2025年第一季度，建信改革红利股票型证券投资基金披露季报，其中本期利润、基金份额变动较为显著。报告显示，该基金本期利润出现亏损，同时基金份额在报告期内也有明显的申购与赎回情况。以下将对季报各项关键数据进行详细解读。
主要财务指标：利润亏损，净值有差异
本期利润亏损，已实现收益为正
建信改革红利股票型证券投资基金在2025年1月1日至2025年3月31日期间，主要财务指标呈现出一定特点。从下表可见，A类份额本期已实现收益为12,355,080.78元，C类份额为2,350,924.87元 ，然而本期利润A类为 -1,928,274.42元，C类为 -878,554.53元，均出现亏损。这表明尽管已实现收益为正，但公允价值变动收益等因素导致整体利润为负。
| 主要财务指标 | 建信改革红利股票A | 建信改革红利股票C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 12,355,080.78 | 2,350,924.87 |
| 本期利润（元） | -1,928,274.42 | -878,554.53 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0132 | -0.0320 |
| 期末基金资产净值（元） | 530,438,474.90 | 104,574,305.12 |
| 期末基金份额净值（元） | 3.694 | 3.656 |
份额净值有差异，资产净值可观
期末基金份额净值A类为3.694元，C类为3.656元，存在一定差异。期末基金资产净值A类达530,438,474.90元，C类为104,574,305.12元，显示出该基金具备一定规模。
基金净值表现：短期波动，长期优势不同
短期业绩波动，跑赢基准有差异
过去三个月，建信改革红利股票A净值增长率为 -0.43%，业绩比较基准收益率为 -1.11%，A类跑赢基准0.68%；C类净值增长率 -0.52%，跑赢基准0.59%。过去六个月，A类净值增长率 -5.89%，C类 -6.06%，均跑赢业绩比较基准，但整体短期业绩呈现波动状态。
| 阶段 | 建信改革红利股票A | 建信改革红利股票C | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |||
| 过去三个月 | -0.43% | -1.11% | 0.68% | -0.52% | -1.11% | 0.59% | ||
| 过去六个月 | -5.89% | -2.27% | -3.62% | -6.06% | -2.27% | -3.79% | ||
| 过去五年 | 48.77% | 9.04% | 39.73% | - | - | - | ||
| 自基金合同生效起至今 | 269.40% | 82.86% | 186.54% | -36.54% | -4.74% | -31.80% |
长期表现分化，A类优势明显
过去五年，A类净值增长率48.77%，大幅领先业绩比较基准收益率9.04% 。自基金合同生效起至今，A类净值增长率高达269.40%，C类则为 -36.54%，两类份额长期表现分化明显，A类优势突出。
投资策略与运作：紧跟热点，结构调整
市场分化，紧跟AI与新能源热点
2025年第一季度，国内A股市场结构分化显著，成长风格优于价值风格。本基金紧跟市场热点，重点配置AI应用相关行业，如在AI产业链中减配上游基础设施，增配下游应用；在新能源产业链重点布局快充、智能驾驶等细分领域；在稳定类行业中，着重配置公用事业行业。
基金业绩表现：小幅亏损，跑赢基准
两类份额小幅亏损，均跑赢业绩基准
本报告期内，建信改革红利股票A净值增长率 -0.43%，C类净值增长率 -0.52%，虽然两类份额均出现小幅亏损，但均跑赢业绩比较基准收益率 -1.11%，显示出基金在市场波动中的一定抗风险能力。
资产组合情况：权益为主，行业分布集中
权益投资占主导，行业配置有侧重
报告期末，基金资产组合中权益投资金额达533,543,947.73元，占基金总资产比例83.54%，其中股票投资占比相同，表明基金以权益投资为主。从行业分类看，制造业占比最高，达62.75%，其次是信息传输、软件和信息技术服务业占10.16%，水利、环境和公共设施管理业占4.85%等，行业分布相对集中。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 采矿业 | 12,757,152.80 | 2.01 |
| 制造业 | 398,466,312.26 | 62.75 |
| 批发和零售业 | 26,955,085.68 | 4.24 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 64,539,058.42 | 10.16 |
| 科学研究和技术服务业 | 25,803.68 | 0.00 |
| 水利、环境和公共设施管理业 | 30,800,534.89 | 4.85 |
| 合计 | 533,543,947.73 | 84.02 |
股票投资明细：个股集中，关注重点股票
前十股票占比集中，需关注波动影响
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票投资明细显示，富临精工占比5.94%，东威科技占4.10%等。前十大股票投资较为集中，其股价波动对基金净值影响较大，投资者需密切关注这些重点股票的市场表现。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300432 | 富临精工 | 1,927,050 | 37,750,909.50 | 5.94 |
| 2 | 688700 | 东威科技 | 667,051 | 26,041,671.04 | 4.10 |
| 3 | 600323 | 瀚蓝环境 | 954,901 | 22,812,584.89 | 3.59 |
| 4 | 832522 | 纳科诺尔 | 372,400 | 20,735,232.00 | 3.27 |
| 5 | 603005 | 晶方科技 | 652,000 | 20,022,920.00 | 3.15 |
| 6 | 000963 | 华东医药 | 534,600 | 19,619,820.00 | 3.09 |
| 7 | 688099 | 晶晨股份 | 228,498 | 19,068,158.10 | 3.00 |
| 8 | 688608 | 恒玄科技 | 43854 | 17817880.20 | 2.81 |
开放式基金份额变动：A类赎回多，C类申购多
两类份额变动不同，关注资金流向
报告期内，建信改革红利股票A期初份额149,421,791.35份，期间申购2,548,965.52份，赎回8,383,036.50份，期末份额143,587,720.37份；C类期初份额26,317,753.31份，期间申购2,564,055.56份，赎回277,756.38份，期末份额28,604,052.49份。A类份额赎回较多，C类份额申购较多，反映出投资者对不同份额的选择出现分化，需关注资金流向变化对基金运作的影响。
| 项目 | 建信改革红利股票A | 建信改革红利股票C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 149,421,791.35 | 26,317,753.31 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 2,548,965.52 | 2,564,055.56 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 8,383,036.50 | 277,756.38 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 143,587,720.37 | 28,604,052.49 |
综合来看，建信改革红利股票型基金在2025年第一季度虽面临利润亏损，但在净值表现上部分阶段跑赢业绩基准，投资策略紧跟市场热点，资产组合和份额变动呈现一定特点。投资者需结合自身风险偏好，密切关注基金后续运作及市场变化。
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