鹏华优选成长混合季报解读：份额赎回近亿份，净值增长超10%

鹏华优选成长混合型证券投资基金2025年第一季度报告显示，该基金在报告期内呈现出基金份额赎回较多、净值增长显著等特点。以下将对季报中的关键数据和信息进行详细解读。

鹏华优选成长混合A和C两类份额在主要财务指标上呈现出一定差异。

从数据来看，A类份额本期已实现收益和本期利润远高于C类份额，这可能与A类份额规模较大有关。期末基金资产净值A类份额也远超C类份额。不过，两类份额加权平均基金份额本期利润较为接近，说明在单位份额的盈利表现上差异不大。

基金份额净值增长率与业绩比较基准对比

近三个月，鹏华优选成长混合A、C份额净值增长率分别为10.67%和10.46%，而同期业绩比较基准收益率为 -0.99%，两类份额均大幅跑赢业绩比较基准，差值分别达11.66%和11.45%。不过，自基金合同生效起至今，两类份额净值增长率为 -35.25%，低于业绩比较基准收益率 -8.76%，显示长期业绩有待提升。

累计净值增长率变动与业绩比较基准对比

从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，在前期，基金累计净值增长率落后于业绩比较基准收益率，反映出基金在成立后的一段时间内表现不佳。但近三个月的良好表现，使得两者差距有所缩小。

基金管理人通过多种投资策略进行资产配置。在股票投资上，坚持“优选成长股”理念，通过自上而下及自下而上相结合方法选股。债券投资采取多种积极策略，股指期货以套期保值为目标。

管理人认为市场仍在磨底，虽有政策企稳但信用指标仍处低位，指数将围绕10月高点震荡，以结构性机会为主，行情围绕科技创新相关题材展开。目前持仓以医药、电子为主，认为医药估值低估，电子中的半导体与全球周期联动且国内企业估值低估，面板上行周期未结束且有国产替代逻辑。

截至报告期末，A类份额净值增长率为10.67%，C类份额净值增长率为10.46%，同期业绩比较基准增长率均为 -0.99%。两类份额在本报告期内业绩表现良好，均跑赢业绩比较基准，显示出基金管理人在本季度的投资运作较为成功。

报告期末，基金资产组合中权益投资占比86%，金额为1,786,331,707.31元，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计占比14%，其他资产占比极小。较高的权益投资占比，表明基金在本季度较为激进，对股票市场预期较高。

境内股票投资组合

境内股票投资组合中，制造业占比最高，达53.19%，其次是信息传输、软件和信息技术服务业占7.43%。

港股通投资股票投资组合

港股通投资股票中，医疗保健行业占比17.78%，信息技术占3.85%。整体来看，基金在行业配置上集中于医药、电子等相关行业。

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，百济神州 - U占比9.20%，前十股票合计占基金资产净值比例近48%，持仓相对集中。若这些股票价格出现大幅波动，将对基金净值产生较大影响。

报告期内，鹏华优选成长混合A赎回份额达97,752,456.40份，C类份额也有赎回。整体来看，赎回份额近亿份，反映部分投资者在本季度选择离场，可能是基于自身资金需求或对基金未来预期的改变。

综合来看，鹏华优选成长混合基金在2025年第一季度净值增长显著，但也面临着份额赎回的情况。投资者在关注基金短期良好表现的同时，也需结合自身风险承受能力和投资目标，谨慎做出投资决策。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。