东海祥瑞债券基金季报解读:份额微降,收益波动明显

新浪基金∞工作室
债券型基金在资产配置中占据重要地位,投资者对其业绩表现和投资策略尤为关注。东海祥瑞债券型证券投资基金2025年第1季度报告披露了诸多关键信息,本文将深入解读,为投资者提供全面洞察。
主要财务指标:收益与资产净值的双重审视
- 各分级基金收益情况:
Col1 | 东海祥瑞A 级 | 东海祥瑞C 级 |
---|---|---|
1.本期已实现收益 | 3,502,638.93 | 4,465.09 |
2.本期利润 | 1,003,362.78 | 885.73 |
3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0022 | 0.0013 |
4.期末基金资产净值 | 520,835,864.70 | 744,317.17 |
5.期末基金份额净值 | 1.1366 | 1.1018 |
东海祥瑞A 级本期已实现收益为3,502,638.93元,本期利润1,003,362.78元;C级本期已实现收益4,465.09元,本期利润885.73元。A 级加权平均基金份额本期利润0.0022元,C 级为0.0013元。期末A 级资产净值520,835,864.70元,份额净值1.1366元;C 级资产净值744,317.17元,份额净值1.1018元。从数据看,A 级在各项指标上均远超C 级,反映出A 级规模较大带来的收益差异。
基金净值表现:与业绩比较基准的赛跑
- A 级基金净值表现:
阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
---|---|---|---|---|---|---|
过去三个月 | 0.19% | 0.03% | -1.03% | 0.10% | 1.22% | -0.07% |
过去六个月 | 1.00% | 0.04% | 0.99% | 0.10% | 0.01% | -0.06% |
过去一年 | 2.20% | 0.03% | 2.27% | 0.09% | -0.07% | -0.06% |
过去三年 | 10.62% | 0.04% | 6.15% | 0.06% | 4.47% | -0.02% |
过去五年 | 4.84% | 0.09% | 6.73% | 0.06% | -1.89% | 0.03% |
自基金合同生效起至今 | 20.36% | 0.09% | 9.70% | 0.06% | 10.66% | 0.03% |
过去三个月,A 级净值增长率0.19%,业绩比较基准收益率 -1.03%,差值达1.22%,表现优于基准。过去五年,净值增长率4.84%,低于业绩比较基准收益率6.73%,差值 -1.89%。整体看,不同时间段表现有差异,长期有超越基准的表现。
- C 级基金净值表现:
阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
---|---|---|---|---|---|---|
过去三个月 | 0.19% | 0.03% | -1.03% | 0.10% | 1.22% | -0.07% |
过去六个月 | 1.00% | 0.04% | 0.99% | 0.10% | 0.01% | -0.06% |
过去一年 | 2.20% | 0.03% | 2.27% | 0.09% | -0.07% | -0.06% |
过去三年 | 9.56% | 0.04% | 6.15% | 0.06% | 3.41% | -0.02% |
过去五年 | 3.12% | 0.09% | 6.73% | 0.06% | -3.61% | 0.03% |
自基金合同生效起至今 | 16.22% | 0.09% | 9.70% | 0.06% | 6.52% | 0.03% |
C 级过去三个月净值增长率与A 级相同为0.19%,业绩比较基准收益率也相同,差值同样1.22%。过去五年净值增长率3.12%,低于业绩比较基准收益率6.73%,差值 -3.61%,与A 级类似但差距更大。
投资策略与运作:债券市场中的灵活布局
2025 年一季度,债券市场震荡回调,10 年期国债收益率从最低1.60%最高至1.90%,期末1.81%,较上季度末上行14BP;一年期AA + 中短期票据收益率最低1.71%,最高2.19%,期末2.00%,较上季度末上行22BP 。债市交易受资金面、风险偏好和政策预期影响。资金面改善、政策预期修正,债券长端收益率调整。信用债方面,回调始于资金价格走高,3 月资金面企稳后配置价值凸显。本基金重点配置利率债和优质信用债,后续将依市场环境把握投资机会。
基金业绩表现:份额净值增长与基准对比
截至报告期末,东海祥瑞A 级基金份额净值1.1366 元,本报告期份额净值增长率0.19%;C 级基金份额净值1.1018 元,本报告期份额净值增长率0.12%;业绩比较基准收益率 -1.03%。A、C 级均实现正增长且跑赢业绩比较基准,但增长幅度较小,反映出一季度债券市场波动对基金业绩的一定压制。
基金资产组合:债券主导的配置结构
- 资产组合情况:
序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
