鹏华兴鑫宝货币季报解读：回购利率升23BP，净值增长超业绩基准

货币基金作为低风险投资选择，其季报能反映市场动态与投资策略成效。2025年一季度，鹏华兴鑫宝货币基金在复杂市场环境中表现如何？本文将深入解读其季报关键数据，为投资者提供清晰洞察。

本季度，鹏华兴鑫宝货币基金各份额类别财务指标呈现稳定态势。从下表可见，A、C、E三类份额的本期已实现收益与本期利润数据相同，期末基金资产净值也各有规模。这表明基金在一季度运营平稳，为投资者创造了稳定收益。

份额净值收益率领先

鹏华兴鑫宝货币基金各份额在不同时间段的净值收益率均超越业绩比较基准。以过去三个月为例，A类份额净值收益率为0.3454%，C类为0.4048%，E类为0.3455%，而业绩比较基准收益率仅为0.0863%。长期来看，如自基金合同生效起至今，A类份额净值收益率达20.5490%，C类为6.7818%，E类为2.7751%，均大幅领先业绩比较基准。这显示出基金在长期投资中具备良好的收益获取能力。

累计净值收益率稳步上升

自基金合同生效以来，各份额累计净值收益率变动趋势良好，持续超越同期业绩比较基准收益。这进一步证明了基金投资策略的有效性和稳定性，为投资者带来了较为可观的长期回报。

2025年一季度，经济形势复杂多变，基金管理人灵活调整策略。面对资金面均衡偏紧、回购利率抬升（DR007均值上行26BP、R007均值上行23BP ）以及债券市场回调等情况，基金灵活调整组合剩余期限和杠杆水平，精选性价比高的资产配置。如在债券投资上，增加同业存单配置比例，占基金资产净值比例达78.77%，以适应市场变化，保证组合流动性并提高整体收益。

截至报告期末，A类份额净值增长率为0.3454%，C类为0.4048%，E类为0.3455%，而同期业绩比较基准增长率均为0.0863%。各份额业绩表现出色，跑赢业绩比较基准，体现了基金在一季度投资运作的成功，为投资者实现了较好的收益目标。

资产配置结构

从报告期末资产组合情况看，债券投资占比最高，达84.41%，金额为19,239,001,357.72元。买入返售金融资产占11.61%，银行存款和结算备付金合计占3.98%，其他资产占0.01%。这种配置结构符合货币基金追求稳健收益、保持流动性的特点，以债券投资为核心，同时兼顾资金的流动性管理。

债券品种分析

债券投资中，同业存单占比最大，为78.77%，摊余成本达17,946,620,453.01元。其次是国家债券，占3.22%，金融债券占2.45%。这种债券品种配置反映了基金对安全性和收益性的平衡追求，同业存单流动性好、收益相对稳定，国家债券和金融债券信用度高，共同构成了基金稳定收益的基础。

一季度，鹏华兴鑫宝货币基金各份额类别申购赎回情况存在波动。A类份额期初总额为20,720,302,564.98份，期间总申购份额110,400,244,934.45份，总赎回份额110,902,309,683.62份，期末份额总额为20,218,237,815.81份。C类份额和E类份额也有类似的申购赎回变动。尽管有波动，但期末各份额仍保持一定规模，反映出投资者对该基金的持续关注和认可。

尽管本季度基金表现良好，但投资者仍需关注风险。市场利率波动可能影响债券价格和基金收益，如2025年一季度回购利率上升，对基金投资组合产生了一定影响。部分投资的债券发行主体存在被监管处罚情况，虽已执行严格投资决策流程，但信用风险仍需关注。投资者应结合自身风险承受能力，合理配置资产。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。