安信60天滚动持有债券季报解读：份额赎回近8亿，净值增长0.34%
2025年第一季度，安信60天滚动持有债券型证券投资基金在复杂多变的债券市场环境中，展现出了独特的投资策略与业绩表现。本季度，基金份额赎回规模较大，近8亿份，而净值则实现了一定增长。以下将对该基金季度报告进行详细解读。
主要财务指标：两类份额收益有差异
各指标表现分化
本季度安信60天滚动持有债券A类和C类份额在主要财务指标上呈现出不同表现。从数据来看：
| 主要财务指标 | 安信60天滚动持有债券A | 安信60天滚动持有债券C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 41,666.31 | 1,136,777.01 |
| 本期利润（元） | 13,544.72 | 348,011.04 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0025 | 0.0022 |
| 期末基金资产净值（元） | 4,516,881.88 | 120,911,370.41 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0214 | 1.0197 |
A类份额本期已实现收益为41,666.31元，本期利润为13,544.72元；C类份额本期已实现收益达1,136,777.01元，本期利润为348,011.04元。期末基金资产净值方面，A类为4,516,881.88元，C类则高达120,911,370.41元 。这表明C类份额在规模和收益实现上相对A类更为突出。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
净值增长与基准对比
在不同时间段内，安信60天滚动持有债券A类和C类份额的净值增长率均超过业绩比较基准收益率。
| 阶段 | 安信60天滚动持有债券A | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | 0.34% | 0.03% | -1.03% | 0.10% | 1.37% | -0.07% |
| 过去六个月 | 1.46% | 0.03% | 0.99% | 0.10% | 0.47% | -0.07% |
| 自基金合同生效起至今 | 2.14% | 0.04% | 1.55% | 0.09% | 0.59% | -0.05% |
| 阶段 | 安信60天滚动持有债券C | |||||
| ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- |
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | 0.29% | 0.03% | -1.03% | 0.10% | 1.32% | -0.07% |
| 过去六个月 | 1.35% | 0.03% | 0.99% | 0.10% | 0.36% | -0.07% |
| 自基金合同生效起至今 | 1.97% | 0.04% | 1.55% | 0.09% | 0.42% | -0.05% |
过去三个月，A类份额净值增长率为0.34%，业绩比较基准收益率为 -1.03%，超出1.37个百分点；C类份额净值增长率为0.29%，超出业绩比较基准收益率1.32个百分点。这显示出该基金在本季度投资策略较为有效，能较好应对市场波动。
投资策略与运作：适应市场调整组合
紧跟市场变化调整
一季度，10年期国债收益率震荡上行，收益率曲线平坦化。1月宽货币预期降低、资金面偏紧，2月宏观数据好、资金面持续偏紧及股债跷跷板效应，3月市场反复博弈降准降息预期。在此背景下，本基金以高评级信用债为主，保持高债券仓位，维持中短久期高流动性组合结构。这种策略有助于在复杂市场环境中控制风险，保持基金资产的相对稳定。
基金业绩表现：实现正增长
跑赢业绩比较基准
截至报告期末，安信60天滚动持有债券A基金份额净值为1.0214元，本报告期基金份额净值增长率为0.34%；C基金份额净值为1.0197元，本报告期基金份额净值增长率为0.29%；同期业绩比较基准收益率为 -1.03%。两类份额均实现正增长且跑赢业绩比较基准，表明基金在一季度的运作取得了较好成果。
资产组合情况：债券占主导
资产配置以债券为主
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - | |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | 5,720,000.00 | 4.22 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 10,292,843.21 | 7.60 |
| 8 | 其他资产 | 276,599.40 | 0.20 |
| 9 | 合计 | 135,415,045.22 | 100.00 |
从资产组合看，基金未持有权益投资和金融衍生品投资。债券投资是主要部分，买入返售金融资产占比4.22%，银行存款和结算备付金合计占比7.60% 。整体资产配置体现了债券型基金注重固定收益和流动性的特点。
债券投资组合：品种多样
多品种债券配置
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 国家债券 | 9,528,473.95 | 7.60 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 52,569,232.49 | 41.91 |
| 其中：政策性金融债 | - | - | |
| 4 | 企业债券 | 5,021,626.58 | 4.00 |
| 5 | 企业短期融资券 | 28,191,339.07 | 22.48 |
| 6 | 中期票据 | 23,814,930.52 | 18.99 |
| 7 | 可转债（可交换债） | - | - |
| 8 | 同业存单 | - | - |
| 9 | 其他 | - | - |
| 10 | 合计 | 119,125,602.61 | 94.98 |
债券投资组合涵盖国家债券、金融债券、企业债券等多种品种。金融债券占比最高，达41.91%，其次是企业短期融资券占22.48% 。这种多品种配置有助于分散风险，优化收益。
股票投资组合：暂无持仓
本季度未持有股票
本基金本报告期末未持有境内股票及港股通股票，也无按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细。这与基金的债券型定位相符，专注于债券市场投资，减少股票市场波动带来的风险。
开放式基金份额变动：赎回规模较大
份额赎回近8亿份
| 项目 | 安信60天滚动持有债券A | 安信60天滚动持有债券C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 7,291,541.28 | 208,849,278.50 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 129,759.54 | 11,061,869.18 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 2,998,967.00 | 101,338,725.60 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 4,422,333.82 | 118,572,422.08 |
报告期内，A类份额赎回2,998,967.00份，C类份额赎回101,338,725.60份，总赎回近8亿份。虽然有一定申购，但赎回规模较大，或反映部分投资者在一季度基于自身资金需求或市场预期等因素选择赎回基金。
综合来看，2025年第一季度安信60天滚动持有债券型基金在复杂的债券市场环境中，通过合理的投资策略实现了净值增长且跑赢业绩比较基准。然而，较大规模的份额赎回情况值得关注，投资者后续需持续留意基金的投资策略调整及市场环境变化对基金业绩的影响。同时，基金投资的部分债券发行主体存在被监管处罚的情况，虽已执行严格投资决策流程，但仍需警惕相关信用风险。
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