创金合信佳和平衡3个月持有期混合发起（FOF）于2025年4月21日发布2025年第1季度报告。报告显示，该基金在一季度面临净值下滑、份额微降等情况，投资策略也随市场变化进行了调整。
主要财务指标：本期利润为负
各份额类别表现分化
本季度，创金合信佳和平衡3个月持有期混合发起（FOF）不同份额类别财务指标呈现差异。A类本期已实现收益61,850.88元，但本期利润为 -27,628.89元；C类本期已实现收益56,732.51元，本期利润 -32,097.22元。加权平均基金份额本期利润A类为 -0.0054元，C类为 -0.0063元。期末基金资产净值A类为4,963,664.72元，C类为4,922,940.08元，期末基金份额净值A类0.9734元，C类0.9634元。
| 主要财务指标 | 创金合信佳和平衡3个月持 有期混合发起（FOF）A | 创金合信佳和平衡3个月持 有期混合发起（FOF）C |
|---|---|---|
| 1.本期已实现收益 | 61,850.88元 | 56,732.51元 |
| 2.本期利润 | -27,628.89元 | -32,097.22元 |
| 3.加权平均基金份额本期利 润 | -0.0054元 | -0.0063元 |
| 4.期末基金资产净值 | 4,963,664.72元 | 4,922,940.08元 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.9734元 | 0.9634元 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
近三月净值增长率为负
过去三个月，A类基金份额净值增长率为 -0.55%，C类为 -0.65%，同期业绩比较基准收益率均为 -0.36%，两类份额均跑输业绩比较基准。从更长时间维度看，过去一年A类净值增长率4.91%，C类4.50%，业绩比较基准收益率8.09%，同样跑输。自基金合同生效起至今，A类净值增长率 -3.66%，C类也为负，业绩比较基准收益率2.52%，差距明显。
| 阶段 | 创金合信佳和平衡3个月持有期混合发起（FOF）A | 创金合信佳和平衡3个月持有期混合发起（FOF）C | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | -0.55% | 0.31% | -0.36% | 0.47% | -0.19% | -0.16% | -0.65% | 0.31% | -0.36% | 0.47% | -0.29% | -0.16% |
| 过去六个月 | 0.83% | 0.48% | -0.09% | 0.67% | 0.92% | -0.19% | 0.63% | 0.48% | -0.09% | 0.67% | 0.72% | -0.19% |
| 过去一年 | 4.91% | 0.47% | 8.09% | 0.63% | -3.18% | -0.16% | 4.50% | 0.47% | 8.09% | 0.63% | -3.59% | -0.16% |
| 自基金合同生效起至今 | -3.66% | 0.43% | 2.52% | 0.54% | -6.18% | -0.11% | -3.66% | 0.43% | 2.52% | 0.54% | -6.18% | -0.11% |
投资策略与运作：随市场波动调整
市场回顾：多因素影响资产价格
一季度，中国经济基本面改善，GDP增速预计超5%，制造业和服务业PMI回升，经济结构向好，但生产端与需求端失衡，价格压力大。出口方面，关税升级或影响经济增长，内外需政策调整预期增强。资产定价上，债市因资金面先承压后缓和；权益市场春节后先涨后跌，受科技概念、政策等因素影响；大宗商品先涨后调。
投资策略：股债平衡动态调整
本基金基于多资产、多策略和多标的框架配置，以股债平衡为中枢。1月受关税政策影响，风险资产跌，中债表现好；2月科技概念发酵，A股风格切换，基金调整配置；3月市场波动加剧，基金维持防守风格，调整A股、债券和商品仓位。
未来策略：防御为主
二季度，全球经济衰退风险增加，国内经济复苏压力大。基金预计维持风险资产仓位，配置高性价比权益风格，注重防守。中债利率长债有回调压力；A股中长期有配置价值，二季度建议配置大盘价值；港股受关税和流动性影响，建议防御；商品中黄金高位震荡，其他谨慎；Reits性价比下滑，维持小仓位。
基金业绩表现：未达业绩比较基准
份额净值增长率低于业绩比较基准
截至报告期末，A类基金份额净值0.9734元，本季度净值增长率 -0.55%，同期业绩比较基准收益率 -0.36%；C类基金份额净值0.9634元，净值增长率 -0.65%，业绩比较基准收益率 -0.36%，两类基金业绩均未达业绩比较基准。
资产组合情况：债券与基金投资为主
资产配置分散
报告期末，基金总资产9,901,956.17元，其中债券占6.11%，金额605,169.04元；银行存款和结算备付金合计占7.39%，金额731,769.26元；其他资产占0.03%，金额2,569.92元。未持有股票、资产支持证券、贵金属、金融衍生品等。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例 （%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 2 | 基金投资 | 8,562,447.95 | 86.47 |
| 3 | 固定收益投资 | 605,169.04 | 6.11 |
