建信彭博政策性银行债券1-5年指数证券投资基金2025年第一季度报告出炉，多项关键数据变动值得投资者关注。报告期内，基金份额赎回规模较大，利润出现亏损，这些变化背后反映了怎样的投资运作情况，又对投资者释放了哪些信号？
主要财务指标：A类份额利润亏损超3300万元
A类份额利润亏损，C类份额亦为负
报告期内，建信彭博政策性银行债券1-5年A类份额本期已实现收益为59,805,587.52元，但本期利润却为 -33,077,104.39元；C类份额本期已实现收益25,674.32元，本期利润 -19,902.31元。这表明尽管有一定的已实现收益，但公允价值变动收益等因素导致了整体利润亏损。加权平均基金份额本期利润A类为 -0.0044元，C类为 -0.0061元。期末基金资产净值A类为7,488,394,516.01元，C类为2,045,489.18元，期末基金份额净值A类1.0280元，C类1.0247元。
| 主要财务指标 | 建信彭博政策性银行债券1-5年A | 建信彭博政策性银行债券1-5年C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 59,805,587.52 | 25,674.32 |
| 本期利润（元） | -33,077,104.39 | -19,902.31 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0044 | -0.0061 |
| 期末基金资产净值（元） | 7,488,394,516.01 | 2,045,489.18 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0280 | 1.0247 |
基金净值表现：短期净值增长率为负
近三个月净值增长率为负，长期表现有差异
建信彭博政策性银行债券1-5年A过去一年净值增长率3.39%，过去三年10.23%，自基金合同生效起至今11.57%。而近三个月净值增长率为 -0.45%，低于业绩比较基准收益率 -0.37%。C类份额过去一年净值增长率3.33%，过去三年9.94%，自基金合同生效起至今11.24%，近三个月同样为 -0.45%，低于业绩比较基准收益率。整体来看，短期净值增长面临压力，长期则有一定的正收益表现。
| 阶段 | 建信彭博政策性银行债券1-5年A净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 建信彭博政策性银行债券1-5年C净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.45% | -0.37% | -0.08% | -0.45% | -0.37% | -0.08% |
| 过去六个月 | / | / | / | 1.34% | 1.21% | 0.13% |
| 过去一年 | 3.39% | 3.04% | 0.35% | 3.33% | 3.04% | 0.29% |
| 过去三年 | 10.23% | 9.99% | 0.24% | 9.94% | 9.99% | -0.05% |
| 自基金合同生效起至今 | 11.57% | 11.62% | -0.05% | 11.24% | 11.62% | -0.38% |
投资策略与运作：紧跟指数，应对市场变化
紧跟指数，应对宏观与市场变化
2025年一季度，宏观政策发力，经济运行向好，需求端各领域有不同表现，货币政策下资金利率中枢抬升但流动性充裕，债券市场收益率上行。基金经理紧密跟踪标的指数变化，根据申赎合理安排资金和配置债券，使组合较好拟合业绩基准。
基金业绩表现：A类份额净值增长不及基准
A类份额净值增长略逊于业绩比较基准
本报告期本基金A净值增长率 -0.43%，波动率0.07%，业绩比较基准收益率 -0.37%，波动率无。A类份额净值增长率略低于业绩比较基准，反映出在该季度内，尽管紧密跟踪指数，但仍存在一定的跟踪误差导致收益差异。
资产组合情况：超97%资产投资固定收益
固定收益投资占比超97%
报告期末，基金总资产7,491,846,438.85元，其中固定收益投资7,288,512,710.95元，占基金总资产的97.29%，全部为债券投资。买入返售金融资产180,024,332.91元，占比2.40%，银行存款和结算备付金合计23,305,533.99元，占比0.31%，其他资产3,861.00元，占比0.00%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | - | - |
| 固定收益投资 | 7,288,512,710.95 | 97.29 |
| 买入返售金融资产 | 180,024,332.91 | 2.40 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 23,305,533.99 | 0.31 |
| 其他资产 | 3,861.00 | 0.00 |
| 合计 | 7,491,846,438.85 | 100.00 |
行业分类股票投资：无股票投资
股票投资组合为零
无论是按行业分类的境内股票投资组合，还是港股通投资股票投资组合，报告期末均无相关投资，体现该基金专注于债券投资的特点。
股票投资明细：无股票投资
前十名股票投资明细空缺
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细无数据，再次表明基金在该季度未涉及股票投资。
开放式基金份额变动：赎回份额超申购，A类变化显著
总赎回份额超申购，A类份额赎回近11.5亿份
建信彭博政策性银行债券1 - 5年A报告期期初基金份额总额8,127,497,036.53份，期间总申购份额306,792,131.01份，总赎回份额1,149,508,251.05份，期末份额总额7,284,780,916.49份。C类期初4,843,170.23份，申购839,202.36份，赎回3,686,120.06份，期末1,996,252.53份。整体上，赎回份额远超申购份额，尤其A类份额赎回规模较大。
| 项目 | 建信彭博政策性银行债券1 - 5年A | 建信彭博政策性银行债券1 - 5年C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 8,127,497,036.53 | 4,843,170.23 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 306,792,131.01 | 839,202.36 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 1,149,508,251.05 | 3,686,120.06 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 7,284,780,916.49 | 1,996,252.53 |
综合来看，本季度建信彭博政策性银行债券1 - 5年指数基金在净值增长、份额变动和利润表现上呈现出一定特点。投资者需关注净值波动、赎回压力以及市场环境变化对基金未来业绩的影响，谨慎做出投资决策。
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