鹏华兴鹏一年持有期混合型证券投资基金2025年第1季度报告显示，该基金在一季度面临较大规模的份额赎回，同时净值实现了一定增长。以下将对报告中的关键数据进行详细解读。
主要财务指标：两类份额收益有差异
各指标表现分化
| 主要财务指标 | 鹏华兴鹏一年持有期混合A | 鹏华兴鹏一年持有期混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 726,530.83 | 1,227,869.64 |
| 本期利润（元） | 337,655.03 | 654,160.23 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0248 | 0.0233 |
| 期末基金资产净值（元） | 8,678,340.88 | 13,456,801.39 |
| 期末基金份额净值 | 1.0532 | 1.0451 |
从数据来看，鹏华兴鹏一年持有期混合C的本期已实现收益和本期利润均高于A类份额，分别为1,227,869.64元和654,160.23元 。加权平均基金份额本期利润A类略高于C类，A类为0.0248，C类为0.0233。期末基金资产净值C类规模大于A类，A类为8,678,340.88元，C类达13,456,801.39元。期末基金份额净值A类为1.0532元，C类为1.0451元。
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准
不同阶段表现各异
- 鹏华兴鹏一年持有期混合A
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.17% | 0.31% | 0.05% | 0.20% | 2.12% | 0.11% |
| 过去六个月 | 3.10% | 0.42% | 1.90% | 0.26% | 1.20% | 0.16% |
| 过去一年 | 5.98% | 0.37% | 7.75% | 0.24% | -1.77% | 0.13% |
| 自基金合同生效起至今 | 5.32% | 0.27% | 10.95% | 0.22% | -5.63% | 0.05% |
- 鹏华兴鹏一年持有期混合C
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.17% | 0.31% | 0.05% | 0.20% | 2.12% | 0.11% |
| 过去六个月 | 3.10% | 0.42% | 1.90% | 0.26% | 1.20% | 0.16% |
| 过去一年 | 5.98% | 0.37% | 7.75% | 0.24% | -1.77% | 0.13% |
| 自基金合同生效起至今 | 4.51% | 0.27% | 10.95% | 0.22% | -6.44% | 0.05% |
近三个月，两类份额净值增长率均为2.17%，大幅跑赢业绩比较基准收益率0.05%，差值达2.12%。过去一年及自基金合同生效起至今，净值增长率落后于业绩比较基准收益率，过去一年落后1.77%（A类）和1.77%（C类） ，自基金合同生效起至今落后5.63%（A类）和6.44%（C类）。
投资策略与运作：追求稳健收益
基于宏观形势调整配置
2025年一季度，国内经济政策托底但内生动能不足。基金坚持控制回撤、追求稳定收益。债券配置以中短期稳定收益品种为主；股票在控制仓位前提下，挖掘估值有安全边际、符合中长期经济和产业发展趋势的板块。
基金业绩表现：两类份额均跑赢基准
净值增长优于业绩比较基准
截至报告期末，A类份额净值增长率为2.24%，C类份额净值增长率为2.17%，同期业绩比较基准增长率均为0.05%，两类份额均跑赢业绩比较基准。
资产组合情况：固定收益投资占比超六成
资产配置以固收为主
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 15,192,979.30 | 64.90 |
| 其中：债券 | 15,192,979.30 | 64.90 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | 3,601,298.94 | 15.38 |
报告期末，基金总资产中固定收益投资占比64.90%，金额为15,192,979.30元，买入返售金融资产占比15.38%，金额为3,601,298.94元，权益投资无相关数据。
债券投资组合：金融债券占比近半
债券品种分布明确
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 国家债券 | 2,998,246.03 | 13.55 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 10,153,704.12 | 45.87 |
| 其中：政策性金融债 | - | - | |
| 4 | 企业债券 | 2,041,029.15 | 9.22 |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债（可交换债） | - | - |
| 8 | 同业存单 | - | - |
| 9 | 其他 | - | - |
| 10 | 合计 | 15,192,979.30 | 68.64 |
债券投资组合中，金融债券占基金资产净值比例最高，达45.87%，公允价值为10,153,704.12元；国家债券占比13.55%，企业债券占比9.22%。
开放式基金份额变动：赎回规模较大
两类份额赎回显著
| 项目 | 鹏华兴鹏一年持有期混合A | 鹏华兴鹏一年持有期混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 15,231,992.75 | 35,747,165.53 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 242.16 | 5,330.58 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 6,992,309.42 | 22,876,337.94 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 8,239,925.49 | 12,876,158.17 |
报告期内，鹏华兴鹏一年持有期混合A赎回份额6,992,309.42份，C类赎回份额高达22,876,337.94份，申购份额较少，A类仅242.16份，C类为5,330.58份。
鹏华兴鹏一年持有期混合基金在2025年一季度虽净值实现增长且跑赢业绩比较基准，但面临较大赎回压力。投资者决策时，需综合考虑基金投资策略、业绩表现及份额变动等因素，关注后续市场变化对基金的影响。
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