2025年第一季度，创金合信芯片产业股票发起式基金在多方面呈现出显著变化。从数据来看，开放式基金份额变动中，申购与赎回份额变化较大；基金净值表现上，A、C两类份额与业绩比较基准收益率对比也有不同表现。这些变化背后反映了基金投资策略、市场环境等多因素的影响，值得投资者深入探究。
主要财务指标：两类份额收益与利润有别
收益利润情况
本季度，创金合信芯片产业股票发起A类本期已实现收益为10,811,961.10元，本期利润为5,821,659.72元；C类本期已实现收益达14,705,660.08元，本期利润为4,800,292.54元 。从数据可看出，C类在已实现收益上高于A类，但本期利润却低于A类，这可能与公允价值变动收益等因素有关。
| 主要财务指标 | 创金合信芯片产业股票发起A | 创金合信芯片产业股票发起C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 10,811,961.10 | 14,705,660.08 |
| 本期利润（元） | 5,821,659.72 | 4,800,292.54 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0301 | 0.0172 |
| 期末基金资产净值（元） | 198,253,430.53 | 296,081,861.10 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0184 | 1.0006 |
份额净值与资产净值
期末A类基金资产净值为198,253,430.53元，份额净值1.0184元；C类资产净值296,081,861.10元，份额净值1.0006元。A类份额净值略高于C类，反映出两类份额在资产价值表现上的细微差异。
基金净值表现：与业绩基准对比各阶段有差异
近三月表现
过去三个月，创金合信芯片产业股票发起A类净值增长率为3.56%，业绩比较基准收益率为3.96%，A类落后基准0.40%；C类净值增长率3.42%，同样落后业绩比较基准0.54% 。这表明在近三个月内，基金整体表现未达业绩比较基准。
| 阶段 | 创金合信芯片产业股票发起A | 创金合信芯片产业股票发起C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①-③ | 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①-③ | |||
| 过去三个月 | 3.56% | 2.38% | 3.96% | -0.40% | 3.42% | 2.38% | 3.96% | -0.54% |
长期表现
过去六个月，A类净值增长率25.99%，高于业绩比较基准5.07%；C类净值增长率25.67%，高于业绩比较基准4.75% 。过去三年，A类净值增长率21.56%，大幅高于业绩比较基准14.26%；C类净值增长率19.73%，高于业绩比较基准12.43% 。从长期数据看，基金在部分阶段能超越业绩比较基准，展现出一定的投资管理能力。
投资策略与市场展望：聚焦硬科技，关注波动风险
2025年投资聚焦领域
2025年芯片产业聚焦硬科技投资，基金重点持仓国产算力、端侧AI、AI应用等六大领域。国产算力关注ASIC芯片，AI应用关注ai agent等 。基金管理人紧跟产业趋势，将投资重点放在具有发展潜力的领域。
市场波动与机会判断
管理人预判二季度波动性加大但成长性强劲。三月中到四月初科技板块震荡调整，预计随着重要经济体博弈落地，市场反应后科技股有入场机会。二季度更看好芯片为代表的硬科技，预计四月初后硬科技将走出主升浪 。不过，4月初关税战导致全球市场重挫，科技股下跌，但管理人对后续市场有信心，认为科技板块仍具活力。投资者需关注市场波动，根据自身风险承受能力布局。
基金业绩表现：一季度A、C份额有差异
A、C份额净值增长情况
本报告期内，创金合信芯片产业股票发起A类基金份额净值增长率为3.56%，C类为3.42% 。两类份额在本季度均实现了一定的增长，但A类增长略高于C类。这可能与两类份额的费用结构、投资组合的细微差异等因素有关。
基金资产组合：权益投资占比超九成
资产组合比例
报告期末，基金资产组合中权益投资金额461,673,341.08元，占基金总资产比例92.43%；固定收益投资27,017,210.30元，占比5.41%；银行存款和结算备付金合计5,578,832.73元，占比1.12%；其他资产5,226,538.84元，占比1.05% 。可以看出，基金资产主要集中在权益投资，反映出股票型基金的特点，同时配置一定比例固定收益资产以平衡风险。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 461,673,341.08 | 92.43 |
| 2 | 固定收益投资 | 27,017,210.30 | 5.41 |
| 3 | 银行存款和结算备付金合计 | 5,578,832.73 | 1.12 |
| 4 | 其他资产 | 5,226,538.84 | 1.05 |
港股投资情况
通过港股通交易机制投资的港股公允价值为56,294,475.66元，占净值比为11.39% 。港股投资为基金资产配置增添了多样性，有助于分散风险，同时也能分享港股市场相关企业的发展红利。
股票投资组合：聚焦信息技术行业
境内股票行业分布
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，信息传输、软件和信息技术服务业公允价值113,903,876.24元，占基金资产净值比例23.04% 。整体境内股票投资合计占基金资产净值比例82.00%，反映出基金对信息技术相关行业的重点布局。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 113,903,876.24 | 23.04 |
| ... | ... | ... | ... |
| 合计 | 405,378,865.42 | 82.00 |
港股通股票行业分布
港股通投资股票投资组合中，信息技术行业公允价值56,294,475.66元，占基金资产净值比例11.39% 。无论是境内还是港股投资，信息技术行业都在基金股票投资中占据重要地位。
股票投资明细：前十股票集中芯片相关企业
前十股票情况
按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票中，中芯国际占比9.15%，海光信息占比8.69%，恒玄科技占比7.16%等 。这些企业多为芯片产业相关，体现基金紧密围绕芯片产业主题进行投资。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688981 | 中芯国际 | 506,303 | 45,228,046.99 | 9.15 |
| 2 | 688041 | 海光信息 | 304,014 | 42,957,178.20 | 8.69 |
| ... | ... | ... | ... | ... | ... |
开放式基金份额变动：申购赎回规模较大
申购赎回情况
报告期期间，创金合信芯片产业股票发起A类基金总申购份额105,962,966.52份，总赎回份额88,649,524.82份；C类总申购份额299,206,936.32份，总赎回份额253,280,045.49份 。可以看出，两类份额的申购与赎回规模都较大，反映出投资者对该基金的交易较为活跃。
| 类别 | 报告期期间基金总申购份额 | 报告期期间基金总赎回份额 | 报告期期末基金份额总额 |
|---|---|---|---|
| 创金合信芯片产业股票发起A | 105,962,966.52 | 88,649,524.82 | 194,677,039.03 |
| 创金合信芯片产业股票发起C | 299,206,936.32 | 253,280,045.49 | 295,891,389.07 |
份额总额变化
期末A类基金份额总额194,677,039.03份，C类为295,891,389.07份 。整体来看，基金总份额在报告期内有一定的变动，这与申购赎回情况密切相关，也反映了市场对该基金的认可程度在发生变化。
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