主要财务指标：利润与份额收益双下滑
报告期内，创金合信尊睿债券A本期已实现收益为35,863,100.33元，但本期利润却为 -11,276,325.16元，加权平均基金份额本期利润为 -0.0028元；创金合信尊睿债券C本期已实现收益521.18元，本期利润 -183.08元，加权平均基金份额本期利润 -0.0038元。期末基金资产净值方面，A类为4,132,578,470.30元，C类为21,003.21元，期末基金份额净值A类1.0335元，C类1.0665元。可以看出，两类基金本期利润均为负，反映出报告期内基金盈利状况不佳。
| 主要财务指标 | 创金合信尊睿债券A | 创金合信尊睿债券C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 35,863,100.33 | 521.18 |
| 本期利润（元） | -11,276,325.16 | -183.08 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0028 | -0.0038 |
| 期末基金资产净值（元） | 4,132,578,470.30 | 21,003.21 |
| 期末基金份额净值 | 1.0335 | 1.0665 |
基金净值表现：短期波动，长期跑赢基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
从不同阶段数据来看，过去三个月，创金合信尊睿债券A净值增长率为 -0.27%，业绩比较基准收益率为 -1.19%；C类净值增长率 -0.30%，业绩比较基准收益率同样为 -1.19%。过去三年及自基金合同生效起至今，两类基金净值增长率均跑赢业绩比较基准。如A类过去三年净值增长率10.98%，业绩比较基准收益率6.31%；自基金合同生效起至今净值增长率12.05%，业绩比较基准收益率6.82%。C类过去三年净值增长率10.28%，业绩比较基准收益率6.31%；自基金合同生效起至今净值增长率11.31%，业绩比较基准收益率6.82% 。这表明基金长期投资策略在一定程度上有效，但短期受市场影响出现净值下滑。
| 阶段 | 创金合信尊睿债券A | 创金合信尊睿债券C | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | -0.27% | 0.07% | -1.19% | 0.11% | 0.92% | -0.04% | -0.30% | 0.07% | -1.19% | 0.11% | 0.89% | -0.04% |
| 过去六个月 | 1.62% | 0.07% | 1.02% | 0.11% | 0.60% | -0.04% | 1.53% | 0.07% | 1.02% | 0.11% | 0.51% | -0.04% |
| 过去一年 | 3.18% | 0.06% | 2.35% | 0.10% | 0.83% | -0.04% | 2.98% | 0.06% | 2.35% | 0.10% | 0.63% | -0.04% |
| 过去三年 | 10.98% | 0.05% | 6.31% | 0.07% | 4.67% | -0.02% | 10.28% | 0.05% | 6.31% | 0.07% | 3.97% | -0.02% |
| 自基金合同生效起至今 | 12.05% | 0.05% | 6.82% | 0.07% | 5.23% | -0.02% | 11.31% | 0.05% | 6.82% | 0.07% | 4.49% | -0.02% |
投资策略与运作：应对资金面变化调整操作
2025年第1季度，银行间资金利率大部分时间偏紧，中短债收益率明显上行，收益率曲线走平。在此情况下，管理人积极运用各类策略，根据宏观及金融市场变化，及时进行久期及券种的攻防操作，旨在控制风险的同时为投资者赚取良好回报。
基金业绩表现：短期业绩下滑但跑赢基准
截至报告期末，创金合信尊睿债券A基金份额净值为1.0335元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 -0.27%，同期业绩比较基准收益率为 -1.19%；创金合信尊睿债券C基金份额净值为1.0665元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 -0.30%，同期业绩比较基准收益率为 -1.19%。虽然两类基金净值增长率均为负，但均跑赢同期业绩比较基准。
资产组合情况：债券投资占主导
报告期末，基金总资产4,789,231,625.98元，其中固定收益投资4,774,769,958.12元，占基金总资产的99.70%，债券投资4,723,766,284.15元，占比98.63%，资产支持证券51,003,673.97元，占比1.06%。银行存款和结算备付金合计14,428,600.46元，占0.30%，其他资产33,067.40元，占0.00% 。可见基金资产主要集中于固定收益类投资，符合债券型基金的特点。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 4,774,769,958.12 | 99.70 |
| 其中：债券 | 4,723,766,284.15 | 98.63 | |
| 资产支持证券 | 51,003,673.97 | 1.06 | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 14,428,600.46 | 0.30 |
| 8 | 其他资产 | 33,067.40 | 0.00 |
| 9 | 合计 | 4,789,231,625.98 | 100.00 |
行业股票投资：未持有股票
无论是按行业分类的境内股票投资组合，还是港股通投资股票投资组合，本基金本报告期末均未持有股票，这与基金合同规定的投资范围相符。
债券投资明细：多种债券配置
按债券品种分类
国家债券公允价值842,040,405.49元，占基金资产净值比例20.38%；金融债券1,745,576,498.10元，占比42.24%，其中政策性金融债750,907,468.51元，占比18.17%；企业债券734,403,399.46元，占比17.77%；中期票据1,401,745,981.10元，占比33.92% 。整体债券投资品种较为分散，通过不同债券配置分散风险。
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| 1 | 国家债券 | 842,040,405.49 | 20.38 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 1,745,576,498.10 | 42.24 |
| 其中：政策性金融债 | 750,907,468.51 | 18.17 | |
| 4 | 企业债券 | 734,403,399.46 | 17.77 |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | 1,401,745,981.10 | 33.92 |
| 7 | 可转债（可交换债） | - | - |
| 8 | 同业存单 | - | - |
| 9 | 其他 | - | - |
| 10 | 合计 | 4,723,766,284.15 | 114.30 |
前五名债券投资明细
前五名债券投资中，23附息国债19公允价值370,756,438.36元，占基金资产净值比例8.97%；23附息国债14公允价值362,099,534.25元，占比8.76%；24交行债02BC公允价值313,363,372.60元，占比7.58% 。这些债券在基金资产净值中占比较大，其价格波动对基金净值影响较大。
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 230019 | 23附息国债19 | 3,500,000 | 370,756,438.36 | 8.97 |
| 2 | 230014 | 23附息国债14 | 3,400,000 | 362,099,534.25 | 8.76 |
| 3 | 212480058 | 24交行债02BC | 3,100,000 | 313,363,372.60 | 7.58 |
| 4 | 102483859 | 24电网MTN004 | 2,000,000 | 202,918,915.07 | 4.91 |
开放式基金份额变动：A类稳定，C类赎回明显
创金合信尊睿债券A报告期期初基金份额总额3,998,505,953.28份，期间总申购份额138,188.14份，总赎回份额121,820.32份，期末份额总额3,998,522,321.10份，份额变动相对稳定；而C类期初份额总额108,148.08份，期间总申购份额41,852.63份，总赎回份额130,306.29份，期末份额总额仅19,694.42份，赎回情况较为显著。
| 项目 | 创金合信尊睿债券A | 创金合信尊睿债券C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 3,998,505,953.28 | 108,148.08 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 138,188.14 | 41,852.63 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 121,820.32 | 130,306.29 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 3,998,522,321.10 | 19,694.42 |
风险提示
- 单一投资者占比风险：报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情形，可能面临大额申购风险，如标的资产未及时准备，可能降低基金净值涨幅；大额赎回风险，包括流动性风险、对基金资产净值不利影响、净值波动及基金合同终止清算等风险。
- 债券市场风险：基金资产主要投资于债券，债券市场受利率、信用等因素影响较大。如市场利率波动可能导致债券价格变动，影响基金净值；信用风险方面，若债券发行主体信用状况恶化，可能导致债券违约，造成基金资产损失。
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