2025年第一季度，交银施罗德科锐科技创新混合型证券投资基金表现出份额赎回与净值增长的双重特征。本季度基金份额赎回明显，其中交银科锐科技创新混合C类份额赎回比例高达28.61%，同时基金净值增长率在过去三个月表现亮眼，A类份额净值增长率达4.03%，跑赢业绩比较基准。以下将对基金季报各方面进行详细解读。
主要财务指标：两类份额收益差异显现
本期已实现收益与利润
报告期内，交银科锐科技创新混合A类本期已实现收益为4,343,869.72元，本期利润为10,932,751.52元；C类本期已实现收益为228,028.72元，本期利润为665,654.31元。A类在收益规模上远高于C类。
| 主要财务指标 | 交银科锐科技创新混合A | 交银科锐科技创新混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 4,343,869.72 | 228,028.72 |
| 本期利润（元） | 10,932,751.52 | 665,654.31 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0466 | 0.0457 |
| 期末基金资产净值（元） | 272,452,469.86 | 15,293,846.85 |
| 期末基金份额净值 | 1.1808 | 1.1569 |
加权平均基金份额本期利润
A类加权平均基金份额本期利润为0.0466元，C类为0.0457元，二者差距较小，反映出两类份额在单位份额盈利上相近。
期末基金资产净值与份额净值
期末A类基金资产净值为272,452,469.86元，份额净值1.1808元；C类资产净值15,293,846.85元，份额净值1.1569元。A类资产净值规模大，份额净值也略高于C类。
基金净值表现：短期跑赢基准，长期仍有差距
基金份额净值增长率与业绩比较基准对比
过去三个月，A类净值增长率4.03%，业绩比较基准收益率1.29%，超额收益2.74%；C类净值增长率3.87%，业绩比较基准收益率1.29%，超额收益2.58%。过去一年，A类净值增长率9.76%，业绩比较基准收益率11.99%，落后2.23%；C类净值增长率9.10%，业绩比较基准收益率11.99%，落后2.89%。
| 阶段 | 交银科锐科技创新混合A | 交银科锐科技创新混合C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | 4.03% | 1.40% | 1.29% | 2.74% | 0.44% | 3.87% | 1.41% | 1.29% | 2.58% | 0.45% |
| 过去六个月 | 1.64% | 1.59% | 1.27% | 0.37% | 0.18% | 1.32% | 1.59% | 1.27% | 0.05% | 0.18% |
| 过去一年 | 9.76% | 1.48% | 11.99% | -2.23% | 0.20% | 9.10% | 1.48% | 11.99% | -2.89% | 0.20% |
| 过去三年 | - | - | - | - | - | -11.06% | 1.32% | -17.02% | 5.96% | 0.26% |
| 自基金合同生效起至今 | - | - | - | - | - | -24.05% | 1.33% | -27.55% | 3.50% | 0.28% |
累计净值增长率变动
从自基金合同生效起至今数据看，C类份额净值增长率 -24.05%，业绩比较基准收益率 -27.55%，实现了3.50%的超额收益，但整体仍处于负增长状态。
投资策略与运作：紧跟科技与制造，把握结构性机会
一季度布局与调整
2025年一季度，受益于DeepSeek大模型突破带动的科技板块热度，基金围绕科技创新和高端制造布局。在电子板块内进行结构性调整，增加低估值与国产替代相关标的持仓，同时增配军工和汽零板块个股。
二季度展望
基金管理人看好二季度科技创新投资机会。DeepSeek大模型开源缩小了国内外AI产业差距，AI仍是科技行业重要创新驱动力。此外，国际环境复杂化背景下，国产替代具备可观投资成长空间。
基金业绩表现：短期增长显著，长期需关注波动
结合主要财务指标与净值表现，本季度基金业绩短期增长显著。但从长期数据，如过去三年及自基金合同生效起至今的净值增长率看，基金净值波动较大且整体处于负增长，投资者需关注长期投资风险。
资产组合情况：权益投资占主导，债券配置低
资产类别占比
报告期末，权益投资金额254,670,949.08元，占基金总资产88.25%，其中股票投资占比相同；固定收益投资192,020.62元，占比0.07%；银行存款和结算备付金合计30,977,949.91元，占比10.73%。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 254,670,949.08 | 88.25 |
| 其中：股票 | 254,670,949.08 | 88.25 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 192,020.62 | 0.07 |
| 其中：债券 | 192,020.62 | 0.07 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 30,977,949.91 | 10.73 |
| 8 | 其他资产 | 2,748,072.59 | 0.95 |
| 9 | 合计 | 288,588,992.20 | 100.00 |
基金资产配置以权益类为主，债券配置比例极低，这种配置结构使得基金收益受股票市场波动影响较大。
股票投资组合：制造业集中，行业覆盖较窄
行业分布
制造业公允价值241,257,078.01元，占基金资产净值比例83.84%，为主要投资行业；租赁和商务服务业占比3.11%；科学研究和技术服务业占比0.01%；水利、环境和公共设施管理业占比0.00%。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 241,257,078.01 | 83.84 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | 8,957,260.26 | 3.11 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 24,907.86 | 0.01 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 11,112.00 | 0.00 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 254,670,949.08 | 88.51 |
基金股票投资行业集中于制造业，行业集中度高，若制造业板块波动，基金净值可能受较大影响。
个股投资
按公允价值占比，前十大股票投资明细中，北方华创占比8.10%，睿创微纳占比6.93%，立讯精密占比6.11%等。前十大股票投资较为分散，但整体仍围绕科技与制造相关企业。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002371 | 北方华创 | 56,052 | 23,317,632.00 | 8.10 |
| 2 | 688002 | 睿创微纳 | 326,640 | 19,954,437.60 | 6.93 |
| 3 | 002475 | 立讯精密 | 429,921 | 17,579,469.69 | 6.11 |
| 4 | 300207 | 欣旺达 | 707,050 | 15,668,228.00 | 5.45 |
| 5 | 300373 | 扬杰科技 | 310,300 | 14,401,023.00 | 5.00 |
| 6 | 600562 | 国睿科技 | 697,500 | 14,201,100.00 | 4.94 |
| 7 | 688120 | 华海清科 | 72,381 | 11,968,198.35 | 4.16 |
| 8 | 600183 | 生益科技 | 424,900 | 11,561,529.00 | 4.02 |
| 9 | 002241 | 歌尔股份 | 440,200 | 11,506,828.00 | 4.00 |
| 10 | 002027 | 分众传媒 | 1,275,963 | 8,957,260.26 | 3.11 |
开放式基金份额变动：赎回为主，规模收缩
两类份额变动
交银科锐科技创新混合A类报告期期初份额总额237,687,346.77份，期间申购3,545,797.93份，赎回10,489,181.74份，期末份额总额230,743,962.96份；C类期初份额总额17,316,542.98份，期间申购570,015.86份，赎回4,667,280.59份，期末份额总额13,219,278.25份。
| 项目 | 交银科锐科技创新混合A | 交银科锐科技创新混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 237,687,346.77 | 17,316,542.98 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 3,545,797.93 | 570,015.86 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 10,489,181.74 | 4,667,280.59 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 230,743,962.96 | 13,219,278.25 |
两类份额均呈现净赎回状态，C类份额赎回比例更高，反映出投资者对该基金份额持有意愿下降，基金规模有所收缩。
综合来看，交银施罗德科锐科技创新混合基金在2025年第一季度虽短期净值增长表现良好，但长期业绩波动与份额赎回问题值得投资者关注。在投资决策时，需综合考虑自身风险承受能力与投资目标。
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