泰信双息双利债券季报解读：份额增长40.96%，净值增长率超基准2.93%

泰信双息双利债券型证券投资基金2025年第一季度报告已披露，报告期内基金份额总额增长明显，净值增长率表现优于业绩比较基准。以下将对季报中的关键数据进行深度解读。

本期利润45.93万元，份额利润0.0268

报告期内，泰信双息双利债券基金本期利润为459,252.23元，加权平均基金份额本期利润为0.0268元 。这表明在该季度内，基金整体运营取得了一定收益，为投资者创造了正回报。

期末资产净值2340.56万元，份额净值1.0880元

截至报告期末，基金资产净值为23,405,550.75元，基金份额净值为1.0880元 。资产净值反映了基金所拥有的资产价值，而份额净值则是投资者买卖基金的重要参考指标，该数值较前期的变化体现了基金资产的增值情况。

近三月净值增长率3.06%，大幅领先基准

过去三个月，基金份额净值增长率为3.06%，业绩比较基准收益率为0.13%，净值增长率超出业绩比较基准2.93% 。这一阶段基金表现出色，跑赢基准，显示出基金管理人在短期内有效的投资策略。

多时段表现各有差异

从不同时间段来看，过去六个月、一年，基金净值增长率均高于业绩比较基准，但过去三年则落后基准8.27% 。自基金合同生效起至今，基金净值增长率落后业绩比较基准2.68% 。这反映出基金在长期表现上存在一定波动，投资者需关注其长期投资价值。

权益仓位调整，成长风格为主

一季度国内权益市场回暖，基金积极调整权益仓位，初期持仓集中于成长风格标的。随着成长股估值修复完成，逐步分散持仓并降低仓位以控制回撤 。这一策略调整旨在适应市场变化，平衡风险与收益。

转债采取哑铃策略并降仓

转债方面，基金继续采取哑铃策略，但降低仓位，对前期涨幅较大的高价转债获利了结 。这种操作有助于在转债市场波动中锁定收益，控制风险。

债券市场应对波折

一季度债券市场波动，基金根据市场变化调整投资。年初债券收益率下行后回调，3月中下旬随着资金利率回落，债市企稳 。基金在这一过程中灵活应对，力求把握债券市场机会。

截至报告期末，基金份额净值为1.0880元，本报告期基金份额净值增长率为3.06%，业绩比较基准收益率为0.13% 。基金在该季度实现了较好的业绩增长，超出业绩比较基准，为投资者带来了相对可观的回报。

债券投资主导

报告期末，基金总资产为23,969,411.03元，其中固定收益投资（债券）为19,673,094.98元，占基金总资产的82.08% 。这符合债券型基金的投资特性，以债券投资为主要方向，追求稳定收益。

其他资产配置

银行存款和结算备付金合计234,640.06元，占比0.98% ；其他资产1,261,952.82元，占比5.26% 。这些资产配置为基金的流动性和运营提供支持。

制造业占比近6%居首

报告期末按行业分类的境内股票投资组合显示，制造业公允价值为1,394,273.00元，占基金资产净值比例5.96% ，为占比最高行业。此外，信息传输、软件和信息技术服务业占比3.71% ，采矿业占比0.16% 等，呈现多行业布局。

行业分散降低风险

基金通过分散投资于多个行业，有助于降低单一行业波动对基金净值的影响，实现风险分散。

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，天融信占比0.75%居首，虹软科技、神思电子并列第二，占比0.72% 。前十大股票投资明细反映了基金在股票投资上的重点布局。

报告期期初基金份额总额为16,112,347.40份，期间总申购份额8,160,229.68份，总赎回份额2,760,291.64份，报告期末基金份额总额为21,512,285.44份 ，较期初增长40.96% 。这表明投资者对该基金的关注度和认可度有所提升。

综合来看，泰信双息双利债券基金在2025年第一季度业绩表现良好，份额增长显著。然而，投资者仍需关注基金在不同市场环境下的长期表现，以及行业和个股布局的风险。

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