惠升中证同业存单AAA指数7天持有期基金2025年第一季度报告已披露，以下将对报告中的关键数据及信息进行详细解读，为投资者提供全面的参考。
主要财务指标：本期利润705,196.65元
报告期内（2025年1月1日 - 2025年3月31日），该基金主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 2,474,128.98 |
| 本期利润 | 705,196.65 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0007 |
| 期末基金资产净值 | 1,148,802,859.51 |
| 期末基金份额净值 | 1.0699 |
本期已实现收益为2,474,128.98元，本期利润为705,196.65元，期末基金资产净值达1,148,802,859.51元，期末基金份额净值为1.0699元。需注意，基金业绩指标未包括持有人认购或交易基金的各项费用，实际收益水平低于所列数字。
基金净值表现：近三月净值增长率差 -0.27%
份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率对比如下：
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.07% | 0.02% | 0.34% | 0.01% | -0.27% | 0.01% |
| 过去六个月 | 0.77% | 0.02% | 0.94% | 0.01% | -0.17% | 0.01% |
| 过去一年 | 1.76% | 0.02% | 2.06% | 0.01% | -0.30% | 0.01% |
| 过去三年 | 6.69% | 0.02% | 7.01% | 0.01% | -0.32% | 0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 7.60% | 0.02% | 7.86% | 0.01% | -0.26% | 0.01% |
可以看出，过去三个月，基金净值增长率为0.07%，而业绩比较基准收益率为0.34%，差值为 -0.27% ，表明基金在该阶段跑输业绩比较基准。
累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动
自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动虽未给出具体图形，但从上述数据可侧面反映，基金长期业绩与业绩比较基准存在一定差距，投资者应关注其长期跟踪效果。
投资策略与运作：一季度净值表现不佳
2025年一季度，货币政策基调虽为 “适度宽松”，但货币市场利率意外收紧，存单各期限利率上行，1年国股行存单从年初1.54%涨至3月12日最高2.06% 。央行持续收紧货币市场利率，带动债券市场各期限利率上行。
该基金产品因低估央行资金收紧力度，净值表现不佳。未来，基金管理人表示会努力为客户实现更稳健的财富增值。投资者需关注基金管理人后续如何调整投资策略以应对市场变化。
基金业绩表现：份额净值增长率0.07%
截至报告期末，惠升中证同业存单AAA指数7天持有期基金份额净值为1.0699元，本报告期内，基金份额净值增长率为0.07%，同期业绩比较基准收益率为0.34%。基金业绩未达业绩比较基准，投资者需谨慎评估其收益能力。
基金资产组合：固定收益投资占比89.98%
报告期末基金资产组合情况如下：
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 1,273,625,359.09 | 89.98 |
| 其中：债券 | 1,273,625,359.09 | 89.98 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | 71,622,000.00 | 5.06 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 7,408,685.72 | 0.52 |
| 8 | 其他资产 | 62,827,405.86 | 4.44 |
| 9 | 合计 | 1,415,483,450.67 | 100.00 |
可以看出，基金资产主要集中于固定收益投资，占比89.98%，反映出该基金的固定收益类投资属性。
股票投资组合：期末未持有股票
本基金本报告期末未持有股票，避免了股票市场波动带来的风险，但也错失了股票市场上涨可能带来的收益。
债券投资组合：同业存单占比103.76%
按债券品种分类
报告期末按债券品种分类的债券投资组合如下：
| 序号 | 债券品种 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| 1 | 国家债券 | 81,647,997.50 | 7.11 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | - | - |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债（可交换债） | - | - |
| 8 | 同业存单 | 1,191,977,361.59 | 103.76 |
| 9 | 其他 | - | - |
| 10 | 合计 | 1,273,625,359.09 | 110.87 |
同业存单在债券投资中占比极高，达103.76%，是基金收益的重要来源，其价格波动对基金净值影响较大。
按公允价值占比前五名债券
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细如下：
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 112505128 | 25建设银行CD128 | 1,000,000 | 99,632,282.61 | 8.67 |
| 2 | 112503082 | 25农业银行CD082 | 1,000,000 | 99,632,282.61 | 8.67 |
| 3 | 112504009 | 25中国银行CD009 | 1,000,000 | 98,631,272.00 | 8.59 |
| 4 | 112518089 | 25华夏银行CD089 | 1,000,000 | 98,214,104.11 | 8.55 |
| 5 | 112517073 | 25光大银行CD073 | 1,000,000 | 98,214,104.11 | 8.55 |
前五名债券投资较为集中，投资者需关注这些债券的信用风险及市场波动对基金净值的影响。
开放式基金份额变动：份额减少459263886份
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 1,532,977,718.05 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 502,061,918.41 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 961,326,404.39 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 “-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 1,073,713,232.07 |
报告期内，基金份额减少459263886份 ，反映出部分投资者选择赎回基金，投资者应思考份额减少背后的原因，以及对基金未来运作的影响。
综合来看，惠升中证同业存单AAA指数7天持有期基金在2025年第一季度受货币政策影响净值表现不佳，基金份额有所减少。投资者需密切关注基金管理人后续投资策略调整，以及债券市场尤其是同业存单市场的波动对基金业绩的影响。
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