建信稳定得利债券型证券投资基金2025年第一季度报告显示，基金在投资策略、资产配置和业绩表现等方面呈现出一系列变化。报告期内，基金面临复杂的宏观经济环境和市场波动，在投资运作上进行了相应调整。以下将对季报中的关键数据和信息进行详细解读。
主要财务指标：本期利润大幅下降
各指标表现分化
报告期内，建信稳定得利债券A和C的主要财务指标呈现出不同态势。从数据来看：
| 主要财务指标 | 建信稳定得利债券A | 建信稳定得利债券C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 34,465,952.22 | 2,173,417.03 |
| 本期利润（元） | 3,806,263.38 | 309,604.31 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0023 | 0.0025 |
| 期末基金资产净值（元） | 2,265,388,200.00 | 126,815,801.19 |
| 期末基金份额净值 | 1.456 | 1.392 |
建信稳定得利债券A本期已实现收益为34,465,952.22元，C类为2,173,417.03元。然而，本期利润方面，A类为3,806,263.38元，C类为309,604.31元，与已实现收益相比，利润大幅下降，降幅超90%，这可能与公允价值变动收益等因素有关。加权平均基金份额本期利润A类为0.0023元，C类为0.0025元，差距较小。期末基金资产净值A类达到2,265,388,200.00元，C类为126,815,801.19元 ，显示出A类在资产规模上占据主导。期末基金份额净值A类为1.456元，C类为1.392元。
基金净值表现：短期波动与长期增长并存
净值增长率与业绩比较基准对比
建信稳定得利债券A和C在不同时间段的净值增长率与业绩比较基准收益率对比如下：
| 阶段 | 建信稳定得利债券A净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 建信稳定得利债券C净值增长率① | ①－③ |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.14% | -1.19% | 1.33% | 0.00% | 1.19% |
| 过去六个月 | 1.82% | 1.02% | 0.80% | 1.53% | 0.51% |
| 过去一年 | 4.30% | 2.35% | 1.95% | 3.80% | 1.45% |
| 过去三年 | 6.17% | 6.31% | -0.14% | 4.83% | -1.48% |
| 过去五年 | 18.94% | 6.60% | 12.34% | 16.49% | 9.89% |
| 自基金合同生效起至今 | 58.31% | 13.15% | 45.16% | 51.79% | 38.64% |
过去三个月，A类净值增长率为0.14%，业绩比较基准收益率为 -1.19%，差值为1.33%；C类净值增长率为0.00%，与业绩比较基准收益率差值为1.19%，显示出短期内基金表现优于业绩比较基准。过去三年，A类净值增长率6.17%略低于业绩比较基准收益率6.31%，C类净值增长率4.83%低于业绩比较基准收益率，差值为 -1.48% 。但从长期来看，自基金合同生效起至今，A类净值增长率达58.31%，C类为51.79%，大幅超过业绩比较基准收益率，体现出基金长期投资的价值。
投资策略与运作：顺应市场变化调整资产配置
宏观环境影响下的策略调整
自去年四季度以来，政策利好释放，政府债发行加快，经济呈现复苏态势，但通胀仍然偏弱。央行放慢宽松节奏，债券市场收益率先下后上，权益市场分化。在此背景下，本基金进行了相应的投资策略调整。
固定收益资产部分，在中国AI取得重大突破时，减持了中长久期利率债，组合回到短久期结构，以应对利率波动风险。权益资产部分，加仓了与AI突破相关的端侧运用领域，如消费电子、机器人、创新药等方向，同时保留了以银行、电力、高速公路为主的高股息资产，在追求增长的同时降低组合波动率。
基金业绩表现：受市场波动影响
不同市场环境下的业绩波动
本报告期内，A类基金净值增长率0.14%，波动率0.14%，业绩比较基准收益率 -1.19%；C类基金净值增长率0.00%，波动率0.15%，业绩比较基准收益率1.19%。基金业绩受到市场波动的显著影响，尽管在复杂的市场环境下，基金通过调整资产配置，使得业绩表现相对优于业绩比较基准，但整体增长幅度有限，反映出市场环境对基金业绩提升带来的挑战。
资产组合情况：权益投资占比增加
各类资产配置比例变化
报告期末，基金资产组合情况如下：
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 299,248,199.94 | 12.48 |
| 固定收益投资 | 2,028,800,087.80 | 84.64 |
| 买入返售金融资产 | 20,000,000.00 | 0.83 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 40,817,826.17 | 1.70 |
