万家国证2000ETF发起式联接季报解读：份额赎回与收益增长并存

2025年第一季度，万家国证2000ETF发起式联接基金在市场波动中展现出独特的发展态势。从季报数据来看，基金份额赎回变化较大，同时收益也呈现出增长趋势。以下将对该基金季报进行详细解读。

各分级基金收益情况

本季度，万家国证2000ETF发起式联接A与C在收益方面表现亮眼。具体数据如下：

可以看出，C类基金无论是已实现收益还是本期利润都高于A类基金。这表明在本季度的运作中，C类基金凭借自身特点或投资策略，取得了相对更好的收益成果。

份额净值增长率与业绩比较基准对比

万家国证2000ETF发起式联接A和C在不同阶段的净值增长率与业绩比较基准收益率存在一定差异：

过去三个月，A、C两类基金净值增长率均低于业绩比较基准收益率，显示出短期内基金表现相对基准略逊一筹。而在过去一年，两类基金净值增长率均高于业绩比较基准收益率，表明长期来看基金的投资策略取得了一定成效。

市场环境与基金策略

今年一季度，A股市场整体震荡，上证指数收跌0.48%，沪深300收跌1.21%，国证2000收涨6.03%，呈现港股跑赢A股、小盘跑赢大盘的风格。本基金作为万家国证2000ETF的联接基金，主要投资于万家国证2000ETF以紧密跟踪业绩比较基准。在运作过程中严格遵守基金合同，采用被动复制方式跟踪指数，力求使基金净值增长率与基准指数高度正相关并最小化跟踪误差。

基金跟踪误差主要源于申购赎回、标的指数成分股调整以及ETF对指数的跟踪误差等。面对复杂的市场环境，基金在波动中努力保持对指数的紧密跟踪，为投资者获取与指数相近的收益。

份额净值增长与跟踪误差情况

截至本报告期末，万家国证2000ETF发起式联接A的基金份额净值为1.0640元，本报告期基金份额净值增长率为5.14%，同期业绩比较基准收益率为5.76%；万家国证2000ETF发起式联接C的基金份额净值为1.0562元，本报告期基金份额净值增长率为5.06%，同期业绩比较基准收益率为5.76%。

基金报告期内A份额、C份额日均跟踪偏离度分别为0.1032%、0.1030%，年跟踪误差分别为2.2069%、2.2077%，均符合基金合同中日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%、年跟踪误差不超过4%的规定。这表明基金在跟踪指数方面表现良好，有效控制了跟踪误差，为投资者提供了较为稳定的指数化投资回报。

资产组合明细

报告期末，基金资产组合情况如下：

可以看出，基金资产高度集中于对万家国证2000ETF的投资，占基金资产净值比例达94.50%。这种集中投资的方式有助于紧密跟踪目标指数，但同时也意味着基金业绩对目标ETF的依赖程度较高，目标ETF的表现将直接决定本基金的收益情况。

境内与港股通股票投资情况

本基金本报告期末未持有境内股票，也未持有港股通投资股票投资组合。这一情况与基金主要通过投资目标ETF来跟踪指数的策略相符，避免了直接投资股票带来的个股风险，同时也减少了股票投资决策的复杂性，专注于对目标ETF的投资管理。

各分级基金份额变动

万家国证2000ETF发起式联接A和C在本季度的份额变动情况如下：

可以看到，两类基金均出现了赎回份额大于申购份额的情况，导致期末基金份额总额较期初有所减少。大规模的赎回可能反映出部分投资者在本季度对市场走势的判断或自身资金需求的变化，选择赎回基金。这种份额的变动可能会对基金的运作产生一定影响，如可能增加基金管理人的资金管理难度，在应对赎回时需要合理安排资产变现等。

1. 单一投资者占比风险：报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过20%的情况。未来若出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，对基金份额净值产生影响，极端情况下可能引发流动性风险，导致暂停赎回或延缓支付赎回款项。若个别投资者巨额赎回后基金资产净值连续六十个工作日低于5000万元，还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
2. 市场波动风险：尽管基金旨在跟踪指数，但A股市场整体的震荡格局仍可能使基金净值随市场波动。如一季度市场受多种因素影响，出现不同程度涨跌，未来市场不确定性依然存在，基金净值可能面临波动风险。投资者应充分认识到市场波动可能带来的损失，根据自身风险承受能力做出投资决策。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。