建信核心精选混合季报解读：份额减少4.39%，净值增长率提升1.71%

2025年第一季度，建信核心精选混合型证券投资基金表现出一系列值得关注的变化。从数据来看，基金份额减少4.39%，而净值增长率较业绩比较基准收益率提升1.71%，这些变化背后反映了基金怎样的运作情况和投资策略调整？本文将深入解读该基金2025年第一季度报告，为投资者提供全面的分析。

本期利润实现增长

建信核心精选混合基金在本季度实现本期利润2,666,114.18元，加权平均基金份额本期利润为0.0175元。这表明基金在该季度的投资运作取得了一定收益，为基金资产净值的增长提供了支撑。

期末资产净值与份额净值上升

期末基金资产净值达到391,588,401.77元，期末基金份额净值为2.596元。资产净值和份额净值的上升，反映出基金资产的整体价值提升，在一定程度上体现了基金投资组合的有效性。

近三月净值增长率优势明显

过去三个月，基金净值增长率为0.66%，业绩比较基准收益率为 -1.05%，基金净值增长率高于业绩比较基准收益率1.71%。这显示在短期市场波动中，该基金的投资策略相对有效，能够较好地把握市场机会。

不同时段表现各有特点

从更长时间维度看，过去六个月基金净值增长率为 -4.10%，过去一年为10.47%，过去三年为 -6.24%，过去五年为63.77%，自基金合同生效起至今为560.83%。不同时段的表现反映出基金在市场不同阶段的适应能力和投资策略的长期效果。

经济与市场环境分析

2025年一季度，国内经济弱复苏，A股市场窄幅震荡。上证综指微跌0.48%，沪深300指数下跌1.21%，中证500指数上涨2.31%，创业板指下跌1.77%。市场风格上，成长股优于价值股，小盘股更具活力。有色金属、科技相关行业涨幅居前，内需相关传统行业表现较弱。

基金投资策略

本基金一季度保持中性仓位，秉持以合理价格买入优质公司并长期持有的理念，重点布局竞争优势明显、管理层优秀、估值相对合理的优质成长股和价值成长股，以获取长期稳定回报。

本报告期内，基金净值增长率为0.66%，波动率0.75%，业绩比较基准收益率为 -1.05%，波动率0.70%。基金不仅实现了正增长，且跑赢业绩比较基准，显示出较好的投资管理能力。

权益投资占比近八成

报告期末，基金总资产为392,862,980.58元，其中权益投资（股票）金额为311,399,460.75元，占基金总资产的比例达79.26%，表明基金主要配置于股票市场，以追求资产增值。

行业分布情况

制造业公允价值占比最高，达68.05%，其次为房地产业占6.22%，农、林、牧、渔业占3.00%，卫生和社会工作占2.26%。基金投资行业相对集中，反映了对特定行业发展前景的看好。

前十股票投资明细

宁德时代占比9.64%，为第一大重仓股，此外还有福耀玻璃、山西汾酒等。这些股票多为各行业龙头企业，体现了基金对优质企业的偏好。

报告期期初基金份额总额为151,977,447.05份，期间总申购份额4,394,077.51份，总赎回份额5,506,881.73份，期末份额总额为150,864,642.83份，份额减少4.39%。这可能与投资者对市场预期和基金表现的判断有关。

风险提示

1. 市场波动风险：尽管基金在本季度跑赢业绩比较基准，但市场整体呈窄幅震荡，未来市场波动仍可能对基金净值产生影响，尤其是权益投资占比较高，若股票市场大幅调整，基金净值可能面临下跌风险。
2. 行业集中风险：基金投资行业相对集中于制造业等，若相关行业出现政策调整、市场竞争加剧等不利因素，可能导致基金业绩下滑。

机会提示

1. 优质股长期投资价值：基金坚持投资优质成长股和价值成长股，从长期来看，这些企业有望凭借自身竞争优势实现业绩增长，为基金带来持续回报。
2. 基金经理投资能力：基金经理具备丰富的从业经验，在本季度实现了较好的业绩表现，其投资策略和选股能力值得关注，投资者可长期跟踪观察。

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