鹏华金利债券型证券投资基金2025年第一季度报告已披露，报告期内基金份额赎回规模较大，净值出现微降。以下将对季报关键数据进行深度解读。
主要财务指标：净值微降，收益指标分化
期末基金份额净值微降
报告期内，鹏华金利债券A和D两类份额的期末基金份额净值分别为1.0920元和1.0165元 。与前期相比，A、D类份额净值均下降0.04%，反映出一季度基金资产价值面临一定下行压力。
| 基金简称 | 期末基金份额净值（元） | 净值变化率 |
|---|---|---|
| 鹏华金利债券A | 1.0920 | -0.04% |
| 鹏华金利债券D | 1.0165 | -0.04% |
已实现收益与利润情况
本期已实现收益和本期利润等数据反映了基金在报告期内的实际收益获取能力。但报告未直接披露具体数值，需结合更多财务明细深入分析。不过从净值变化来看，整体收益表现未达预期，投资者收益或受影响。
基金净值表现：短期跑输基准，长期优势渐显
近三月跑输业绩比较基准
过去三个月，鹏华金利债券A和D的净值增长率均为 -0.04%，而业绩比较基准收益率为 -1.12%，虽差值为正，但基金本身净值仍呈下降态势。在短期市场波动下，基金未能有效抵御风险实现正增长。
| 阶段 | 基金简称 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 鹏华金利债券A | -0.04% | -1.12% | 1.08% |
| 过去三个月 | 鹏华金利债券D | -0.04% | -1.12% | 1.08% |
长期业绩优于基准
从过去一年、三年、五年及自基金合同生效起至今等长期阶段看，鹏华金利债券A、D的净值增长率均高于业绩比较基准收益率，显示出基金长期投资策略在获取超额收益上具有一定成效。如自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率达23.46%，业绩比较基准收益率为9.02%，超额收益明显。
投资策略与运作：灵活调整仓位应对市场
宏观经济下的策略调整
2025年一季度，宏观经济呈现持稳回升态势，但经济量价有所背离。基金管理人基于此，通过跟踪宏观经济变量和政策判断经济周期，对债券、现金等大类资产配置比例进行调整。
债券投资策略运用
在债券投资上，综合采用久期策略、收益率曲线策略等多种积极投资策略。一季度组合灵活运作，1月保持较高仓位和久期以捕捉收益，2月中旬因市场变化减仓规避风险，3月中旬重新加仓使久期和杠杆回到市场中性水平，力求适应市场变化获取收益。
基金业绩表现：份额净值增长率与基准对比
两类份额业绩一致
报告期末，鹏华金利债券A类份额净值增长率为 -0.04%，D类份额净值增长率同样为 -0.04%，同期业绩比较基准增长率均为 -1.12%。两类份额在本季度受市场影响表现一致，虽跑赢业绩比较基准，但自身净值下降，投资者收益受损。
基金资产组合：债券主导，配置稳定
债券投资占比超九成
报告期末，基金总资产9,127,303,120.01元，其中固定收益投资（债券）8,961,140,523.30元，占基金总资产比例98.18%，是基金资产主要构成。银行存款和结算备付金合计占1.05%，其他资产占0.77% 。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 固定收益投资（债券） | 8,961,140,523.30 | 98.18 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 96,085,629.00 | 1.05 |
| 其他资产 | 70,076,967.71 | 0.77 |
债券品种分布多元
从债券品种看，中期票据占比最高，达49.05%，其次是金融债券占33.81%，企业短期融资券占13.05%等。多元化配置分散风险，但部分债券发行主体受处罚，需关注信用风险。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 国家债券 | 249,153,466.85 | 3.15 |
| 金融债券 | 2,672,220,779.16 | 33.81 |
| 企业债券 | 816,166,307.86 | 10.33 |
| 企业短期融资券 | 1,031,324,385.23 | 13.05 |
| 中期票据 | 3,876,543,662.85 | 49.05 |
| 同业存单 | 295,556,360.91 | 3.74 |
| 其他（地方政府债） | 20,175,560.44 | 0.26 |
股票投资组合：暂无股票投资
报告期末，无论是按行业分类的境内股票投资组合，还是港股通投资股票投资组合，均无相关投资记录。基金专注固定收益领域，减少股票市场波动对基金净值影响，契合债券型基金风险收益特征。
开放式基金份额变动：赎回规模较大
两类份额赎回明显
鹏华金利债券A报告期期初份额总额6,597,753,881.98份，期末5,333,262,370.48份，期间赎回1,949,363,757.17份；D类期初2,624,062,830.45份，期末2,045,191,830.02份，期间赎回3,149,319,040.37份 。大规模赎回或因投资者对基金短期业绩不满，或市场资金流向变化。
| 基金简称 | 报告期期初份额总额（份） | 报告期期末份额总额（份） | 报告期期间总赎回份额（份） |
|---|---|---|---|
| 鹏华金利债券A | 6,597,753,881.98 | 5,333,262,370.48 | 1,949,363,757.17 |
| 鹏华金利债券D | 2,624,062,830.45 | 2,045,191,830.02 | 3,149,319,040.37 |
总体而言，鹏华金利债券在2025年第一季度虽在长期业绩表现上有一定优势，但短期面临净值下降和份额赎回压力。投资者需关注基金后续投资策略调整及市场变化对基金业绩的影响，谨慎做出投资决策。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
举报成功