新农股份财报解读：净利润暴增327.50%背后的机遇与风险

2025年4月，浙江新农化工股份有限公司（以下简称“新农股份”）发布2024年年度报告。报告期内，公司多项财务指标出现较大变化，其中净利润同比增长327.50%，投资活动产生的现金流量净额同比减少78.03%。这些数据的背后，既展现了公司在经营上取得的显著成果，也揭示了潜在的风险与挑战。

营业收入：稳健增长，业务结构有变化

2024年，新农股份营业收入为962,266,796.26元，较上年的821,032,278.60元增长了17.20%。从业务板块来看，农药行业收入931,180,142.09元，占比96.77%，同比增长16.61%，是营收增长的主要动力。其中，原药及中间体收入511,244,458.02元，占比53.13%，同比增长15.72%；制剂收入419,935,684.07元，占比43.64%，同比增长17.71%。其他业务收入31,086,654.17元，占比3.23%，同比增长38.16%，虽占比较小，但增速明显。

从地区分布看，国内销售741,104,087.52元，占比77.02%，增长14.22%；国外销售221,162,708.74元，占比22.98%，增长28.45%，国外市场增速高于国内，显示出公司在国际市场拓展方面取得一定成效。

净利润：扭亏为盈，增长势头强劲

归属于上市公司股东的净利润为57,727,596.55元，上年为 -25,374,268.50元，同比大幅增长327.50%，成功实现扭亏为盈。扣除非经常性损益的净利润为37,177,897.51元，上年为 -43,594,379.46元，同比增长185.28%。这主要得益于公司在市场策略调整、成本控制以及产品竞争力提升等方面的努力。

基本每股收益与扣非每股收益：同向提升

基本每股收益为0.38元/股，上年为 -0.17元/股，增长323.53%；扣除非经常性损益后的每股收益为0.24元/股，上年为 -0.29元/股，同样实现了大幅增长。这表明公司核心业务盈利能力增强，为股东创造了更多价值。

销售费用：略有增长，市场推广持续投入

销售费用为58,568,393.83元，较上年的56,570,979.94元增长3.53%。主要增长原因在于职工薪酬、差旅费、市场推广费等方面的支出。尽管销售费用增长幅度不大，但随着营收的增加，公司在市场推广上的投入仍需关注其产出效率，以确保销售费用的增长能有效带动业务增长。

管理费用：有所下降，内部管理优化

管理费用88,563,066.97元，较上年的96,546,522.89元下降8.27%。这得益于公司在内部管理上的优化，如对各项费用的合理控制、提高运营效率等。公司应继续保持这种良好态势，进一步挖掘管理潜力，降低管理成本。

财务费用：负值且绝对值增大，资金管理待加强

财务费用为 -4,650,746.57元，上年为 -4,037,649.98元，绝对值有所增大。财务费用为负主要是利息收入大于利息费用，但绝对值的增大可能反映出公司在资金运用效率上存在一定问题，需要进一步优化资金管理，提高资金使用效益。

研发费用：略有下降，创新投入仍需保障

研发费用56,815,747.07元，较上年的58,328,564.13元下降2.59%。虽然公司在研发上持续投入，但在行业竞争激烈的背景下，研发投入的下降可能对公司未来的创新能力和产品竞争力产生一定影响。公司需平衡短期成本控制与长期创新发展的关系，确保研发投入能支撑公司的可持续发展。

经营活动现金流：表现出色，利润转化能力强

经营活动产生的现金流量净额为155,374,290.85元，较上年的90,476,478.57元增长71.73%。这主要得益于公司利润增加，表明公司经营状况良好，产品销售回款情况较好，利润转化为现金的能力较强，为公司的持续发展提供了有力的资金支持。

投资活动现金流：净额减少，理财规模影响大

投资活动产生的现金流量净额为 -120,598,561.25元，较上年的 -67,739,517.70元减少52,859,043.55元，下降78.03%。主要原因是公司购买理财增加，导致现金流出增多。虽然理财是一种常见的资金运用方式，但公司需关注投资风险，确保理财收益能覆盖潜在风险，同时合理安排投资活动，避免对公司资金流动性造成过大影响。

筹资活动现金流：净额增加，关注资金用途

筹资活动产生的现金流量净额为 -17,880,919.87元，较上年的 -39,828,110.84元增加21,947,190.97元，增长55.10%。主要系未到期票据贴现所致。公司在增加筹资的同时，需合理规划资金用途，确保资金能有效投入到生产经营或有价值的项目中，提高资金使用效率，避免资金闲置或浪费。

研发投入：规模稳定，关注成果转化

研发投入金额为58,830,352.49元，占营业收入比重为6.11%，较上年略有下降。公司在微生物菌剂研发、纳米系列新产品研发等多个项目上持续投入，目前部分项目处于中试或小试阶段。公司需加快研发成果转化速度，将研发投入转化为实际的产品竞争力和经济效益。

研发人员情况：数量与结构有变化

研发人员数量为178人，较上年的174人增长2.30%，占比从13.14%提升至14.14%。学历结构上，本科和硕士人数略有下降，博士人数增长33.33%。年龄结构方面，30岁以下人员减少23.64%，40 - 50岁人员增长39.29%。公司需关注研发人员结构变化对研发创新能力的影响，加强人才培养与引进，保持研发团队的活力与创新能力。

市场竞争风险

农药行业竞争激烈，公司虽有一定市场地位，但潜在竞争对手进入可能导致市场竞争加剧。公司需持续加强产品技术改造，加大节能降耗挖潜，加快发展新产品，以增强抗风险能力。

原材料价格波动风险

原材料成本占营业成本较大，价格波动对营业成本及毛利率影响较大。公司需进一步加强采购控制，提升采购能力，通过技术工艺改进创新抵消成本上涨压力。

安全生产与环保风险

作为化工企业，安全生产和环保压力较大。尽管公司建立了相关机制和措施，但仍需持续加大安全隐患排查和整改力度，加强环保投入，以应对可能出现的安全和环保事故。

经营管理风险

随着公司规模扩大，对高水平人才需求上升，管理难度增大。公司需不断改进、完善集团化管理架构体系，统筹各生产基地、分子公司管理，强化内部流程化、体系化建设，加大风险管理力度。

新农股份在2024年取得了显著的经营成果，净利润大幅增长，经营活动现金流表现良好。但在费用管控、研发投入、投资筹资平衡以及应对各类风险等方面仍需持续关注和优化。投资者在关注公司业绩增长的同时，也应充分认识到潜在的风险因素，谨慎做出投资决策。

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