2025年4月，北京铜牛信息科技股份有限公司发布2024年年度报告，报告期内公司多项财务指标出现变化，其中经营活动产生的现金流量净额同比下降92.48%，归属于上市公司股东的净利润同比下降6.07%，显示公司经营面临较大压力。以下将对其主要财务数据进行详细解读。
关键财务指标解读
营收微降，市场竞争或成主因
2024年公司营业收入为277,894,297.06元，较上年同期277,916,121.16元下降0.01%。从业务板块看，IDC及增值服务业务收入138,332,510.28元，同比下降19.09%，主要因客户需求结构变化致资源复用率降低；而IDC及云平台信息系统集成服务业务收入77,126,272.34元，同比增长16.77% ，表明公司在该领域拓展取得一定成效。整体来看，行业竞争加剧，新进入者与原有企业扩张，或为营收微降主因。
| 年份 | 营业收入（元） | 同比增减 |
|---|---|---|
| 2024年 | 277,894,297.06 | -0.01% |
| 2023年 | 277,916,121.16 | / |
净利润亏损扩大，资产减值影响显著
归属于上市公司股东的净利润为 -126,705,896.97元，较上年 -119,457,384.28元下降6.07%。主要原因是公司对部分资产计提信用减值准备和资产减值准备，如固定资产、在建工程等非流动非金融资产。这反映公司资产质量面临挑战，对盈利能力产生较大负面影响。
| 年份 | 归属于上市公司股东的净利润（元） | 同比增减 |
|---|---|---|
| 2024年 | -126,705,896.97 | -6.07% |
| 2023年 | -119,457,384.28 | / |
扣非净利润下滑，主业盈利性待提升
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -126,528,621.96元，较上年 -122,076,518.49元下降3.65%。扣非净利润持续为负且下滑，表明公司主营业务盈利能力较弱，需优化业务结构、提升运营效率以改善盈利状况。
| 年份 | 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | 同比增减 |
|---|---|---|
| 2024年 | -126,528,621.96 | -3.65% |
| 2023年 | -122,076,518.49 | / |
基本每股收益与扣非每股收益双降
基本每股收益为 -0.8999元/股，较上年 -0.8484元/股下降6.07%；扣非每股收益同样下降，反映股东每股收益减少，公司经营成果对股东回报产生不利影响。
| 年份 | 基本每股收益（元/股） | 同比增减 | 扣非每股收益（元/股） | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | -0.8999 | -6.07% | -0.8986 | / |
| 2023年 | -0.8484 | / | / | / |
费用分析
销售费用增长，市场推广力度加大
销售费用为22,774,659.47元，较上年14,338,071.70元增长58.83%，主要因公司加大市场推广力度，以应对竞争、拓展业务。但需关注投入产出比，确保销售费用增长能有效带动业务增长。
| 年份 | 销售费用（元） | 同比增减 |
|---|---|---|
| 2024年 | 22,774,659.47 | 58.83% |
| 2023年 | 14,338,071.70 | / |
管理费用平稳上升，中介及办公费用增加
管理费用34,511,878.64元，较上年33,885,905.48元增长1.85%，主要因中介机构费用和办公费用增加。公司应加强费用管控，提高管理效率，避免费用不合理增长。
| 年份 | 管理费用（元） | 同比增减 |
|---|---|---|
| 2024年 | 34,511,878.64 | 1.85% |
| 2023年 | 33,885,905.48 | / |
财务费用降幅明显，存款利息收入下降
财务费用为 -1,432,409.15元，较上年 -2,391,520.44元增长40.10%，主要因存款利息收入下降。虽财务费用为负，显示公司利息收入大于支出，但利息收入减少或影响公司资金收益。
| 年份 | 财务费用（元） | 同比增减 |
|---|---|---|
| 2024年 | -1,432,409.15 | 40.10% |
| 2023年 | -2,391,520.44 | / |
研发费用稳定，持续投入技术创新
研发费用23,652,216.03元，较上年23,586,352.07元增长0.28%，保持稳定投入。公司重视技术创新，多项研发项目已完结，如基于可靠性的云基础设施业务连续性保障系统等，有望提升核心竞争力。
| 年份 | 研发费用（元） | 同比增减 |
|---|---|---|
| 2024年 | 23,652,216.03 | 0.28% |
| 2023年 | 23,586,352.07 | / |
现金流状况
经营活动现金流净额锐减，业务回款需加强
经营活动产生的现金流量净额为3,063,354.25元，较上年40,749,210.26元下降92.48%。主要因2024年达到客户验收并支付款项的系统集成业务减少，致经营活动现金流入降幅大。公司需优化业务流程，加强客户回款管理，确保经营活动现金流畅通。
| 年份 | 经营活动产生的现金流量净额（元） | 同比增减 |
|---|---|---|
| 2024年 | 3,063,354.25 | -92.48% |
| 2023年 | 40,749,210.26 | / |
投资活动现金流入流出双降，资金运用策略调整
投资活动现金流入小计5,009,780.82元，较上年60,549,710.96元下降91.73%，主要因2023年结构性存款到期赎回金额较大；投资活动现金流出小计49,868,335.87元，较上年99,246,448.12元下降49.75%，主要因购买结构性存款金额下降。显示公司投资活动规模收缩，资金运用策略有所调整。
| 年份 | 投资活动现金流入小计（元） | 同比增减 | 投资活动现金流出小计（元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 5,009,780.82 | -91.73% | 49,868,335.87 | -49.75% |
| 2023年 | 60,549,710.96 | / | 99,246,448.12 | / |
筹资活动现金流量净额转负，偿债压力显现
筹资活动现金流入小计6,300,000.00元，较上年14,510,000.00元下降56.58%，因当期新增银行借款金额减少；筹资活动现金流出小计11,277,207.65元，较上年2,618,828.34元增加330.62%，因2024年偿还银行借款。筹资活动产生的现金流量净额为 -4,977,207.65元，上年为11,891,171.66元，显示公司偿债压力增大，需合理安排筹资计划，确保资金链稳定。
| 年份 | 筹资活动现金流入小计（元） | 同比增减 | 筹资活动现金流出小计（元） | 同比增减 | 筹资活动产生的现金流量净额（元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 6,300,000.00 | -56.58% | 11,277,207.65 | 330.62% | -4,977,207.65 | -141.86% |
| 2023年 | 14,510,000.00 | / | 2,618,828.34 | / | 11,891,171.66 | / |
风险提示
市场竞争加剧风险
行业新进入者和原有企业扩张，使市场竞争加剧。若公司市场策略失误，将面临市场份额下降、毛利率降低风险，需加强市场调研，优化策略，提升竞争力。
技术更新风险
软件与信息服务业技术更新快，公司若不能及时把握技术趋势、调整研发策略，可能延迟新技术产品推出，降低市场竞争力，应加大研发投入，加强人才培养与引进。
固定投资折旧风险
公司主营业务前期固定资产投资大，项目建设与收益实现存在时间差，可能出现当期新增固定资产折旧大于新增业务利润情况，致总体利润下滑，需合理规划投资，加快项目达产进度。
人才流失风险
行业快速发展，对人才依赖高。公司若不能提供有竞争力激励机制和发展平台，可能导致核心人才流失，影响公司发展，应完善激励机制，营造良好人才发展环境。
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