富安达睿选增利债券季报解读：份额赎回近220万份，利润下滑超万元
2025 年第 1 季度，富安达睿选增利债券型证券投资基金在市场波动中展现出一系列值得关注的变化。从主要财务指标到投资策略，从净值表现到份额变动，诸多数据反映出该基金在本季度的运作情况。以下将对这些关键信息进行详细解读，为投资者提供深入洞察。
主要财务指标：利润下滑，收益分化
- 本期已实现收益：富安达睿选增利债券 A 本期已实现收益为 4,426.82 元，C 类为 15,725.66 元 。
- 本期利润：A 类本期利润为 -1,274.98 元，C 类为 -6,283.66 元，均出现亏损情况，与已实现收益的正值形成反差，显示公允价值变动收益可能为负。
- 加权平均基金份额本期利润：A 类为 -0.0020 元，C 类为 -0.0025 元，反映出每一份额基金在本季度给投资者带来的实际收益为负。
- 期末基金资产净值：A 类为 414,775.49 元，C 类为 935,018.32 元 。
- 期末基金份额净值：A 类为 1.01078179 元，C 类为 1.00899101 元 。
| 主要财务指标 | 富安达睿选增利债券 A | 富安达睿选增利债券 C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 4,426.82 | 15,725.66 |
| 本期利润（元） | -1,274.98 | -6,283.66 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0020 | -0.0025 |
| 期末基金资产净值（元） | 414,775.49 | 935,018.32 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.01078179 | 1.00899101 |
基金净值表现：小幅落后业绩比较基准
- 过去三个月：富安达睿选增利债券 A 净值增长率为 -0.11%，C 类为 -0.15%，业绩比较基准收益率为 -0.37%。A 类较业绩比较基准高 0.26%，C 类高 0.22% 。
- 过去六个月：A 类净值增长率为 1.36%，C 类为 1.26%，业绩比较基准收益率为 0.61%。A 类超出业绩比较基准 0.75%，C 类超出 0.65% 。
- 过去一年：A 类净值增长率为 1.00%，C 类为 0.83%，业绩比较基准收益率为 3.48%。A 类落后业绩比较基准 2.48%，C 类落后 2.65% 。
- 自基金合同生效起至今：A 类净值增长率为 1.08%，C 类为 0.90%，业绩比较基准收益率为 3.55%。A 类落后业绩比较基准 2.47%，C 类落后 2.65% 。
| 阶段 | 富安达睿选增利债券 A | 富安达睿选增利债券 C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | ② - ④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | -0.11% | 0.03% | -0.37% | 0.26% | -0.07% | -0.15% | 0.03% | -0.37% | 0.22% | -0.07% |
| 过去六个月 | 1.36% | 0.12% | 0.61% | 0.75% | -0.02% | 1.26% | 0.12% | 0.61% | 0.65% | -0.02% |
| 过去一年 | 1.00% | 0.10% | 3.48% | -2.48% | -0.03% | 0.83% | 0.10% | 3.48% | -2.65% | -0.03% |
| 自基金合同生效起至今 | 1.08% | 0.10% | 3.55% | -2.47% | -0.03% | 0.90% | 0.10% | 3.55% | -2.65% | -0.03% |
投资策略与运作：权益仓位下降
一季度，中国经济开局良好，债券市场资金面不宽松，股市先调整后回暖。本基金主要投资于利率债，久期控制在较低水平，权益部分仓位显著下降，组合净值波动减小。这一策略调整旨在应对市场变化，降低风险，但也可能在一定程度上影响了收益表现。
基金业绩表现：小幅亏损但跑赢基准
截至报告期末，富安达睿选增利债券 A 基金份额净值为 1.01078179 元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 -0.11%，同期业绩比较基准收益率为 -0.37%；富安达睿选增利债券 C 基金份额净值为 1.00899101 元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 -0.15%，同期业绩比较基准收益率为 -0.37%。虽然两类基金均出现小幅亏损，但均跑赢业绩比较基准。
资产组合情况：债券投资占主导
- 固定收益投资：占基金总资产的 77.51%，公允价值为 1,116,339.97 元，其中全部为国家债券，即 24 国债 09，占基金资产净值比例为 82.70% 。
- 买入返售金融资产：金额为 250,000 元，占基金总资产的 17.36% 。
- 银行存款和结算备付金合计：为 68,940.92 元，占基金总资产的 4.79% 。
- 其他资产：共计 4,951.52 元，占基金总资产的 0.34% 。
| 资产类别 | 公允价值（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 固定收益投资（国家债券） | 1,116,339.97 | 77.51 |
| 买入返售金融资产 | 250,000.00 | 17.36 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 68,940.92 | 4.79 |
| 其他资产 | 4,951.52 | 0.34 |
| 合计 | 1,440,232.41 | 100.00 |
行业股票投资：无股票持仓
本基金本报告期末未持有股票投资，无论是境内股票还是港股通投资的股票，均无持仓记录。这与基金投资策略中权益部分仓位显著下降相呼应，表明基金在本季度进一步降低了股票市场的风险暴露。
开放式基金份额变动：赎回规模较大
- 富安达睿选增利债券 A：报告期期初基金份额总额为 808,439.78 份，期间总申购份额为 5,841.42 份，总赎回份额为 403,930.03 份，期末份额总额为 410,351.17 份，赎回比例较高。
- 富安达睿选增利债券 C：报告期期初基金份额总额为 3,118,956.96 份，期间总申购份额为 7,144.44 份，总赎回份额为 2,199,414.93 份，期末份额总额为 926,686.47 份，赎回份额近 220 万份，赎回规模较大。
| 基金类别 | 报告期期初基金份额总额（份） | 报告期期间基金总申购份额（份） | 报告期期间基金总赎回份额（份） | 报告期期末基金份额总额（份） |
|---|---|---|---|---|
| 富安达睿选增利债券 A | 808,439.78 | 5,841.42 | 403,930.03 | 410,351.17 |
| 富安达睿选增利债券 C | 3,118,956.96 | 7,144.44 | 2,199,414.93 | 926,686.47 |
风险与机会提示
- 风险提示：本季度基金利润出现亏损，尽管净值增长率跑赢业绩比较基准，但过去一年及自基金合同生效起至今，均落后于业绩比较基准收益率。同时，基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万，以及连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人的情形。此外，报告期内有个人投资者在 2025 年 1 月 1 日 - 3 月 16 日持有基金份额比例达到 20%，若此类投资者较大比例赎回且基金现金头寸不足，可能导致基金财产损失。
- 机会提示：基金在市场波动中通过调整投资策略，如降低权益仓位、控制久期等，一定程度上控制了净值波动。在经济和市场环境变化的情况下，若基金能继续灵活调整策略，或能把握市场机会，为投资者创造更好的收益。投资者应密切关注基金后续投资策略的调整以及市场动态，合理评估投资风险与收益。
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