泰信低碳经济混合型发起式证券投资基金2025年第一季度报告已披露，报告期内基金份额总额增长明显，而基金净值微跌。以下将对报告中的关键数据进行详细解读。
主要财务指标：收益为负，资产净值有别
报告期内，泰信低碳经济混合发起式A和C两类基金的主要财务指标均呈现收益为负的情况。
| 主要财务指标 | 泰信低碳经济混合发起式A | 泰信低碳经济混合发起式C |
|---|---|---|
| 1.本期已实现收益 | -263,560.58 | -3,116,097.94 |
| 2.本期利润 | -344,141.60 | -5,148,412.14 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0221 | -0.0331 |
| 4.期末基金资产净值 | 12,284,425.66 | 130,797,032.77 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.6525 | 0.6418 |
泰信低碳经济混合发起式A本期已实现收益为 -263,560.58元，本期利润为 -344,141.60元；C类本期已实现收益为 -3,116,097.94元，本期利润为 -5,148,412.14元。期末基金资产净值方面，A类为12,284,425.66元，C类为130,797,032.77元，显示出两类基金在规模上的差异。
基金净值表现：短期不及基准，长期各有差异
份额净值增长率与业绩比较基准对比
泰信低碳经济混合发起式A和C在不同阶段的净值增长率与业绩比较基准收益率存在差异。
| 阶段 | 泰信低碳经济混合发起式A | 泰信低碳经济混合发起式C | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | -0.81% | 2.16% | -4.13% | 3.32% | -0.81% | 2.16% | -4.13% | 3.32% |
| 过去六个月 | 9.59% | 2.35% | -6.48% | 16.07% | 9.59% | 2.35% | -6.48% | 16.07% |
| 过去一年 | 29.93% | 2.18% | 1.44% | 28.49% | 29.93% | 2.18% | 1.44% | 28.49% |
| 过去三年 | -15.38% | 1.84% | -25.07% | 9.69% | 16.61% | 1.84% | 25.07% | 8.46% |
| 自基金合同生效起至今 | -34.75% | 1.79% | -35.91% | 1.16% | -35.82% | 1.79% | -35.91% | 0.09% |
过去三个月，两类基金净值增长率均为 -0.81%，业绩比较基准收益率为 -4.13%，差值为3.32%，表明短期虽未实现正增长，但跑赢业绩比较基准。从长期看，A类过去三年净值增长率为 -15.38%，C类为16.61%，显示出不同的长期表现。
投资策略与运作：聚焦低碳板块
本基金一季度仍然以人工智能等低碳板块为主要配置。在经济基本面方面，3月官方制造业PMI虽有回升但幅度弱于季节性，需求端和价格方面存在不同表现，非制造业PMI扩张步伐有所加快，但整体复苏基础仍不稳固。流动性方面，央行强调实施适度宽松货币政策。基金在这样的宏观环境下，坚持低碳板块配置。
基金业绩表现：净值微跌但跑赢基准
截止本报告期末，泰信低碳经济混合发起式A基金份额净值为0.6525元，本报告期基金份额净值增长率为 -0.81%；泰信低碳经济混合发起式C基金份额净值为0.6418元，本报告期基金份额净值增长率为 -0.93%；同期业绩比较基准收益率为 -4.13%。虽然两类基金净值均出现微跌，但均跑赢业绩比较基准。
基金资产组合：股票投资占比高
资产组合情况
报告期末基金资产组合中，银行存款和结算备付金合计36,563,767.71元，占比23.87%；其他资产1,404,322.78元，占比0.92%。整体资产合计153,159,949.96元。基金投资、固定收益投资、贵金属投资、金融衍生品投资等在报告期末均无持有，买入返售金融资产也无相关记录。
| 项目 | 金额（元） | 占比（%） |
|---|---|---|
| 银行存款和结算备付金合计 | 36,563,767.71 | 23.87 |
| 其他资产 | 1,404,322.78 | 0.92 |
| 合计 | 153,159,949.96 | 100.00 |
行业股票投资：多行业布局
境内股票投资组合
报告期末按行业分类的境内股票投资组合显示，基金在多个行业有布局。制造业公允价值为63,094,221.25元，占基金资产净值比例44.10%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为41,446,731.22元，占比28.97%；电力、热力、燃气及水生产和供应业占比3.82%；租赁和商务服务业占比0.50%；水利、环境和公共设施管理业占比3.13%。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 63,094,221.25 | 44.10 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 41,446,731.22 | 28.97 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 5,462,700.00 | 3.82 |
| L | 租赁和商务服务业 | 716,628.00 | 0.50 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 4,471,579.00 | 3.13 |
股票投资明细：十大股票集中配置
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，润泽科技占比5.90%，光环新网占比5.09%，乐鑫科技占比4.68%等。这些股票的配置体现了基金在个股上的选择和侧重。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300442 | 润泽科技 | 147,700 | 8,439,578.00 | 5.90 |
| 2 | 300383 | 光环新网 | 435,800 | 7,286,576.00 | 5.09 |
| 3 | 688018 | 乐鑫科技 | 29,186 | 6,703,148.62 | 4.68 |
| 4 | 300870 | 欧陆通 | 45,800 | 5,817,974.00 | 4.07 |
| 5 | 300328 | 宜安科技 | 528,900 | 5,738,565.00 | 4.01 |
| 6 | 688608 | 恒玄科技 | 11,738 | 4,769,149.40 | 3.33 |
| 7 | 600323 | 瀚蓝环境 | 171,100 | 4,087,579.00 | 2.86 |
| 8 | 002034 | 旺能环境 | 220,000 | 4,072,200.00 | 2.85 |
| 9 | 002929 | 润建股份 | 73,700 | 3,982,748.00 | 2.78 |
| 10 | 000063 | 中兴通讯 | 110,900 | 3,794,998.00 | 2.65 |
开放式基金份额变动：份额显著增长
泰信低碳经济混合发起式A报告期期初基金份额总额13,697,641.11份，期间总申购份额11,225,151.38份，总赎回份额6,096,474.56份，期末份额总额18,826,317.93份。C类期初份额总额130,499,979.21份，期间总申购份额237,206,647.25份，总赎回份额163,913,119.47份，期末份额总额203,793,506.99份。两类基金份额在报告期内均有显著增长。
| 项目 | 泰信低碳经济混合发起式A | 泰信低碳经济混合发起式C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 13,697,641.11 | 130,499,979.21 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 11,225,151.38 | 237,206,647.25 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额 | 6,096,474.56 | 163,913,119.47 |
| 报告期期末基金份额总额 | 18,826,317.93 | 203,793,506.99 |
综合来看，泰信低碳经济混合发起式基金在一季度虽净值微跌，但跑赢业绩比较基准，且基金份额增长明显。投资者需关注宏观经济变化对基金持仓板块的影响，以及基金后续投资策略的调整。
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