2025年第一季度，创金合信尊盛纯债债券型证券投资基金表现出一系列值得关注的变化。从主要财务指标到投资策略，从净值表现到份额变动，诸多数据反映了该基金在一季度的运作情况。本文将对这些关键信息进行深入解读，为投资者提供全面的分析。
主要财务指标：A、C份额表现各异
本期已实现收益：A类大幅领先
在2025年1月1日至3月31日期间，创金合信尊盛纯债债券A类本期已实现收益为7,757,433.73元，而C类仅为1.15元 。这一巨大差距表明，在利息收入、投资收益及其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额方面，A类份额凭借规模或投资策略等因素，取得了远高于C类份额的收益。
| 基金类别 | 本期已实现收益（元） |
|---|---|
| 创金合信尊盛纯债债券A | 7,757,433.73 |
| 创金合信尊盛纯债债券C | 1.15 |
本期利润：A类微利，C类少量盈利
A类本期利润为106,754.97元，加权平均基金份额本期利润仅0.0001元；C类本期利润0.44元，加权平均基金份额本期利润为0.0045元 。虽然C类份额的加权平均基金份额本期利润相对A类较高，但两者整体利润水平均不突出，显示出该季度基金盈利面临一定挑战。
| 基金类别 | 本期利润（元） | 加权平均基金份额本期利润 |
|---|---|---|
| 创金合信尊盛纯债债券A | 106,754.97 | 0.0001 |
| 创金合信尊盛纯债债券C | 0.44 | 0.0045 |
期末基金资产净值与份额净值：A类规模优势明显
期末基金资产净值方面，A类为1,002,214,296.73元，份额净值1.009元；C类为99.53元，份额净值1.018元 。A类在资产净值上的绝对优势体现了其在投资者中的受欢迎程度和规模效应，而C类较高的份额净值或许反映了其相对独立的资产运作特点。
| 基金类别 | 期末基金资产净值（元） | 期末基金份额净值 |
|---|---|---|
| 创金合信尊盛纯债债券A | 1,002,214,296.73 | 1.009 |
| 创金合信尊盛纯债债券C | 99.53 | 1.018 |
基金净值表现：C类短期表现优于业绩基准
近三个月：C类优势凸显
过去三个月，创金合信尊盛纯债债券A类净值增长率为0.00%，业绩比较基准收益率为 -1.19%，两者差值为1.19%；C类净值增长率为0.39%，业绩比较基准收益率同样为 -1.19%，差值达1.58% 。这表明在短期内，C类份额在市场波动中表现相对出色，跑赢业绩比较基准的幅度更大。
| 阶段 | 基金类别 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ |
|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 创金合信尊盛纯债债券A | 0.00% | -1.19% | 1.19% |
| 过去三个月 | 创金合信尊盛纯债债券C | 0.39% | -1.19% | 1.58% |
长期表现：A类优势渐显
从长期数据看，自基金合同生效起至今，A类净值增长率为44.22%，业绩比较基准收益率为9.49%，差值34.73%；C类自2024年12月2日起存续，截至报告期，净值增长率为1.28%，业绩比较基准收益率为0.51%，差值0.77% 。A类在长期运作中积累了较大的净值增长优势，显示出其投资策略在长期市场环境中的有效性。
| 阶段 | 基金类别 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ |
|---|---|---|---|---|
| 自基金合同生效起至今 | 创金合信尊盛纯债债券A | 44.22% | 9.49% | 34.73% |
| 自基金合同生效起至今 | 创金合信尊盛纯债债券C | 1.28% | 0.51% | 0.77% |
投资策略与运作：应对市场震荡调整策略
市场环境：熊平特征显著
2025年一季度债券市场呈现熊平特征，利率总体震荡上行，期限利差趋于走平，信用利差有所扩张 。宏观经济虽整体平稳回暖，PMI持续在扩张分界线以上，但总需求仍偏弱，通胀维持低位。财政政策延续积极基调，货币政策保持稳健偏宽松。
投资策略调整：谨慎与积极并存
基于债券市场偏热考量，产品保持谨慎投资策略，久期偏中短，降低利率债波段交易 。3月债券市场调整到位后，重新积极参与信用债投资机会。这种策略调整旨在适应市场变化，平衡风险与收益。
基金业绩表现：A类持平，C类微涨
截至报告期末，创金合信尊盛纯债债券A类基金份额净值为1.009元，本报告期内净值增长率为0.00%；C类基金份额净值为1.018元，净值增长率为0.39%，同期业绩比较基准收益率均为 -1.19% 。C类份额在本季度实现了小幅增长，而A类则与期初持平，两者均跑赢业绩比较基准。
资产组合情况：债券投资占主导
资产配置：债券占比99.60%
报告期末，基金总资产中固定收益投资占比99.60%，金额为1,166,333,009.04元，其中债券投资等同该金额 。权益投资、基金投资、贵金属投资、金融衍生品投资等均为0。银行存款和结算备付金合计4,597,281.24元，占比0.39%。这种高度集中于债券的资产配置策略，体现了纯债基金的风险偏好和收益追求特点。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | - | - |
| 固定收益投资 | 1,166,333,009.04 | 99.60 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 4,597,281.24 | 0.39 |
债券品种：金融债与中期票据为主
债券投资中，金融债券公允价值为778,990,178.90元，占基金资产净值比例77.73%，其中政策性金融债占7.15%；中期票据公允价值387,342,830.14元，占比38.65% 。国家债券、央行票据、企业债券、企业短期融资券、可转债（可交换债）、同业存单等均无投资。这表明基金在债券品种选择上，侧重于金融债和中期票据，以追求相对稳定的收益。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|
| 金融债券 | 778,990,178.90 | 77.73 |
| 中期票据 | 387,342,830.14 | 38.65 |
股票投资组合：无股票持仓
报告期末，无论是按行业分类的境内股票投资组合，还是港股通投资股票投资组合，该基金均未持有股票 。这与纯债基金的投资范围和风险控制策略相符，避免了股票市场波动对基金净值的影响。
开放式基金份额变动：A类赎回近210万份
份额变化：A类赎回为主
创金合信尊盛纯债债券A类报告期期初基金份额总额995,022,071.62份，期间总申购份额2,659,542.93份，总赎回份额4,751,474.28份，期末份额总额992,930,140.27份，净赎回近210万份；C类份额期初与期末均为97.75份，期间无申购赎回及拆分变动 。A类份额的赎回情况或许反映了部分投资者对基金短期表现或市场预期的调整。
| 基金类别 | 报告期期初基金份额总额（份） | 报告期期间基金总申购份额（份） | 报告期期间基金总赎回份额（份） | 报告期期末基金份额总额（份） |
|---|---|---|---|---|
| 创金合信尊盛纯债债券A | 995,022,071.62 | 2,659,542.93 | 4,751,474.28 | 992,930,140.27 |
| 创金合信尊盛纯债债券C | 97.75 | - | - | 97.75 |
风险提示
- 单一投资者风险：报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情形，可能面临大额申购风险，如标的资产未及时准备，可能降低基金净值涨幅；大额赎回风险，包括流动性风险、对基金管理人管理造成影响、基金资产净值受不利影响、净值波动及基金合同终止清算等风险 。
- 市场风险：尽管基金在债券投资上有一定策略，但债券市场受宏观经济、政策等因素影响较大。如经济形势变化、利率调整等，可能导致债券价格波动，影响基金净值。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
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