万家内需增长一年持有期混合型证券投资基金2025年第1季度报告已披露，报告期内多项数据出现明显变化，其中基金份额减少3370.79万份，本期利润亏损347.69万元，值得投资者关注。
主要财务指标：本期利润亏损347.69万元
报告显示，万家内需增长一年持有期混合基金本期利润为 -3,476,902.61元，加权平均基金份额本期利润为 -0.0050，期末基金资产净值为564,509,615.22元，期末基金份额净值为0.8358元。
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 本期利润（元） | -3,476,902.61 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0050 |
| 期末基金资产净值（元） | 564,509,615.22 |
| 期末基金份额净值 | 0.8358 |
本期利润为负，表明基金在本季度运营中出现亏损，投资者收益受到影响。期末基金资产净值和份额净值反映了当前基金资产及每份基金的价值，投资者可据此评估基金表现。
基金净值表现：近一年跑输业绩比较基准9.52%
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.65% | 1.43% | -0.76% | 0.65% | 0.11% | 0.78% |
| 过去六个月 | -2.89% | 1.85% | -1.24% | 0.98% | -1.65% | 0.87% |
| 过去一年 | -0.29% | 1.71% | 9.23% | 0.92% | -9.52% | 0.79% |
| 过去三年 | -16.45% | 1.72% | -0.53% | 0.79% | -15.92% | 0.93% |
| 自基金合同生效起至今 | -16.42% | 1.66% | -14.94% | 0.80% | -1.48% | 0.86% |
过去一年，基金净值增长率为 -0.29%，而业绩比较基准收益率达9.23%，基金跑输业绩比较基准9.52%。过去三年及自基金合同生效起至今，基金净值增长率也低于业绩比较基准收益率，显示基金在长期表现上有待提升。不过，近三个月净值增长率略高于业绩比较基准收益率0.11%，或暗示短期表现有所改善。
投资策略与运作：持股分散，关注多板块
投资操作回顾
一季度市场板块表现分化，汽车、机械、人形机器人及有色板块个股表现较好，高分红与消费板块表现一般。万家内需增长持股相对分散，主要配置AI、农业及人形机器人等相关标的。科技股部分AI个股及人形机器人板块涨幅较好，农业板块表现相对一般。
市场展望
未来美国关税政策致全球震荡，市场短期波动加剧、有调整压力，但中长期仍相对看好A股市场。国内经济复苏，去年10月起PMI走强，不过可能受美国关税影响。美国加征关税带来全球贸易与衰退风险。对美出口不确定性或促使国内降准降息及出台稳增长、促内需政策，中长期利好A股。
投资展望
万家内需增长短期相对看好农业和高分红板块，中长期仍看好科技板块。我国是农产品进口大国，加征关税利好国内种植和种子产业链，且农业板块估值低、部分公司一季度业绩预期好，有望获超额收益。高分红板块前期跌幅大，股息率提升，当前市场风险偏好降低，有配置价值。AI应用端有望突破，中长期看好科技板块。
基金业绩表现：本季度份额净值增长率 -0.65%
截至报告期末，万家内需增长一年持有期混合基金份额净值为0.8358元，本报告期基金份额净值增长率为 -0.65%，同期业绩比较基准收益率为 -0.76%。虽基金份额净值增长率略高于业绩比较基准收益率，但仍为负增长，投资者本季度资产有所缩水。
基金资产组合：股票占比88.54%
| 资产类别 | 金额（元） | 占比（%） |
|---|---|---|
| 股票 | 508,940,825.75 | 88.54 |
| 基金投资 | - | - |
| 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - |
| 资产支持证券 | - | - |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - |
| 银行存款和结算备付金合计 | 65,550,693.60 | 11.40 |
| 其他资产 | 314,408.19 | 0.05 |
| 合计 | 574,805,927.54 | 100.00 |
报告期末，股票投资占基金资产净值比例达88.54%，表明基金风险偏好较高。银行存款和结算备付金合计占11.40%，其他资产占0.05% 。较高的股票投资占比，在市场向好时或带来较高收益，但市场下行时也会使基金净值波动加大，投资者需关注风险。
行业股票投资组合：制造业占比63.89%
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 48,566,839.10 | 8.60 |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 360,682,735.01 | 63.89 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 14,299,902.00 | 2.53 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 18,165,732.00 | 3.22 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 6,109,212.72 | 1.08 |
| H | 住宿和餐饮业 | 11,559,180.00 | 2.05 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 46,713,069.34 | 8.27 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 2,844,155.58 | 0.50 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
基金在行业配置上，制造业占比最高，达63.89%，显示基金对制造业的侧重。农、林、牧、渔业和信息传输、软件和信息技术服务业占比分别为8.60%和8.27% 。行业配置集中或分散对基金风险与收益影响大，投资者需关注行业发展趋势及基金配置调整。
股票投资明细：海光信息占比4.86%
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688041 | 海光信息 | 194,274 | 27,450,916.20 | 4.86 |
| 2 | 603950 | 长源东谷 | 885,500 | 22,730,785.00 | 4.03 |
| 3 | 300087 | 荃银高科 | 2,011,920 | 18,710,856.00 | 3.31 |
| 4 | 605133 | 嵘泰股份 | 566,700 | 18,570,759.00 | 3.29 |
| 5 | 002385 | 大北农 | 4,377,560 | 17,378,913.20 | 3.08 |
| 6 | 688981 | 中芯国际 | 193,402 | 17,276,600.66 | 3.06 |
| 7 | 000998 | 隆平高科 | 1,667,200 | 16,788,704.00 | 2.97 |
| 8 | 603214 | 爱婴室 | 773,500 | 15,516,410.00 | 2.75 |
| 9 | 688522 | 纳睿雷达 | 218,907 | 15,093,637.65 | 2.67 |
| 10 | 600900 | 长江电力 | 514,200 | 14,299,902.00 | 2.53 |
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，海光信息占比最高，为4.86%。前十大股票投资明细反映基金具体投资标的，投资者可结合个股基本面与市场情况，评估基金投资合理性与潜在风险。
开放式基金份额变动：份额减少3370.79万份
| 项目 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 706,551,671.26 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 2,588,364.49 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 33,707,917.87 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 675,432,117.88 |
报告期期初基金份额总额为706,551,671.26份，期间总申购份额2,588,364.49份，总赎回份额33,707,917.87份，期末基金份额总额675,432,117.88份，份额减少3370.79万份。份额变动或反映投资者对基金预期与信心变化，赎回份额多或暗示部分投资者不看好基金未来表现，投资者需关注份额变动对基金规模与投资策略的影响。
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