交银内核驱动混合季报解读：份额降1.57%，净值增长率超基准1.95%

2025年第一季度，交银内核驱动混合基金表现备受关注。从数据来看，基金份额总额出现一定下降，净值增长率与业绩比较基准收益率相比有差异。本文将深入解读该基金季度报告，为投资者提供全面信息。

指标情况

本期已实现收益为7508.86万元，本期利润2027.66万元。期末基金资产净值18.71亿元，期末基金份额净值0.7544元。本期已实现收益扣除相关费用和信用减值损失后，加上本期公允价值变动收益，构成本期利润。虽然本期已实现收益相对较高，但本期利润相对较低，投资者需关注基金收益的稳定性和可持续性。

份额净值增长率与基准对比

过去三个月，基金净值增长率为0.96%，业绩比较基准收益率为 - 0.99%，净值增长率超过基准1.95%。过去一年，基金净值增长率6.19%，低于业绩比较基准收益率8.90%。从长期数据看，过去三年、五年及自基金合同生效起至今，基金净值增长率表现不佳，投资者应谨慎评估基金长期投资价值。

2025年一季度经济小幅改善但结构分化明显。房地产销售增速降幅收窄，制造业投资增速小幅回升，基建投资增速回落，社零数据回升，出口数据疲软。资本市场上，上证指数震荡，“新质生产力”相关板块表现较好。

本基金超配的算力等板块带来正贡献，但海风等标的影响组合表现。展望二季度，经济预期“稳中求进”，政策层面货币政策适度宽松，财政政策积极，消费、科技领域受扶持，房地产政策放宽，出口有不确定性。投资组合配置将秉持“均衡成长”思路，关注受益政策及盈利回升弹性大的行业。投资者需关注经济和政策变化对基金投资组合的影响。

本基金业绩表现可参考“主要财务指标”及“基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”。本期利润2027.66万元，过去三个月净值增长率超基准1.95%，但长期业绩存在波动。投资者应结合自身风险承受能力和投资目标评估。

资产组合详情

报告期末，权益投资占基金总资产比例达86.01%，金额为16.14亿元，其中股票投资等同权益投资规模。固定收益投资占5.99%，金额1.12亿元。基金资产配置以权益投资为主，风险相对较高，投资者需关注权益市场波动对基金净值的影响。

境内股票行业分布

基金股票投资集中于制造业，占基金资产净值比例70.13%，公允价值13.12亿元。信息传输、软件和信息技术服务业占9.88%，金融业占2.15%，卫生和社会工作占1.96%。行业集中度较高，若制造业行业波动，基金净值可能受较大影响，投资者需关注制造业发展趋势。

前十名股票投资明细

亨通光电占基金资产净值比例最高，为9.37%，公允价值1.75亿元。宁德时代占7.34%，恺英网络占6.84%。投资者需关注这些重仓股表现，其波动将直接影响基金业绩。

报告期内，基金总申购份额1912.34万份，总赎回份额1.00亿份，期末基金份额总额24.81亿份，较期初减少8022.60万份，减少比例1.57%。份额变动可能影响基金规模和投资策略，投资者应关注后续份额变化及对基金的影响。

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