鹏华创新成长混合型证券投资基金2025年第1季度报告已发布，报告期内多项数据变化明显，其中开放式基金份额申购赎回变动较大，基金净值增长率与业绩比较基准收益率差值也有显著表现。以下将对报告中的关键数据进行详细解读。
主要财务指标：两类份额收益与利润有差异
鹏华创新成长混合A和C两类份额在主要财务指标上呈现出一定差异。从本期已实现收益看，A类为107,517,733.85元，C类为31,401,491.10元 ；本期利润方面，A类是68,808,433.11元，C类为13,848,299.77元。加权平均基金份额本期利润，A类为0.0504元，C类是0.0354元。期末基金资产净值，A类达841,829,307.14元，C类为273,256,033.01元。期末基金份额净值，A类为0.5860元，C类是0.5672元。这表明在报告期内，A类份额在各项主要财务指标上的表现均优于C类份额。
| 主要财务指标 | 鹏华创新成长混合A | 鹏华创新成长混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 107,517,733.85 | 31,401,491.10 |
| 本期利润（元） | 68,808,433.11 | 13,848,299.77 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0504 | 0.0354 |
| 期末基金资产净值（元） | 841,829,307.14 | 273,256,033.01 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.5860 | 0.5672 |
基金净值表现：多阶段对比有喜忧
- 净值增长率与业绩比较基准对比：过去三个月，A类份额净值增长率为9.23%，业绩比较基准收益率为2.04%，差值达7.19%；C类份额净值增长率9.01%，与业绩比较基准收益率差值为6.97%。过去一年，A类份额净值增长率12.37%，业绩比较基准收益率15.38%，落后3.01%；C类份额净值增长率11.48%，落后业绩比较基准收益率3.90%。自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率 -41.40%，业绩比较基准收益率 -11.57%，落后29.83%；C类份额净值增长率 -43.28%，落后业绩比较基准收益率31.71%。
| 阶段 | 鹏华创新成长混合A | 鹏华创新成长混合C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 9.23% | 2.04% | 7.19% | 9.01% | 2.04% | 6.97% |
| 过去一年 | 12.37% | 15.38% | -3.01% | 11.48% | 15.38% | -3.90% |
| 自基金合同生效起至今 | -41.40% | -11.57% | -29.83% | -43.28% | -11.57% | -31.71% |
- 分析：短期来看，如过去三个月，该基金两类份额净值增长表现良好，大幅跑赢业绩比较基准。但长期来看，自基金合同生效起至今，两类份额净值增长率均大幅落后于业绩比较基准，反映出基金成立以来整体表现欠佳，投资者需关注基金后续能否改善长期业绩表现。
投资策略与运作：顺应趋势，调整持仓
- 市场与产业背景：报告期内，A股市场上涨并领先全球主要经济体股指，DeepSeek推动AI产业发展，《哪吒2》票房引发文化自信讨论。
- 投资策略：秉持注重投资者回报理念，聚焦顺应经济周期、政策导向和产业趋势主线，重点配置产业链核心、竞争壁垒高的优质企业。对组合持续调优，持仓向龙头公司集中。在供给驱动成长方向，减仓海外算力链，向AI端侧等有应用场景方向集中；在需求拉动成长方向，调整到业绩增速拐点向上的优质公司。
- 分析：基金管理人能根据市场和产业变化及时调整投资策略，具有一定的灵活性和前瞻性。但策略调整效果还需结合业绩表现进一步观察，投资者应关注策略调整是否能持续提升基金业绩。
基金业绩表现：短期增长可观
截至报告期末，A类份额净值增长率为9.23%，同期业绩比较基准增长率为2.04%；C类份额净值增长率为9.01%，同期业绩比较基准增长率为2.04%。短期业绩增长明显，跑赢业绩比较基准，但结合长期业绩表现，基金业绩的稳定性有待进一步提升。投资者不能仅依据短期业绩表现做出投资决策，需综合多期业绩进行考量。
基金资产组合：权益投资占比高
报告期末，基金资产组合中权益投资金额为1,030,107,288.59元，占基金总资产比例达89.62%，且全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计118,543,237.69元，占比10.31% 。这种资产配置结构显示基金在报告期内对权益市场的看好，权益投资占主导地位，但也意味着基金面临的市场风险相对较高，若权益市场大幅波动，基金净值可能受到较大影响。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 1,030,107,288.59 | 89.62 |
| 其中：股票 | 1,030,107,288.59 | 89.62 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 118,543,237.69 | 10.31 |
股票投资组合：行业分布有侧重
- 境内股票投资组合：制造业公允价值451,286,567.13元，占基金资产净值比例40.47%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值320,058,604.86元，占比28.70%。这两个行业占据了较大比重，反映出基金对制造业及信息技术服务行业的青睐。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 451,286,567.13 | 40.47 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 320,058,604.86 | 28.70 |
- 港股通投资股票投资组合：信息技术行业公允价值102,775,263.33元，占基金资产净值比例9.22%；医疗保健行业公允价值8,371,959.90元，占比0.75%。基金通过港股通投资，在信息技术和医疗保健等行业进行布局。
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 信息技术 | 102,775,263.33 | 9.22 |
| 医疗保健 | 8,371,959.90 | 0.75 |
- 分析：基金股票投资行业分布相对集中，在一定程度上能集中资源把握优势行业机会，但也面临行业风险集中的问题。若所侧重行业出现不利变化，基金净值可能受到较大冲击。投资者需关注行业发展动态对基金净值的影响。
股票投资明细：前十股票占重要地位
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，腾讯控股占比9.05%，中芯国际占比7.25%，乐鑫科技占比6.30% 。前十股票投资明细反映出基金的核心持仓，这些股票多为各行业龙头企业，具有较强的市场竞争力和行业代表性。但过度集中于少数股票，若个别股票出现重大不利事件，可能对基金净值造成较大影响。投资者应关注这些核心持仓股票的经营和市场表现。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 00700 | 腾讯控股 | 9.05 |
| 2 | 00981 | 中芯国际 | 7.25 |
| 3 | 688018 | 乐鑫科技 | 6.30 |
开放式基金份额变动：申购赎回规模大
- 份额变动情况：鹏华创新成长混合A报告期期初基金份额总额1,234,422,429.93份，期间总申购份额305,918,080.24份，总赎回份额103,881,938.59份，期末份额总额1,436,458,571.58份。鹏华创新成长混合C期初份额总额38,329,291.29份，期间总申购份额589,954,966.77份，总赎回份额146,518,133.19份，期末份额总额481,766,124.87份。
| 项目 | 鹏华创新成长混合A | 鹏华创新成长混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 1,234,422,429.93 | 38,329,291.29 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 305,918,080.24 | 589,954,966.77 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 103,881,938.59 | 146,518,133.19 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 1,436,458,571.58 | 481,766,124.87 |
- 分析：两类份额均出现较大规模的申购与赎回，反映出投资者对该基金的看法存在较大分歧。大规模的份额变动可能对基金的投资运作产生影响，如基金管理人可能需要调整投资组合以应对资金的流入流出。同时，投资者需关注份额变动对基金规模和业绩稳定性的潜在影响。若因大额赎回导致基金规模大幅缩水，可能影响基金投资策略的实施效果。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
