汇纳科技2024年年报解读：营收微降，财务费用激增引关注

汇纳科技作为人工智能和大数据应用方案提供商，在行业中占据一定地位。然而，其2024年年报显示，公司在营收、利润及各项费用等方面呈现出不同程度的变化。其中，营业收入微降3.43%，而财务费用同比变动 -93.03%，这两大数据的显著变化，揭示了公司在经营过程中面临的机遇与挑战。

2024年，汇纳科技营业收入为363,347,380.12元，相较于2023年的376,249,837.53元，下降了3.43%。从业务板块来看，商业服务板块收入为194,282,219.40元，占比53.47%，同比下降14.29%；公共服务板块收入为169,065,160.72元，占比46.53%，同比增长13.04%。这表明公司在公共服务板块的拓展取得一定成效，但商业服务板块面临压力。

分产品来看，数据与运维服务收入增长31.23%，达到170,696,577.95元，成为营收增长的重要支撑；而数字化软硬件集成、客流数据分析与远程巡店系统等产品收入有所下滑，分别下降23.28%和28.14%。

归属于上市公司股东的净利润为 -23,861,491.44元，虽较上年同期 -34,027,624.65元亏损幅度有所收窄，减亏29.88% ，但公司仍处于亏损状态。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -34,972,109.95元，同比减亏9.98%。这主要得益于公司积极推进业务开拓、优化产品结构，同时，计提各项减值损失金额合计约人民币2,870万元，对净利润产生一定影响。整体来看，公司盈利能力有待进一步提升，以实现可持续发展。

基本每股收益为 -0.1975元/股，较上年同期 -0.2783元/股增长29.03%；扣非每股收益为负，具体数据虽未在文中明确细化列示，但从扣非净利润变动趋势可推断，其与基本每股收益同向变动，同样反映出公司经营业绩的改善，但仍处于亏损状态。这与公司整体净利润情况相符，进一步表明公司在提升盈利能力方面面临挑战。

1. 销售费用：2024年销售费用为44,616,641.99元，较2023年的48,979,073.75元下降8.91%。这可能是公司优化销售策略，合理控制销售成本的结果。
2. 管理费用：管理费用为103,895,954.12元，比2023年的97,497,519.11元增长6.56%，增长幅度相对较小，公司管理成本处于相对稳定的增长状态。
3. 财务费用：财务费用为 -3,126,219.64元，上年为 -1,619,584.39元，同比变动 -93.03%。主要原因是本报告期利息收入增加、银行借款利息支出增加所致。这一变动对公司的利润产生了一定影响，需关注公司资金管理和融资策略的调整。
4. 研发费用：研发费用为43,676,725.32元，相比2023年的61,575,848.09元，下降29.07%。公司在研发投入上有所减少，可能是基于对研发项目的优化和资源的重新配置，但这也可能对公司未来的技术创新和产品竞争力产生一定影响。

2024年研发投入金额为60,419,234.01元，占营业收入比例为16.63%，较2023年的18.42%有所下降。研发支出资本化的金额为16,742,508.69元，资本化研发支出占研发投入的比例为27.71%。

研发人员数量为221人，较2023年的213人增长3.76%，占比从40.57%提升至42.75%。从学历结构看，本科及以上学历人员有所增加，其中硕士学历人员增长20.00%。这表明公司在研发人员的引进上注重高素质人才，但研发投入的减少可能会对研发项目的推进和创新能力带来挑战。

1. 经营活动产生的现金流量净额：为40,666,158.87元，较2023年的56,761,295.62元减少28.36%，主要是本报告期采购货物及服务所支付的金额增加所致。不过，公司经营活动现金流量仍保持正数，表明公司核心业务的现金创造能力相对稳定。
2. 投资活动产生的现金流量净额：为 -35,052,630.32元，相比2023年的 -43,160,438.01元，增加18.79%，主要是本报告期理财产品到期未再购买、购建固定资产金额减少所导致。这显示公司在投资策略上有所调整，减少了固定资产等方面的投资。
3. 筹资活动产生的现金流量净额：为 -57,062,245.86元，较2023年的82,648,398.74元减少169.04%，主要是本报告期吸收投资金额减少，归还借款、分配股利金额增加所致。这反映出公司在筹资方面面临一定压力，资金流出增加。

1. 业务模式创新风险：数据服务方式作为新业务模式，需占用较多营运资金，投资回收期拉长，且受线下实体商业环境等因素影响，推行速度和效果存在不确定性。
2. 算力服务业务开拓风险：算力服务业务面临客户开拓不及预期、高性能运算服务器采购不确定等风险，可能导致业务订单获取不足、经营业绩无法实现，以及新增折旧对财务业绩产生不利影响。
3. 经营业绩季节性波动风险：公司行业数字化解决方案主要应用于政府机关和线下商业实体，客户信息化投资具有年度计划性，导致公司收入和利润上半年较少，下半年较多，经营业绩呈现较强的季节性波动。
4. 税收优惠政策变动的风险：公司享受多项税收优惠政策，如国家相关政策变化或公司未来不满足条件，将无法继续享受，直接影响盈利能力。
5. 行业竞争加剧风险：实体行业数字化领域竞争激烈，潜在竞争者进入方式多样，公司若不能保持竞争优势，可能导致市场份额减少，产品和服务价格下降。
6. 应收账款无法收回的风险：随着业务规模扩大，应收账款相应增长，若出现不能按期或无法回收的情况，将对公司盈利水平和流动资金产生负面影响。
7. 产品毛利率水平下降的风险：未来随着市场竞争加剧和公司业务结构调整，产品及服务的毛利空间及毛利率水平存在下降风险。

董事长张柏军报告期内从公司获得的税前报酬总额为109.17万元，总经理孙卫民（同时担任财务总监）为109.14万元，副总经理（未单独列示姓名）平均报酬可通过整体数据估算，整体董监高报酬水平相对稳定。公司董事会薪酬与考核委员会根据公司实际经营发展情况，并参照行业、地区薪酬水平制定薪酬方案，一定程度上与公司业绩挂钩。

总体而言，汇纳科技在2024年虽在部分业务板块和经营指标上有一定积极变化，但仍面临诸多挑战。公司需在优化业务结构、提升盈利能力、加强风险管理等方面持续努力，以实现可持续发展，为股东创造价值。投资者在关注公司发展时，应密切留意上述风险因素及公司应对措施的实施效果。

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