建科智能装备制造（天津）股份有限公司于近日发布2024年年报，报告期内，公司实现营业收入451,183,752.07元，同比下降2.12%；净利润为44,807,886.67元，同比下滑22.13%。值得关注的是，公司研发费用投入达35,859,958.21元，较去年增长20.81%，研发投入占营业收入比例为7.95%。以下是对该公司年报的详细解读。
关键财务指标分析
营收微降，市场竞争或成主因
2024年公司营业收入为451,183,752.07元，较上年的460,950,522.86元下降2.12%。从业务板块来看，单件钢筋成型机械收入231,526,059.45元，同比减少8.37%；组合钢筋成型机械收入140,523,040.26元，同比下降2.24%；钢筋强化机械收入16,387,506.64元，同比增长22.92%；备件及其他收入62,747,145.72元，同比增长22.56%。尽管部分业务有增长，但整体营收微降，或因智能化钢筋加工装备行业竞争加剧，市场份额受到一定冲击。
| 业务板块 | 2024年营收（元） | 2023年营收（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 单件钢筋成型机械 | 231,526,059.45 | 252,676,497.59 | -8.37% |
| 组合钢筋成型机械 | 140,523,040.26 | 143,745,821.56 | -2.24% |
| 钢筋强化机械 | 16,387,506.64 | 13,331,938.99 | 22.92% |
| 备件及其他 | 62,747,145.72 | 51,196,264.72 | 22.56% |
净利润下滑，盈利能力待提升
归属于上市公司股东的净利润为44,807,886.67元，相较于2023年的57,540,354.72元，下降了22.13%。扣除非经常性损益的净利润为35,467,443.74元，同比下降19.55%。净利润下滑一方面源于营收的微降，另一方面，成本费用的控制效果未达预期，综合影响了公司的盈利能力。
费用有增有减，研发投入显著
- 销售费用：2024年销售费用为32,873,636.54元，较2023年的32,395,604.73元增长1.48%，整体较为稳定，或因市场推广策略保持相对一致。
- 管理费用：管理费用为46,278,133.55元，比2023年的48,802,012.69元下降5.17%，公司在管理方面或采取了一定的降本增效措施。
- 财务费用：财务费用为 -1,434,900.84元，去年为 -4,665,048.39元，同比变化69.24%，主要系本期利息收入减少所致。
- 研发费用：研发费用为35,859,958.21元，相比2023年的29,681,719.45元，增长20.81%，凸显公司对技术创新的重视，持续投入以提升产品竞争力。
现金流状况剖析
经营活动现金流净额增加，运营效率提升
经营活动产生的现金流量净额为71,234,982.74元，较2023年的50,635,987.37元增加40.68%。主要原因是客户现金回款增加以及费用类支出减少，表明公司在经营活动中的资金回笼情况良好，运营效率有所提升。
投资活动现金流入大增，关注资金投向
投资活动现金流入小计为1,433,758,310.41元，而2023年为32,357,645.70元，同比增加4,330.97%，主要系交易性金融资产增加所致。投资活动现金流出小计为1,546,911,816.63元，同比增加1,000.16%，同样是因为交易性金融资产增加。公司在投资活动方面资金流动大幅增加，需关注资金具体投向及潜在风险。
筹资活动现金流入增长，关注偿债压力
筹资活动现金流入小计为4,290,966.98元，较2023年的1,225,320.84元增加250.19%，主要因偶发事项增加。筹资活动现金流出小计为72,338,129.89元，同比增长15.07%，筹资活动产生的现金流量净额为 -68,047,162.91元，同比减少10.40%。公司需关注筹资规模及偿债压力，确保资金链稳定。
研发情况洞察
研发投入持续加大，聚焦创新发展
2024年公司研发投入35,859,958.21元，占营业收入的7.95%，较上年的6.44%有所提高。研发投入的增加体现公司对技术创新的重视，致力于通过技术升级保持市场竞争力。
研发人员结构优化，人才储备加强
研发人员数量从2023年的82人增加到83人，占比从12.52%提升至12.77%。学历结构上，本科人数从42人增加到45人，硕士从0人增加到1人，专科人数从40人减少到37人。公司通过优化研发人员结构，加强人才储备，为技术创新提供人力支持。
风险提示
行业与市场风险
智能化钢筋加工装备制造业与下游基础设施建设等领域关联紧密，若宏观经济形势不佳，政府削减基础设施投资规模，公司业绩将受影响。且行业需求增长吸引更多竞争者，市场竞争加剧，公司面临较大竞争压力。
原材料价格波动风险
公司产品主要原材料包括电器、电机、钢材及加工件等，若原材料价格波动，公司无法有效应对成本变动，将导致毛利率下滑，削弱盈利能力。
技术风险
智能化钢筋加工装备对技术要求高，公司虽部分产品技术处于领先水平，但不能及时跟进市场变化，研发新技术、新产品，可能面临技术和产品被替代风险。同时，行业内专业人才数量少，公司存在核心技术人员流失风险，且知识产权有被侵权风险。
财务风险
公司主要客户为大型企业，随着营收增长，应收账款账面余额可能上升，若内部控制及应收账款管理不力，将面临坏账损失风险。此外，市场竞争和需求变化可能导致毛利率下降，存货管理不善或市场变化也会给公司经营带来不利影响。
总体而言，建科智能在2024年虽面临营收和净利润下滑挑战，但在研发投入和现金流管理上有积极表现。未来，公司需应对行业竞争、原材料价格波动等风险，持续提升技术创新和经营管理能力，以实现可持续发展。
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