---|---|---|---|
1 | 权益投资 | - | - |
其中:股票 | - | - | |
2 | 基金投资 | - | - |
3 | 固定收益投资 | 452,102,220.01 | 86.63 |
其中:债券 | 452,102,220.01 | 86.63 | |
资产支持证券 | - | - | |
4 | 贵金属投资 | - | - |
5 | 金融衍生品投资 | - | - |
6 | 买入返售金融资产 | 65,016,099.90 | 12.46 |
基金资产以固定收益投资为主,金额452,102,220.01 元,占比86.63%,其中债券占比相同。买入返售金融资产65,016,099.90 元,占比12.46%。未涉及权益、基金、贵金属、金融衍生品投资,凸显债券型基金的固定收益特性。
- 债券投资组合:
序号 | 债券品种 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
---|---|---|---|
1 | 国家债券 | - | - |
2 | 央行票据 | - | - |
3 | 金融债券 | 293,178,605.59 | 56.21 |
其中:政策性金融债 | 293,178,605.59 | 56.21 | |
4 | 企业债券 | 158,923,614.42 | 30.47 |
5 | 企业短期融资券 | - | - |
6 | 中期票据 | - | - |
7 | 可转债(可交换债) | - | - |
8 | 同业存单 | - | - |
9 | 其他 | - | - |
10 | 合计 | 452,102,220.01 | 86.68 |
金融债券公允价值293,178,605.59 元,占基金资产净值比例56.21%,其中政策性金融债占比相同;企业债券公允价值158,923,614.42 元,占比30.47%。可见基金在债券配置上以金融债和企业债为主,分散风险。
- 前五名债券投资明细:
序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量(张) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
---|---|---|---|---|---|
1 | 230409 | 23 农发09 | 2,000,000 | 201,197,528.09 | 38.57 |
2 | 184238 | 22 安城01 | 450,000 | 47,629,627.40 | 9.13 |
3 | 2280141 | 22 缙云专项债01 | 450,000 | 46,727,265.21 | 8.96 |
4 | 2180346 | 21 瓯海城投债01 | 450,000 | 38,416,190.30 | 7.37 |
5 | 200405 | 20 农发05 | 300,000 | 30,648,164.38 | 5.88 |
23 农发09 占比最高达38.57%,前五名债券投资较为集中,需关注单一债券波动对基金净值的影响。
开放式基金份额变动:A、C 级份额微幅调整
项目 | 东海祥瑞A 级 | 东海祥瑞C 级 |
---|---|---|
报告期期初基金份额总额 | 458,256,821.11 | 678,321.02 |
报告期期间基金总申购份额 | - | - |
减:报告期期间基金总赎回份额 | 1,928.21 | 2,775.97 |
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列) | - | - |
报告期期末基金份额总额 | 458,254,892.90 | 675,545.05 |
东海祥瑞A 级期初份额458,256,821.11 份,赎回1,928.21 份,期末458,254,892.90 份;C 级期初678,321.02 份,赎回2,775.97 份,期末675,545.05 份。A、C 级份额变动幅度极小,显示投资者持有该基金相对稳定。
风险提示:单一投资者占比高引波动担忧
报告期内,东海祥瑞A 级有单一机构投资者持有基金份额比例在2025 年1 月1 日 - 2025 年3 月31 日达到99.80%。若该投资者大额赎回,可能引发基金份额净值波动风险和基金流动性风险。投资者需密切关注该投资者动态,合理评估投资风险。
东海祥瑞债券型基金在2025 年一季度保持了较为稳定的运作,但债券市场波动对业绩有一定影响,且单一投资者占比过高带来潜在风险。投资者应结合自身风险承受能力,谨慎做出投资决策。
声明:市场有风险,投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布,任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题,我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验,因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息,具体以公司公告为准。如有疑问,请联系biz@staff.sina.com.cn。
举报成功