| 其他资产 | 8,131,750.25 | 0.34 |
| 合计 | 2,396,997,864.16 | 100.00 |
固定收益投资占比84.64%，依然是基金资产的主要组成部分，但权益投资占比达到12.48%，较以往可能有所增加，显示出基金在资产配置上对权益市场的关注度提升，试图通过增加权益投资来提升整体收益，但同时也会带来一定的风险增加。
股票投资组合：行业分布较分散
各行业投资比例
报告期末按行业分类的境内股票投资组合显示：
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 176,274,929.76 | 7.37 |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 24,281,106.00 | 1.02 |
| 建筑业 | 22,752,656.00 | 0.95 |
| 批发和零售业 | 7,490,470.00 | 0.31 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 19,166,654.00 | 0.80 |
| 科学研究和技术服务业 | 2,644,511.04 | 0.11 |
| 水利、环境和公共设施管理业 | 593,103.00 | 0.02 |
| 卫生和社会工作 | 1,072,474.00 | 0.04 |
| 合计 | 299,248,199.94 | 12.51 |
基金股票投资行业分布较为分散，制造业投资占比最高，为7.37%，涉及消费电子等与AI应用相关领域，符合基金投资策略中对AI相关产业的布局。其他行业如电力、建筑等也有一定配置，分散投资有助于降低单一行业风险，但也可能影响在某一行业爆发时的收益弹性。
股票投资明细：聚焦多领域龙头股
前十股票投资情况
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002475 | 立讯精密 | 597,700 | 24,439,953.00 | 1.02 |
| 2 | 601668 | 中国建筑 | 4,325,600 | 22,752,656.00 | 0.95 |
| 3 | 600600 | 青岛啤酒 | 214,100 | 16,327,266.00 | 0.68 |
| 4 | 300750 | 宁德时代 | 59,800 | 15,125,812.00 | 0.63 |
| 5 | 600642 | 申能股份 | 1,563,100 | 13,927,221.00 | 0.58 |
| 6 | 601838 | 成都银行 | 807,056 | 13,873,292.64 | 0.58 |
| 7 | 600029 | 南方航空 | 1,920,000 | 10,905,600.00 | 0.46 |
| 8 | 600919 | 江苏银行 | 1,142,361 | 10,852,429.50 | 0.45 |
| 9 | 600487 | 亨通光电 | 633,200 | 10,536,448.00 | 0.44 |
| 10 | 600079 | 人福医药 | 453,900 | 9,350,340.00 | 0.39 |
投资涵盖了消费电子（立讯精密）、建筑（中国建筑）、食品饮料（青岛啤酒）、新能源（宁德时代）、金融（成都银行、江苏银行）等多个领域的龙头企业，体现了基金在权益投资上注重企业的行业地位和稳定性，通过分散投资不同行业龙头来平衡风险和收益。
开放式基金份额变动：A类份额基本稳定，C类份额大幅减少
两类份额变动情况
| 项目 | 建信稳定得利债券A | 建信稳定得利债券C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 1,542,044,439.48 | 180,076,970.10 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 278,470,262.31 | 28,134,629.70 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 264,519,115.37 | 117,140,647.37 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 1,555,995,586.42 | 91,070,952.43 |
建信稳定得利债券A期初份额为1,542,044,439.48份，期末为1,555,995,586.42份，份额略有增加，整体较为稳定。而C类期初份额180,076,970.10份，期末降至91,070,952.43份，减少近一半，可能与投资者对不同份额类别的收益预期、持有成本等因素的重新评估和调整有关。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
举报成功