鹏华碳中和主题混合型证券投资基金2025年第一季度报告显示，该基金在报告期内呈现出基金份额大幅增长、净值增长率远超业绩比较基准等特点。以下将对季报中的关键数据进行详细解读。
主要财务指标：C类份额已实现收益超A类两倍
本季度，鹏华碳中和主题混合A类和C类基金在主要财务指标上表现出一定差异。
| 主要财务指标 | 鹏华碳中和主题混合A | 鹏华碳中和主题混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 70,615,201.74 | 198,661,860.04 |
| 本期利润（元） | 91,857,935.84 | 85,893,743.06 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1159 | 0.0364 |
| 期末基金资产净值（元） | 2,560,514,544.22 | 8,335,878,552.09 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.5901 | 1.5721 |
从数据来看，C类份额的本期已实现收益为198,661,860.04元，超过A类份额两倍有余。而在本期利润方面，A类略高于C类。加权平均基金份额本期利润A类为0.1159元，C类为0.0364元。期末基金资产净值C类规模达83.36亿元，远高于A类的25.61亿元。两类基金期末份额净值较为接近，A类为1.5901元，C类为1.5721元。
基金净值表现：大幅跑赢业绩比较基准
份额净值增长率远超业绩比较基准
鹏华碳中和主题混合A和C在不同时间段内，净值增长率均大幅领先业绩比较基准。
| 阶段 | 鹏华碳中和主题混合A | 鹏华碳中和主题混合C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 60.26% | -2.65% | 62.91% | 60.03% | -2.65% | 62.68% |
| 过去六个月 | 91.19% | -5.61% | 96.80% | 90.63% | -5.61% | 96.24% |
| 过去一年 | 84.90% | 4.45% | 80.45% | 83.81% | 4.45% | 79.36% |
| 自基金合同生效起至今 | 57.21% | -15.29% | 72.50% | - | - | - |
过去三个月，A类净值增长率达60.26% ，C类为60.03%，而业绩比较基准收益率仅为 - 2.65%，两类基金均大幅跑赢。这表明基金在该季度投资策略有效，获取了显著超越基准的收益。
累计净值增长率与业绩比较基准对比
自基金合同生效以来，鹏华碳中和主题混合A的累计净值增长率变动同样远超同期业绩比较基准收益率变动。这显示出基金长期投资策略的稳定性和有效性，为投资者创造了良好的长期回报。
投资策略与运作：聚焦新能源与制造业升级
基金经理表示，过去投资的光伏与锂电等新能源产业链，短期面临地缘政治、能源安全及美国高关税带来的需求受限和盈利空间压缩压力。但中长期来看，行业经过出清，基本面与盈利逐步触底，需求持续增加，仍具提升空间。
2025年能源转型处于爆发期，电动汽车普及，可再生能源加速增长。同时，中国制造业升级蕴含投资机会，如固态电池、光伏钙钛矿等新技术领域有望突破。具身智能领域虽处于起步阶段，但随着中国制造与AI发展，未来将提升制造业生产效率。基金将持续关注这些行业基本面与技术发展，调整投资布局。
基金业绩表现：两类份额均获高增长
截至报告期末，A类份额净值增长率为60.26%，C类份额净值增长率为60.03%，而同期业绩比较基准增长率为 - 2.65%。两类份额均取得了较高的增长，且大幅超越业绩比较基准，反映出基金在本季度良好的投资管理能力。
基金资产组合：超89%配置权益投资
报告期末，基金资产组合中权益投资占比极高。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 10,357,916,758.39 | 89.51 |
| 其中：股票 | 10,357,916,758.39 | 89.51 |
| 基金投资 | - | - |
| 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - |
| 资产支持证券 | - | - |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
权益投资金额达103.58亿元，占基金总资产的89.51%，全部为股票投资。通过港股通交易机制投资的港股公允价值为26,698,838.61元，占净值比0.25%。如此高的权益投资占比，表明基金对股票市场的看好，同时也意味着较高的风险。
股票投资组合：制造业占比超90%
境内股票投资行业分布
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业占比最大。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 1,549.20 | 0.00 |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 9,846,031,391.16 | 90.36 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 11,103.24 | 0.00 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 484,897,295.15 | 4.45 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 258,806.03 | 0.00 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 17,775.00 | 0.00 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 10,331,217,919.78 | 94.81 |
制造业公允价值达98.46亿元，占基金资产净值比例90.36%。信息传输、软件和信息技术服务业占4.45%，其他行业占比较小。这体现了基金对制造业相关碳中和主题的重点布局。
港股通投资股票行业分布
港股通投资股票投资组合中，仅工业有投资，公允价值为26,698,838.61元，占基金资产净值比例0.25%。
股票投资明细：前十股票占比集中
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300100 | 双林股份 | 10,606,200 | 639,553,860.00 | 5.87 |
| 2 | 002896 | 中大力德 | 6,965,043 | 605,540,838.42 | 5.56 |
| 3 | 603667 | 五洲新春 | 14,528,172 | 562,530,819.84 | 5.16 |
| 4 | 300953 | 震裕科技 | 3,302,105 | 527,445,231.65 | 4.84 |
| 5 | 300809 | 华辰装备 | 7,770,632 | 430,881,544.40 | 3.95 |
| 6 | 300007 | 汉威科技 | 11,460,300 | 430,448,868.00 | 3.95 |
| 7 | 603583 | 捷昌驱动 | 10,014,580 | 407,493,260.20 | 3.74 |
| 8 | 002779 | 中坚科技 | 4,161,600 | 401,802,480.00 | 3.69 |
| 9 | 003021 | 兆威机电 | 3,119,274 | 398,736,795.42 | 3.66 |
| 10 | 688017 | 绿的谐波 | 2,656,921 | 396,146,921.10 | 3.64 |
前十股票合计占基金资产净值比例较高，显示基金股票投资较为集中。其中双林股份占比5.87%，中大力德占5.56% ，基金对这些股票的投资决策对整体业绩影响较大。
开放式基金份额变动：总申购份额远超赎回份额
| 项目 | 鹏华碳中和主题混合A | 鹏华碳中和主题混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 175,352,176.41 | 875,953,403.21 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 2,365,962,757.65 | 10,009,014,458.66 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额 | 930,994,421.15 | 5,582,510,010.68 |
| 报告期期末基金份额总额 | 1,610,320,512.91 | 5,302,457,851.19 |
鹏华碳中和主题混合A期初份额为175,352,176.41份，期间总申购份额2,365,962,757.65份，总赎回份额930,994,421.15份，期末份额为1,610,320,512.91份，增长近9倍。C类期初份额875,953,403.21份，期间总申购份额10,009,014,458.66份，总赎回份额5,582,510,010.68份，期末份额5,302,457,851.19份，增长超6倍。整体来看，投资者对该基金申购热情较高，反映出市场对其投资策略和业绩的认可。
综合来看，鹏华碳中和主题混合基金在2025年第一季度业绩表现出色，净值增长率高，份额大幅增长。但需注意，高权益投资占比及股票投资集中可能带来风险，投资者应结合自身风险承受能力谨慎决策。
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