宝盈优势产业灵活配置混合型证券投资基金2025年第1季度报告已披露，以下将对报告中的关键数据进行深入解读，为投资者提供全面的信息参考。
主要财务指标：本期利润亏损，资产净值有差异
宝盈优势产业混合A和C在2025年1季度主要财务指标呈现出一定特点。
| 主要财务指标 | 宝盈优势产业混合A | 宝盈优势产业混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 8,542,755.56 | 1,289,790.14 |
| 本期利润（元） | -4,676,743.21 | -5,104,222.48 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0199 | -0.0664 |
| 期末基金资产净值（元） | 719,403,492.24 | 140,781,830.89 |
| 期末基金份额净值（元） | 3.3559 | 3.3066 |
宝盈优势产业混合A和C本期利润均为负数，A类亏损4,676,743.21元，C类亏损5,104,222.48元 ，反映出本季度基金整体运营未实现盈利。而期末基金资产净值A类为719,403,492.24元，C类为140,781,830.89元，两类份额在资产规模上存在较大差异。
基金净值表现：短期波动，长期收益有分化
份额净值增长率与业绩比较基准对比
| 阶段 | 宝盈优势产业混合A | 宝盈优势产业混合C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | -0.32% | -0.37% | 0.05% | -0.42% | -0.37% | -0.05% |
| 过去六个月 | -1.95% | -0.28% | -1.67% | -2.15% | -0.28% | -1.87% |
| 过去一年 | 6.77% | 8.90% | -2.13% | 6.35% | 8.90% | -2.55% |
| 过去三年 | 14.89% | 0.80% | 14.09% | 13.52% | 0.80% | 12.72% |
| 过去五年 | 129.38% | 14.97% | 114.41% | - | - | - |
| 自基金合同生效起至今 | 282.64% | 26.21% | 256.43% | 14.51% | -7.38% | 21.89% |
短期来看，过去三个月内，宝盈优势产业混合A的净值增长率略高于业绩比较基准，而C类略低于业绩比较基准。在过去六个月和一年时间里，两类基金净值增长率均低于业绩比较基准。长期来看，自基金合同生效起至今，宝盈优势产业混合A展现出较高的累计净值增长率，远超业绩比较基准，而C类虽然也实现正增长，但与A类相比差距明显。
累计净值增长率变动与业绩比较基准对比
从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，宝盈优势产业混合A在长期的增长趋势上明显优于业绩比较基准，显示出较好的长期投资价值。宝盈优势产业混合C同样实现增长，但在不同阶段与业绩比较基准的差值波动较大，反映出其业绩稳定性相对较弱。
投资策略与运作：权益投资主导，聚焦优势产业
本基金投资策略涵盖大类资产配置、股票投资、固定收益类资产投资和金融衍生品投资。在2025年第1季度，基金运作重点聚焦于权益投资。报告期末，权益投资金额达725,955,161.63元，占基金总资产的84.04%，其中股票投资占比相同。这表明基金在本季度采取了较为积极的投资策略，将大部分资产配置于股票市场，旨在通过对优势产业的挖掘和个股精选获取收益。
业绩表现：短期受挫，与市场环境相关
截至报告期末，宝盈优势产业混合A基金份额净值为3.3559元，本报告期基金份额净值增长率为 -0.32%；宝盈优势产业混合C基金份额净值为3.3066元，本报告期基金份额净值增长率为 -0.42%，同期业绩比较基准收益率为 -0.37%。本季度基金净值增长率为负，跑输业绩比较基准，主要原因可能是市场环境复杂多变，尽管市场在季度内有从防御转向进攻的趋势，但国内增长与国外通胀问题仍给市场带来不确定性，影响了基金的投资收益。
市场展望：机遇与挑战并存
管理人认为，尽管市场悲观预期有所扭转，但国内增长与国外通胀的解决并非易事。国内方面，物价低位运行，随着楼市和股市维稳政策的提出，资产价格有望回升；海外方面，发达经济体降息节奏不确定，通胀问题或导致海外经济剧烈波动。长期来看，低利率时代过去，高质量成长成为主题。这意味着基金未来投资既面临国内政策利好带来的机遇，也需应对海外经济波动带来的挑战。
资产组合：权益集中，行业分布有侧重
资产组合情况
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 725,955,161.63 | 84.04 |
| 其中：股票 | 725,955,161.63 | 84.04 |
| 基金投资 | - | - |
| 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - |
| 资产支持证券 | - | - |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 买入返售金融资产 | - | - |
| 银行存款和结算备付金合计 | 132,695,700.27 | 15.36 |
报告期末基金资产组合中，权益投资占据主导地位，占比高达84.04%，而固定收益投资、基金投资等均为0。银行存款和结算备付金合计占比15.36%，反映出基金在资产配置上侧重于权益类资产，以追求较高的收益，但同时也面临着权益市场波动带来的风险。
行业分类股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 38,730,000.00 | 4.50 |
| B | 采矿业 | 16,896,000.00 | 1.96 |
| C | 制造业 | 491,574,598.38 | 57.15 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 97,194,841.27 | 11.30 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 81,510,552.72 | 9.48 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 24,261.40 | 0.00 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 24,907.86 | 0.00 |
| 合计 | 725,955,161.63 | 84.40 |
从行业分布来看，制造业占比最高，达57.15%，其次是电力、热力、燃气及水生产和供应业占11.30% ，交通运输、仓储和邮政业占9.48%。基金在行业配置上相对集中，重点布局制造业等行业，旨在把握这些行业的发展机遇，但行业集中度较高也会使基金面临该行业波动带来的风险。
股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 601333 | 广深铁路 | 28,000,000 | 81,480,000.00 | 9.47 |
| 2 | 600519 | 贵州茅台 | 50,000 | 78,050,000.00 | 9.07 |
| 3 | 600887 | 伊利股份 | 2,000,000 | 56,160,000.00 | 6.53 |
| 4 | 002327 | 富安娜 | 6,500,000 | 53,625,000.00 | 6.23 |
| 5 | 600132 | 重庆啤酒 | 850,000 | 49,750,500.00 | 5.78 |
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细中，广深铁路、贵州茅台等股票占据前列。这些股票的选择体现了基金对不同行业龙头企业的关注，通过投资优质个股来获取收益，但如果这些个股出现不利波动，也会对基金净值产生较大影响。
基金份额变动：整体下降，两类份额趋势不同
| 项目 | 宝盈优势产业混合A | 宝盈优势产业混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 260,052,703.04 | 111,496,652.53 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 7,198,244.48 | 3,509,489.91 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 52,878,262.42 | 72,429,757.62 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 214,372,685.10 | 42,576,384.82 |
宝盈优势产业混合A和C两类份额在本季度均出现赎回大于申购的情况，导致期末份额总额较期初大幅下降。A类份额从期初的260,052,703.04份降至214,372,685.10份，减少了约45,680,017.94份，降幅约17.57%；C类份额从期初的111,496,652.53份降至42,576,384.82份，减少了约68,920,267.71份，降幅约61.81%。整体来看，基金总份额从期初的371,549,355.57份降至256,949,069.92份，减少了约114,600,285.65份，降幅约23.04%。份额的下降可能与基金本季度业绩表现不佳有关，投资者对基金未来预期降低，从而选择赎回。
综合来看，宝盈优势产业混合基金在2025年第1季度面临业绩下滑、份额下降等情况。投资者在关注基金未来表现时，需密切留意市场环境变化以及基金投资策略的调整，谨慎做出投资决策。
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