天箭科技2024年年报解读：净利润下滑67.96%，经营现金流骤降74.95%

成都天箭科技股份有限公司近日发布2024年年度报告，报告期内公司多项关键财务指标出现较大变化。其中净利润同比下降67.96%，经营活动产生的现金流量净额同比减少74.95%，这些数据的变动值得投资者密切关注。

营业收入下滑18.35%

2024年公司实现营业收入136,546,420.22元，相较于2023年的167,231,508.32元，下降了18.35%。从产品构成来看，固态发射机收入为100,154,338.86元，同比减少37.74%，占营业收入比重为73.35%；新型相控阵产品收入36,392,081.36元，同比大增471.49%，占比26.65%。虽然新型相控阵产品增长迅猛，但固态发射机作为主要营收来源的大幅下滑，导致整体营业收入下降。

净利润降幅近七成

归属于上市公司股东的净利润为16,036,689.21元，与2023年的50,048,163.41元相比，减少了67.96%。净利润的大幅下降主要源于营业收入的下滑，以及成本和费用的综合影响。公司在营收减少的情况下，虽对部分费用有所控制，但仍难以抵消收入下降带来的冲击。

扣非净利润同样大幅下滑

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为15,942,748.19元，较2023年的49,193,777.47元，降低了67.59%。扣非净利润的变化趋势与净利润基本一致，表明公司核心业务盈利能力面临较大挑战，非经常性损益对净利润的影响相对较小。

基本每股收益和扣非每股收益均下降69.05%

基本每股收益为0.13元/股，2023年为0.42元/股，同比下降69.05%；扣非每股收益同样为0.13元/股，较上年的0.42元/股也下降了69.05%。这两项指标的大幅下降，直接反映了公司盈利能力的减弱，对股东的回报水平降低。

费用整体有所控制

2024年公司销售费用为582,790.92元，较2023年的591,278.10元，下降1.44%；管理费用14,405,537.81元，同比减少12.91%，主要是由于2023年工程审核费用一次计入当年费用导致2024年该项费用基数正常化；财务费用为 -7,441,954.28元，与2023年的 -7,411,125.44元相比，变动0.42% ，基本保持稳定；研发费用11,245,702.57元，较2023年的11,375,135.56元，微降1.14%。整体来看，公司在费用控制上取得了一定成效，但研发费用的微降可能对未来创新发展产生潜在影响。

研发投入与人员情况

2024年研发投入金额为11,245,702.57元，占营业收入比例为8.24%，较2023年的6.80%有所上升，显示公司在营收下降的情况下仍重视研发。研发人员数量从2023年的26人增加到28人，占比从15.85%提升至17.83% 。从学历结构看，本科人员从18人增至21人，硕士从6人减至5人；年龄结构上，30 - 40岁人员减少，40岁以上人员增加。研发投入的结构变化，反映公司在研发方向和人才布局上的调整。

经营活动现金流量净额大幅减少

经营活动产生的现金流量净额为60,637,402.71元，较2023年的242,077,881.62元，减少74.95%。经营活动现金流入小计270,893,545.63元，同比减少26.57%，主要因本年度收到的货币资金货款减少；现金流出小计210,256,142.92元，同比增加65.78%，系本年度支付采购货款增加所致。这表明公司经营活动的现金回笼能力减弱，且采购支出增加，对公司资金周转带来一定压力。

投资活动现金流量变化显著

投资活动现金流入小计为0元，2023年为100,887,965.26元，减少100.00%；现金流出小计13,860,004.40元，同比减少88.81%，主要系理财规模缩小所致。投资活动现金流量的大幅变动，反映公司投资策略的调整，减少了对外投资活动，可能是出于风险控制或资金集中管理的考虑。

筹资活动现金流量有增有减

筹资活动现金流出小计21,649,214.30元，较2023年的20,060,027.02元，增加7.92%，主要用于分配股利、利润或偿付利息支付的现金以及支付其他与筹资活动有关的现金。筹资活动产生的现金流量净额为 -21,649,214.30元，同比增加7.92% 。这表明公司在筹资方面维持一定的现金支出水平，可能对公司资金状况产生一定影响。

公司面临多重风险

公司面临质量风险，主营产品尤其是弹载固态发射机对可靠性要求高，一旦出现质量事故将影响业务；技术风险方面，微波前端领域技术更新快，若公司技术开发滞后，将丧失领先优势；客户集中度较高风险，公司对主要客户销售收入占比大，若合作变化或新业务拓展不利，会影响经营和盈利；应收账款金额较大风险，虽客户信用良好，但金额增加影响资金占用和盈利质量，若客户经营困难，将给公司带来不利影响；募集资金投资项目不及预期风险，项目延期，若市场环境变化，可能无法达到预期收益。

高管薪酬情况

董事长楼继勇从公司获得的税前报酬总额为80.21万元，董事、总经理陈镭为90.21万元，董事、副总经理、董事会秘书何健为58.21万元，董事、副总经理、财务负责人陈涛为58.21万元，独立董事邓菊秋、夏雷、唐军均为9万元。公司董事、监事的薪酬与绩效由股东大会决定，高级管理人员薪酬由董事会决定，薪酬体系基于公司经营目标与绩效完成情况确定。

综合来看，天箭科技2024年在业绩和现金流上面临较大挑战，尽管在费用控制和研发投入结构上有一定举措，但仍需应对诸多风险因素。投资者需密切关注公司在市场拓展、技术创新以及风险管理方面的策略和执行效果，以评估公司未来的发展前景。

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