反映出投资者在本季度的收益不佳。期末基金资产净值和份额净值方面，A类资产净值规模较大，两类份额净值较为接近。

份额净值增长率与业绩比较基准对比

表现分析

过去三个月，同泰泰和三个月定开债A和C的净值增长率分别为 -1.13%和 -1.15%，略高于业绩比较基准收益率 -1.19%。过去六个月，两类份额净值增长率均低于业绩比较基准收益率。然而从长期来看，自基金合同生效起至今，C类份额净值增长率高达124.30%，大幅超过业绩比较基准收益率7.34% ，显示出基金在长期投资中的优势，但短期波动仍需投资者关注。

2025年第1季度债市经历了一定幅度的调整，资金面收敛和春节后市场风险偏好抬升是核心影响因素。1月资金面边际收敛，引发债市短端收益率大幅上行；春节后市场风险偏好抬升，股债跷跷板效应显著，债市从2月初回调至3月中；3月中旬开始，债市恢复上涨行情。

报告期内，基金基于经济基本面和债市中期趋势的判断，未进行降低产品久期的操作，在市场回调期间，根据市场变化情况调整仓位和久期，以期为中期业绩提供支持。

截至本报告期末，同泰泰和三个月定开债A的基金份额净值为1.0837元，本报告期基金份额净值增长率为 -1.13%；同泰泰和三个月定开债C的基金份额净值为1.0797元，本报告期基金份额净值增长率为 -1.15%；同期业绩比较基准收益率为 -1.19%。虽然基金份额净值增长率略高于业绩比较基准收益率，但短期内仍呈现负增长，业绩表现不佳。

资产组合详情

组合分析

报告期末，基金资产组合中债券投资占比高达90.28%，金额为657,504,268.49元，是基金资产的主要构成部分。银行存款和结算备付金合计占5.60% ，其他资产占4.12%。这种资产配置结构体现了债券型基金以固定收益类资产为主的特点，债券投资的表现对基金整体业绩影响重大。

债券品种分布

分布解读

基金债券投资全部集中在金融债券，且均为政策性金融债，占基金资产净值比例达108.15%。这表明基金在债券投资上偏好风险相对较低、信用度较高的政策性金融债，有助于控制投资风险，但也可能在一定程度上限制了收益的多元化。

同泰泰和三个月定开债A和C在本季度均出现了赎回份额大于申购份额的情况。A类份额赎回151,036.32份，C类份额赎回31,210.85份，这可能与基金本季度业绩不佳有关，投资者对基金短期表现信心不足，选择赎回份额。

报告期内，机构投资者1持有基金份额558,814,380.18份，占比99.61%，存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情形。如遇该投资者巨额赎回或集中赎回，存在基金资产无法以合理价格及时变现以支付投资者赎回款的风险，以及基金份额净值出现大幅波动等风险，投资者需密切关注这一潜在风险。

综合来看，同泰泰和三个月定开债在2025年第1季度虽长期业绩表现有优势，但短期面临利润下滑、份额赎回等问题，且存在单一投资者占比过高的风险。投资者在决策时，应综合考虑基金的长期和短期表现，以及潜在风险。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。