宝盈基础产业混合季报解读：份额赎回近8亿，净值增长超7%

宝盈基础产业混合型证券投资基金2025年第一季度报告已披露，报告期内多项数据变化显著，其中开放式基金份额赎回金额近8亿，而基金净值增长率超7%。以下将对报告中的关键数据进行详细解读。

宝盈基础产业混合基金分为A、C两类份额，在2025年1月1日至2025年3月31日期间，两类份额的主要财务指标如下：

宝盈基础产业混合A类份额本期已实现收益为36,236,704.97元，本期利润为20,272,282.74元；C类份额本期已实现收益为5,525,884.27元，本期利润为2,475,627.94元。期末A类资产净值280,255,432.13元，C类为51,454,120.18元 ，期末A类份额净值1.1105元，C类为1.0873元。可以看出，A类份额在各项指标上的数值均高于C类份额，反映出两类份额在规模和收益实现上的差异。

份额净值增长率与业绩比较基准对比

宝盈基础产业混合A和C两类份额在不同时间段内的净值增长率及与业绩比较基准收益率的对比如下：

过去三个月，宝盈基础产业混合A份额净值增长率为7.33%，C份额为7.19%，而同期业绩比较基准收益率为 -1.68%，两类份额均跑赢业绩比较基准，A类超出9.01%，C类超出8.87%。在过去六个月、一年、三年及自基金合同生效起至今等各阶段，两类份额也都实现了对业绩比较基准的超越，显示出该基金在不同时间跨度内相对较好的投资管理能力。

累计净值增长率变动

从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益对比来看，宝盈基础产业混合基金整体表现出增长趋势且优于业绩比较基准。这表明基金在长期运作过程中，通过投资策略的实施，为投资者创造了较好的收益。

2025年一季度，由机器人代表的新质生产力引领科技板块进一步回暖，人工智能板块也有所表现。基金经理认为半导体板块后续仍有机会，一方面贸易摩擦加剧预期使市场关注国产替代方向，另一方面半导体板块处于U型底部区域，且在先进制程等环节国产化空间大。对于以AI为代表的科技产业，因CHATGPT使AI应用落地，投资热情提升，基金经理保持对AI应用相关标的持仓。对于其余成长行业，若符合产品定义和投资思路，也会部分参与，以优化投资组合。后续基金经理将基于审慎原则，沿“相对左侧、相对逆向”思路构建投资组合，规避流动性风险，为持有人谋收益。

截至报告期末，宝盈基础产业混合A的基金份额净值为1.1105元，本报告期基金份额净值增长率为7.33%；宝盈基础产业混合C的基金份额净值为1.0873元，本报告期基金份额净值增长率为7.19%。同期业绩比较基准收益率为 -1.68%。两类份额在本季度均实现了超过7%的净值增长，且大幅跑赢业绩比较基准，显示出本季度基金投资策略的有效性。

报告期末基金资产组合情况如下：

权益投资金额为269,870,311.68元，占基金总资产的81.08%，其中股票投资即占81.08%，表明基金在本季度以权益投资为主。银行存款和结算备付金合计占17.31%，其他资产占1.61% 。基金资产配置较为集中于权益类资产，这也与科技板块回暖背景下基金的投资策略相呼应，但同时权益投资占比过高也意味着基金面临的市场波动风险相对较大。

境内股票投资组合

报告期末按行业分类的境内股票投资组合如下：

境内股票投资中，制造业公允价值为199,376,331.83元，占基金资产净值比例达60.11%，占比极高。其次是科学研究和技术服务业占1.46% ，信息传输、软件和信息技术服务业占0.05% ，交通运输、仓储和邮政业占0.01% 。可以看出基金在境内股票投资上高度集中于制造业，反映出基金对制造业相关基础产业主题的侧重。

港股通投资股票投资组合

报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合如下：

港股通投资股票中，信息科技行业公允价值为30,339,375.84元，占基金资产净值比例为9.15% ，电信服务占7.18% ，非周期性消费品占3.41% 。整体港股通投资占基金资产净值比例为19.74%，其中信息科技行业在港股投资中占比较大，与基金对科技板块的关注相契合。

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：

腾讯控股以公允价值23,819,806.50元、占比7.18%位列第一，联瑞新材、海光信息等也均为重要持仓。这些重仓股分布于不同行业，涵盖科技、制造等领域，与基金关注科技板块及基础产业主题的投资策略相符。投资者需关注这些重仓股的表现对基金净值的影响，若重仓股股价大幅波动，基金净值也可能随之产生较大变化。

开放式基金份额变动情况如下：

宝盈基础产业混合A类份额期初312,985,546.23份，期间申购18,110,229.19份，赎回78,725,485.54份，期末为252,370,289.88份；C类份额期初47,728,431.41份，期间申购17,754,408.94份，赎回18,160,562.26份，期末为47,322,278.09份。整体来看，两类份额赎回份额总数近8亿份，反映出部分投资者在本季度选择赎回基金，可能是基于自身资金需求、市场预期等多种因素。大规模的赎回可能对基金的资金运作和投资策略调整产生一定影响，投资者需关注基金后续是否会因份额变动而调整投资布局。

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