2025年第1季度，富安达策略精选灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“富安达策略精选混合”）披露了季度报告。报告期内，基金在份额变动、财务指标等方面出现了较为明显的变化，值得投资者关注。
主要财务指标：利润由负转正，收益情况改善
本期利润增长超38万，已实现收益仍为负
据报告显示，富安达策略精选混合在2025年1 - 3月主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 报告期（2025年01月01日 - 2025年03月31日） |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | - 72,216.28元 |
| 2.本期利润 | 309,904.78元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0165元 |
| 4.期末基金资产净值 | 36,395,263.34元 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.9554元 |
本期利润较过往实现了较大幅度的增长，上一期可能处于亏损状态，本期实现扭亏为盈，增长金额超38万。然而，本期已实现收益为负，表明基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后的余额不佳，主要依靠公允价值变动收益实现本期利润的转正。
基金净值表现：短期跑赢基准，长期表现不佳
近三月跑赢基准，长期落后幅度较大
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率对比如下：
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.87% | 0.62% | -0.54% | 0.50% | 1.41% | 0.12% |
| 过去六个月 | -0.94% | 0.99% | -0.31% | 0.77% | -0.63% | 0.22% |
| 过去一年 | -8.30% | 1.00% | 8.75% | 0.72% | -17.05% | 0.28% |
| 过去三年 | -29.27% | 0.95% | 3.07% | 0.62% | -32.34% | 0.33% |
| 过去五年 | -28.24% | 1.07% | 15.37% | 0.64% | -43.61% | 0.43% |
| 自基金合同生效起至今 | 102.72% | 1.38% | 69.39% | 0.75% | 33.33% | 0.63% |
近三个月，基金净值增长率为0.87%，跑赢业绩比较基准1.41个百分点。但从长期数据来看，过去一年、三年、五年的净值增长率均大幅落后于业绩比较基准，过去五年落后幅度高达43.61个百分点。虽然自基金合同生效起至今累计净值增长率高于业绩比较基准，但长期落后的表现仍需投资者谨慎看待。
投资策略与运作：市场波动中均衡布局
布局多板块，分散市场风险
2月初，美国对中国加征关税事项落地，市场围绕AI展开反弹后又因涨幅过大及政策因素资金流向发生切换。本基金目前主要布局于银行、食品饮料、医药和非银金融等板块。前期科技板块走强时，这些板块有所下行；关税落地后相关内需和防御板块回升。鉴于关税行为的不确定性，基金当前布局相对均衡，以分散市场风险。
基金业绩表现：短期小幅增长
份额净值增长0.87%，跑赢基准
截至报告期末，富安达策略精选混合基金份额净值为1.9554元，本报告期内，基金份额净值增长率为0.87%，同期业绩比较基准收益率为 - 0.54%，基金短期业绩实现小幅增长且跑赢业绩比较基准。
基金资产组合：权益投资占比超七成
权益投资主导，现金类资产占近三成
报告期末基金资产组合情况如下：
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 26,573,805.82 | 72.61 |
| 其中：股票 | 26,573,805.82 | 72.61 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 10,001,865.99 | 27.33 |
| 8 | 其他资产 | 22,052.68 | 0.06 |
| 9 | 合计 | 36,597,724.49 | 100.00 |
权益投资占基金总资产比例达72.61%，其中股票投资为26,573,805.82元，占比相同。银行存款和结算备付金合计占27.33%，显示基金资产配置以权益投资为主，同时保留了一定比例的现金类资产。
股票投资组合：多行业布局
制造业与金融业占比超六成
报告期末按行业分类的境内股票投资组合如下：
| 代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 11,078,398.82 | 30.44 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 659,525.00 | 1.81 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 1,705,156.00 | 4.69 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | 13,130,726.00 | 36.08 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| 合计 | 26,573,805.82 | 73.01 |
制造业和金融业占基金资产净值比例较高，分别为30.44%和36.08%，两者合计超六成，反映基金在行业配置上对这两个行业的侧重。
前十股票明细：集中于知名企业
美的、兴业等成主要持仓
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 000333 | 美的集团 | 30,700 | 2,409,950.00 | 6.62 |
| 2 | 601166 | 兴业银行 | 108,300 | 2,339,280.00 | 6.43 |
| 3 | 002966 | 苏州银行 | 267,100 | 2,104,748.00 | 5.78 |
| 4 | 000858 | 五粮液 | 14,331 | 1,882,376.85 | 5.17 |
| 5 | 600519 | 贵州茅台 | 1,100 | 1,717,100.00 | 4.72 |
| 6 | 600036 | 招商银行 | 38,700 | 1,675,323.00 | 4.60 |
| 7 | 000001 | 平安银行 | 121,900 | 1,372,594.00 | 3.77 |
| 8 | 002352 | 顺丰控股 | 30,700 | 1,323,784.00 | 3.64 |
| 9 | 601318 | 中国平安 | 23,800 | 1,228,794.00 | 3.38 |
| 10 | 601601 | 中国太保 | 32,700 | 1,051,632.00 | 2.89 |
基金前十大重仓股集中于家电、银行、白酒、物流、保险等行业的知名企业，单个股票占基金资产净值比例均未超7%，相对较为分散。
开放式基金份额变动：赎回份额近33万
净赎回23.8万份，份额总额下降
| 报告期期间基金总申购份额 | 88,878.87份 |
|---|---|
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 326,896.90份 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 “ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 18,612,772.19份 |
报告期内，基金总申购份额为88,878.87份，总赎回份额为326,896.90份，净赎回238,018.03份，导致报告期期末基金份额总额较之前有所下降。这可能反映部分投资者对基金未来预期的改变。
综合来看，富安达策略精选混合在2025年第1季度虽短期业绩有所增长且跑赢基准，但长期业绩表现不佳，同时面临份额赎回的情况。投资者在关注基金短期表现的同时，需结合长期业绩及市场趋势，谨慎做出投资决策。
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