建信民丰回报定期开放混合型证券投资基金2025年第1季度报告显示，该基金在一季度面临利润下滑等情况，同时份额保持稳定。以下将对季报中的关键数据进行详细解读。
主要财务指标：本期利润为负
建信民丰回报混合基金在2025年1月1日至2025年3月31日期间，主要财务指标呈现出一定特点。
| 主要财务指标 | 报告期（2025年1月1日 - 2025年3月31日） |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | 225,612.43元 |
| 2.本期利润 | -276,665.25元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0064元 |
| 4.期末基金资产净值 | 53,135,137.26元 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.2350元 |
本期已实现收益为225,612.43元，但本期利润却为 -276,665.25元，这表明本期公允价值变动收益可能为负，导致整体利润不佳。加权平均基金份额本期利润为 -0.0064元，反映出投资者在此期间平均每份基金的获利情况为负。期末基金资产净值为53,135,137.26元，期末基金份额净值为1.2350元 ，较上期可能的变化需要结合更多期数据对比分析。
基金净值表现：跑输业绩比较基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.52% | 0.19% | -0.11% | 0.24% | -0.41% | -0.05% |
| 过去六个月 | -0.22% | 0.29% | 2.46% | 0.34% | -2.68% | -0.05% |
| 过去一年 | 1.61% | 0.27% | 7.12% | 0.32% | -5.51% | -0.05% |
| 过去三年 | 2.64% | 0.24% | 12.66% | 0.27% | -10.02% | -0.03% |
| 过去五年 | 8.78% | 0.26% | 24.79% | 0.26% | -16.01% | 0.00% |
| 自基金合同生效起至今 | 23.50% | 0.23% | 36.97% | 0.27% | -13.47% | -0.04% |
过去三个月，基金净值增长率为 -0.52%，而业绩比较基准收益率为 -0.11%，基金跑输业绩比较基准0.41个百分点。从更长时间段看，过去一年跑输5.51个百分点，过去三年跑输10.02个百分点 ，过去五年跑输16.01个百分点，自基金合同生效起至今跑输13.47个百分点。这表明该基金在多个时间段内相对业绩比较基准的表现不佳，投资者需关注其投资策略及市场环境变化对基金业绩的影响。
投资策略与运作：量化投资为主
在报告期间，基金管理人以量化投资为主，利用量化模型进行仓位控制、个股选择和风险管理。一季度股市在科技政策与题材刺激下分化加剧，科技、中小盘上行，大盘、红利偏弱势。债市先扬后抑，十年期国债收益率下探至1.6%后回到1.8%。本基金报告期间，权益仓位保持适中，且在小范围波动，股票内运用量化多因子模型，剩余仓位投资于流动性较好的利率债以及回购，力争获取较为稳定的收益。
基金管理人根据市场变化，采用量化投资手段，在复杂的市场环境中试图平衡风险与收益。然而，从业绩表现来看，这种策略在一季度尚未能使基金跑赢业绩比较基准，后续需关注量化模型的有效性及市场环境变化对投资策略的影响。
基金业绩表现：净值增长率为负
本报告期本基金净值增长率 -0.52%，波动率0.19%，业绩比较基准收益率 -0.11%，波动率0.24%。基金净值增长率为负，且低于业绩比较基准收益率，表明在一季度基金的投资运作未能达到预期的收益目标。虽然波动率低于业绩比较基准，但这并未转化为更好的收益表现，投资者应关注基金后续能否改善业绩。
基金资产组合：资产配置较分散
报告期末基金资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 10,422,092.92 | 19.55 |
| 其中：股票 | 10,422,092.92 | 19.55 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 11,518,647.35 | 21.61 |
| 其中：债券 | 11,518,647.35 | 21.61 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | 27,004,795.61 | 50.66 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 4,353,985.68 | 8.17 |
| 8 | 其他资产 | 7,003.45 | 0.01 |
| 9 | 合计 | 53,306,525.01 | 100.00 |
基金资产配置较为分散，买入返售金融资产占比最大，达50.66% ，固定收益投资占21.61%，权益投资占19.55%。这种配置结构旨在平衡风险与收益，但从业绩来看，可能需要进一步优化资产配置比例，以提升基金的盈利能力。
股票投资组合：制造业占比高
报告期末按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 45,065.00 | 0.08 |
| B | 采矿业 | 533,366.00 | 1.00 |
| C | 制造业 | 6,468,680.92 | 12.17 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 191,358.00 | 0.36 |
| E | 建筑业 | 131,552.00 | 0.25 |
| F | 批发和零售业 | 49,801.00 | 0.09 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 161,121.00 | 0.30 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 833,469.00 | 1.57 |
| J | 金融业 | 1,303,570.00 | 2.45 |
| K | 房地产业 | 82,933.00 | 0.16 |
| L | 租赁和商务服务业 | 270,075.00 | 0.51 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 121,552.00 | 0.23 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 64,260.00 | 0.12 |
| 合计 | 10,422,092.92 | 19.61 |
股票投资集中在制造业，占基金资产净值比例达12.17%，其次是金融业占2.45% 。行业分布反映了基金管理人对不同行业的投资偏好和市场判断，但需关注行业集中带来的风险，若制造业出现不利变化，可能对基金净值产生较大影响。
股票投资明细：个股持仓较分散
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 900 | 227,646.00 | 0.43 |
| 2 | 601899 | 紫金矿业 | 11,800 | 213,816.00 | 0.40 |
| 3 | 601229 | 上海银行 | 20,800 | 204,880.00 | 0.39 |
| 4 | 603288 | 海天味业 | 4,500 | 182,610.00 | 0.34 |
| 5 | 603730 | 岱美股份 | 20,500 | 174,455.00 | 0.33 |
| 6 | 601319 | 中国人保 | 24,300 | 165,726.00 | 0.31 |
| 7 | 600015 | 华夏银行 | 20,000 | 156,600.00 | 0.29 |
| 8 | 603025 | 大豪科技 | 9,400 | 130,942.00 | 0.25 |
| 9 | 002475 | 立讯精密 | 2,900 | 118,581.00 | 0.22 |
| 10 | 300628 | 亿联网络 | 2,800 | 114,324.00 | 0.22 |
前十名股票投资明细显示，个股持仓较为分散，占基金资产净值比例最高的宁德时代也仅为0.43%。这种分散投资有助于降低个股风险，但可能在市场出现结构性行情时，难以充分享受个别股票大幅上涨带来的收益。
开放式基金份额变动：份额无变化
| Col1 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 43,024,454.86 |
| 报告期期间基金总申购份额 | - |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | - |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 43,024,454.86 |
报告期内，基金份额无申购、赎回及拆分变动，期初与期末基金份额总额均为43,024,454.86份。这可能表明投资者对该基金当前的业绩表现及投资策略持观望态度，后续需关注市场变化及基金业绩改善情况对投资者申购赎回决策的影响。同时，单一投资者份额占比达到或超过20%的情况可能会带来流动性风险，投资者需谨慎关注。
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