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交银荣鑫灵活配置混合季报解读:份额与利润变动显著

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2025年第一季度,交银荣鑫灵活配置混合基金展现出一系列引人关注的变化。其中,基金份额变动明显,A类和C类份额在申购赎回间呈现不同态势;利润方面,A类实现正利润,C类却出现亏损,这种差异值得投资者深入探究。

主要财务指标:A、C两类份额表现分化

A类份额利润可观,C类份额现亏损

本季度,交银荣鑫灵活配置混合A类本期已实现收益为1,560,549.64元,本期利润达3,640,846.00元,加权平均基金份额本期利润为0.0647元,期末基金资产净值90,619,379.38元,期末基金份额净值1.4115元。而C类本期已实现收益514,550.34元,本期利润 -442,660.75元,加权平均基金份额本期利润 -0.0136元,期末基金资产净值77,970,649.19元,期末基金份额净值1.4090元。A类在各项盈利指标上明显优于C类,C类出现了亏损情况。

主要财务指标 交银荣鑫灵活配置混合A 交银荣鑫灵活配置混合C
本期已实现收益(元) 1,560,549.64 514,550.34
本期利润(元) 3,640,846.00 -442,660.75
加权平均基金份额本期利润 0.0647 -0.0136
期末基金资产净值(元) 90,619,379.38 77,970,649.19
期末基金份额净值 1.4115 1.4090

基金净值表现:超越业绩比较基准

各阶段净值增长优于业绩基准

过去三个月,交银荣鑫灵活配置混合A净值增长率为4.12%,业绩比较基准收益率为 -1.13%,差值达5.25%;C类净值增长率4.09%,与业绩比较基准收益率差值为5.22%。从更长周期看,过去五年A类净值增长率30.69%,业绩比较基准收益率8.32%,差值22.37% 。各阶段基金净值增长率大多高于业绩比较基准收益率,显示出较好的投资管理能力。

阶段 交银荣鑫灵活配置混合A 交银荣鑫灵活配置混合C
净值增长率① 标准差② 业绩比较基准收益率③ ①-③ ②-④ 净值增长率① 标准差② 业绩比较基准收益率③ ①-③ ②-④
过去三个月 4.12% 1.32% -1.13% 5.25% 0.86% 4.09% 1.32% -1.13% 5.22% 0.86%
过去六个月 5.00% 1.18% -0.84% 5.84% 0.49% 4.94% 1.18% -0.84% 5.78% 0.49%
过去一年 10.66% 0.92% 6.64% 4.02% 0.27% 10.54% 0.92% 6.64% 3.90% 0.27%
过去三年 7.85% 0.58% 0.13% 7.72% 0.02% - - - - -
过去五年 30.69% 0.48% 8.32% 22.37% -0.10% - - - - -
自基金合同生效起至今 35.07% 0.45% 9.84% 25.23% -0.15% 10.16% 0.76% 5.33% 4.83% 0.17%

投资策略与运作:权益仓位提升,聚焦科技成长

顺应市场变化,调整资产配置

报告期内,国内经济平稳,权益市场强势,科技成长板块突出。基金组合权益仓位略有提升,债券配置比例降低,权益配置聚焦科技成长方向。这一调整契合市场走势,抓住了新兴产业发展机遇,但也可能因市场风格切换面临风险。

基金业绩表现:与财务指标呼应

A类盈利C类亏损,符合指标表现

本基金业绩表现与主要财务指标相呼应,A类份额盈利,C类份额亏损。这既受市场环境和投资策略影响,也反映出不同份额在费用结构等方面的差异对业绩的作用。

市场展望:震荡中寻结构性机会

关注政策与风险,把握投资节奏

2025年二季度,全球贸易摩擦和地缘政治风险增加,国内政策效应释放,A股市场预计震荡,结构性行情持续。基金管理人将跟踪宏观和行业情况,寻找细分板块和优质个股机会。投资者需关注市场风险,结合基金策略调整投资。

资产组合情况:权益资产占主导

权益投资过半,债券与现金搭配

报告期末,基金总资产175,603,211.36元,其中权益投资101,430,129.36元,占比57.76%;固定收益投资10,217,279.45元,占比5.82%;银行存款和结算备付金合计58,827,783.73元,占比33.50% 。权益投资占主导,债券和现金资产提供稳定性和流动性。

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 101,430,129.36 57.76
其中:股票 101,430,129.36 57.76
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 10,217,279.45 5.82
其中:债券 10,217,279.45 5.82
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 58,827,783.73 33.50
8 其他资产 5,128,018.82 2.92
9 合计 175,603,211.36 100.00

股票投资组合:行业分布集中

制造业占比高,多行业有涉猎

报告期末按行业分类的境内股票投资组合中,制造业占比35.42%,信息传输、软件和信息技术服务业占比10.17%,文化、体育和娱乐业占比6.49%等。行业分布相对集中于制造业等,反映基金对相关行业发展前景的看好,但行业集中也会带来行业风险。

行业 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
C 制造业 59,715,014.36 35.42
I 信息传输、软件和信息技术服务业 17,151,623.00 10.17
L 租赁和商务服务业 3,534,288.00 2.10
P 教育 1,471,880.00 0.87
R 文化、体育和娱乐业 10,933,934.00 6.49
合计 101,430,129.36 60.16

股票投资明细:十大重仓股聚焦

麦格米特居首,多为成长股

按公允价值占基金资产净值比例大小排序,前十名股票投资明细中,麦格米特占比5.04%,寒武纪占比4.88% 。这些股票多集中于科技成长领域,与基金权益配置方向相符,同时也意味着投资风险集中于相关行业和个股。

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 002851 麦格米特 139,700 8,499,348.00 5.04
2 688256 寒武纪 13,195 8,220,485.00 4.88
3 688700 东威科技 182,149 7,111,096.96 4.22
4 002992 宝明科技 93,400 6,800,454.00 4.03
5 603119 浙江荣泰 165,430 6,498,090.40 3.85
6 301052 果麦文化 169,400 5,896,814.00 3.50
7 300953 震裕科技 32,200 5,143,306.00 3.05
8 301231 荣信文化 216,000 5,037,120.00 2.99
9 688521 芯原股份 46,479 4,926,774.00 2.92
10 605133 嵘泰股份 146,500 4,800,805.00 2.85

开放式基金份额变动:申购赎回差异大

A、C类份额申购赎回各有特点

交银荣鑫灵活配置混合A类报告期期初基金份额总额56,556,581.26份,期间总申购份额23,857,221.33份,总赎回份额16,213,711.72份,期末份额总额64,200,090.87份。C类期初份额总额23,083,251.04份,总申购份额32,392,170.56份,总赎回份额139,249.20份,期末份额总额55,336,172.40份。两类份额在申购赎回上差异明显,C类申购份额大且赎回份额少,显示出不同投资者群体对两类份额的偏好。

项目 交银荣鑫灵活配置混合A 交银荣鑫灵活配置混合C
报告期期初基金份额总额(份) 56,556,581.26 23,083,251.04
报告期期间基金总申购份额(份) 23,857,221.33 32,392,170.56
减:报告期期间基金总赎回份额(份) 16,213,711.72 139,249.20
报告期期末基金份额总额(份) 64,200,090.87 55,336,172.40

综合来看,交银荣鑫灵活配置混合基金在2025年第一季度表现出多方面特点,投资者应结合自身风险承受能力和投资目标,谨慎做出投资决策。

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