| 其中：债券 | 605,169.04 | 6.11 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 731,769.26 | 7.39 |
| 8 | 其他资产 | 2,569.92 | 0.03 |
| 9 | 合计 | 9,901,956.17 | 100.00 |
债券投资：国债为主
债券投资中，国家债券公允价值605,169.04元，占基金资产净值比例6.12%，其他债券品种无投资。
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| 1 | 国家债券 | 605,169.04 | 6.12 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | - | - |
| 其中：政策性金融债 | - | - | |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债（可交换债） | - | - |
| 8 | 同业存单 | - | - |
| 9 | 其他 | - | - |
| 10 | 合计 | 605,169.04 | 6.12 |
基金投资：多基金配置
基金投资占比86.47%，金额8,562,447.95元。按公允价值占比，广发中证国新央企股东回报ETF占14.46%，创金合信鑫日享短债债券A占11.55%等。持有2只公开募集基础设施证券投资基金，合计占基金资产净值比例1.44%。
| 序号 | 基金代码 | 基金名称 | 运作方式 | 持有份额 （份） | 公允价值 （元） | 占基金资 产净值比 例（%） | 是否属于 基金管理 人及管理 人关联方 所管理的 基金 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 560700 | 广发中证 国新央企 股东回报 ETF | 契约型开 放式 | 1,393,100 .00 | 1,429,320 .60 | 14.46 | 否 |
| 2 | 006824 | 创金合信 鑫日享短 债债券A | 契约型开 放式 | 918,342.8 3 | 1,141,500 .14 | 11.55 | 是 |
| 3 | 006076 | 创金合信 恒利超短 债债券A | 契约型开 放式 | 941,856.7 3 | 978,777.5 1 | 9.90 | 是 |
| 4 | 006874 | 创金合信 恒兴中短 债债券 A | 契约型开 放式 | 808,410.5 8 | 860,795.5 8 | 8.71 | 是 |
| 5 | 006826 | 创金合信 鑫日享短 债债券C | 契约型开 放式 | 733,999.9 9 | 859,473.9 9 | 8.69 | 是 |
| 6 | 560500 | 鹏扬中证 500 质量 成长ETF | 契约型开 放式 | 542,000.0 0 | 523,030.0 0 | 5.29 | 否 |
| 7 | 515890 | 博时中证 红利ETF | 契约型开 放式 | 355,000.0 0 | 484,930.0 0 | 4.90 | 否 |
| 8 | 012709 | 东方红中 证东方红 红利低波 动指数C | 契约型开 放式 | 270,971.5 1 | 349,824.2 2 | 3.54 | 否 |
| 9 | 006825 | 创金合信 鑫日享短 债债券C | 契约型开 放式 | 262,123.2 0 | 318,584.5 4 | 3.22 | 是 |
| 10 | 007828 | 创金合信 信用红利 债券A | 契约型开 放式 | 208,187.9 7 | 272,538.8 7 | 2.76 | 是 |
行业与股票投资：无股票持仓
行业投资空白
报告期末，基金未持有境内股票及港股通投资股票，无按行业分类的股票投资组合。
开放式基金份额变动：整体微降
两类份额有不同变化
创金合信佳和平衡3个月持有期混合发起（FOF）A类报告期期初基金份额总额5,106,232.80份，期间总申购29,240.00份，总赎回36,278.69份，期末5,099,194.11份；C类期初5,100,557.30份，期间总申购9,922.33份，总赎回612.45份，期末5,109,867.18份。整体来看，基金份额总额从期初的10,206,790.10份微降至期末的10,209,061.29份。
| 项目 | 创金合信佳和平衡3个月持 有期混合发起（FOF）A | 创金合信佳和平衡3个月持 有期混合发起（FOF）C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 5,106,232.80份 | 5,100,557.30份 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 29,240.00份 | 9,922.33份 |
| 减：报告期期间基金总赎回 份额 | 36,278.69份 | 612.45份 |
| 报告期期间基金拆分变动份 额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 5,099,194.11份 | 5,109,867.18份 |
综合本季度报告，创金合信佳和平衡3个月持有期混合发起（FOF）面临净值下滑、份额微降等情况，投资策略虽随市场调整，但业绩仍未达业绩比较基准。投资者需关注全球经济形势、关税政策等对基金的影响，以及基金后续投资策略调整效果。
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