鹏华科技驱动混合型发起式证券投资基金2025年第1季度报告已披露，本季度内基金在份额变动、净值表现等方面出现了较为显著的变化。其中，鹏华科技驱动混合发起式C的申购份额大幅增长超140%，同时两类份额净值增长率均超业绩比较基准16%以上。以下将对季报中的关键数据及投资策略等进行详细解读。
主要财务指标：两类份额表现分化
收益与利润情况
本季度内，鹏华科技驱动混合发起式A本期已实现收益为2,003,353.79元，本期利润达1,914,192.53元；而C类份额本期已实现收益为238,024.86元，本期利润为 -199,627.24元 ，呈现亏损状态。从加权平均基金份额本期利润来看，A类为0.1706元，C类则为 -0.1352元 。
| 主要财务指标 | 鹏华科技驱动混合发起式A | 鹏华科技驱动混合发起式C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 2,003,353.79 | 238,024.86 |
| 本期利润（元） | 1,914,192.53 | -199,627.24 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.1706 | -0.1352 |
资产净值与份额净值
期末时，A类基金资产净值为16,330,126.99元，份额净值为1.2471元；C类基金资产净值为5,132,977.61元，份额净值为1.2429元。两类份额在资产规模上存在差异，但份额净值较为接近。
基金净值表现：大幅跑赢业绩比较基准
份额净值增长率对比
过去三个月，鹏华科技驱动混合发起式A净值增长率为19.20%，C类为19.04%；同期业绩比较基准收益率均为2.82%。A类超出业绩比较基准16.38%，C类超出16.22%。过去六个月及自基金合同生效起至今，同样保持对业绩比较基准的大幅领先。
| 阶段 | 鹏华科技驱动混合发起式A | 鹏华科技驱动混合发起式C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 19.20% | 2.82% | 16.38% | 19.04% | 2.82% | 16.22% |
| 过去六个月 | 20.53% | 5.17% | 15.36% | 20.18% | 5.17% | 15.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 24.71% | 24.65% | 0.06% | 24.29% | 24.65% | -0.36% |
标准差分析
从净值增长率标准差来看，过去三个月A、C类均为2.63%，业绩比较基准收益率标准差为1.18%，表明基金净值波动相对业绩比较基准更大，但也获取了更高的收益。
投资策略与运作：科技主线，机遇与挑战并存
市场环境分析
年初春季躁动行情较好，国内3月PMI数据超预期，但海外经济数据下行、关税预期升温给大盘带来压力。春节后Deepseek带动科技与AI板块上涨，国内算力大厂资本开支计划上修，AI及大模型应用快速推进。然而，美股科技巨头下跌，海外算力龙头股价一季度下跌20%，加关税预期等因素使市场情绪回落。
投资策略成效
基金对国产算力、AI应用等配置带来超额收益。但科技领域部分个股受关税影响，基本面与出口担忧增加。不过，基金管理人依然看好国内为主的AI相关算力、应用等机会。
基金业绩表现：显著超越业绩比较基准
截至报告期末，A类份额净值增长率为19.20%，C类为19.04%，同期业绩比较基准增长率为2.82%。基金在本季度内取得了较为出色的业绩，大幅超越业绩比较基准，显示出基金管理人在投资运作上的能力。
基金资产组合：股票投资占主导
资产组合情况
报告期末基金总资产为21,938,909.48元，其中股票投资公允价值为18,545,899.30元，占基金总资产比例达84.54% ，占基金资产净值比例为86.39%。银行存款和结算备付金合计1,696,088.59元，占比7.73%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 股票投资 | 18,545,899.30 | 84.54 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 1,696,088.59 | 7.73 |
| 其他资产 | 37,070.44 | 0.17 |
| 合计 | 21,938,909.48 | 100.00 |
港股投资情况
通过港股通交易机制投资的港股公允价值为1,084,843.28元，占净值比5.05%，显示基金在资产配置上对港股市场有所布局。
行业股票投资：制造业占比超八成
境内股票行业分布
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为17,461,056.02元，占基金资产净值比例高达81.35%。信息传输、软件和信息技术服务业占比7.53%，科学研究和技术服务业占比0.20%。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 17,461,056.02 | 81.35 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,616,951.15 | 7.53 |
| 科学研究和技术服务业 | 42,900.00 | 0.20 |
港股行业分布
港股投资中，工业占比1.80%，信息技术占比3.25% 。整体来看，基金投资行业集中于科技相关制造业及信息技术等领域。
股票投资明细：十大重仓股相对均衡
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，华辰装备占比8.03%，翔楼新材占比7.67%，隆盛科技占比5.25%等，前十股票占比相对较为均衡，没有出现某一只股票占比特别突出的情况。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 300809 | 华辰装备 | 8.03 |
| 2 | 301160 | 翔楼新材 | 7.67 |
| 3 | 300680 | 隆盛科技 | 5.25 |
| 4 | 300100 | 双林股份 | 5.11 |
| 5 | 002384 | 东山精密 | 4.74 |
| 6 | 688332 | 中科蓝讯 | 4.40 |
| 7 | 603667 | 五洲新春 | 4.38 |
| 8 | 300007 | 汉威科技 | 4.37 |
| 9 | 301413 | 安培龙 | 4.32 |
| 10 | 300953 | 震裕科技 | 4.32 |
开放式基金份额变动：C类份额申购大增
两类份额变动情况
鹏华科技驱动混合发起式A报告期期初基金份额总额为10,064,886.00份，期间总申购份额3,716,003.04份，总赎回份额685,923.67份，期末份额总额为13,094,965.37份。C类期初份额总额70,569.70份，期间总申购份额5,190,946.90份，总赎回份额1,131,735.40份，期末份额总额4,129,781.20份。C类份额申购增长幅度明显，申购份额较期初增长超1400%。
| 项目 | 鹏华科技驱动混合发起式A | 鹏华科技驱动混合发起式C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 10,064,886.00 | 70,569.70 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 3,716,003.04 | 5,190,946.90 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 685,923.67 | 1,131,735.40 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 13,094,965.37 | 4,129,781.20 |
潜在影响
C类份额的大幅申购可能会对基金的投资运作及规模管理带来一定影响，投资者需关注基金后续投资策略是否会因规模变化而调整。
综合来看，鹏华科技驱动混合发起式基金在2025年第一季度展现出较强的盈利能力，净值增长显著超越业绩比较基准。然而，科技行业受海外市场及关税政策影响较大，投资者仍需关注市场波动风险。同时，C类份额的快速增长对基金后续运作的影响也值得持续跟踪。
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