鑫磊压缩机股份有限公司（以下简称“鑫磊股份”）近日发布2024年年度报告，各项财务数据呈现出复杂态势。其中，经营活动产生的现金流量净额同比下降1317.47%，研发费用增长36.75%，这两项数据变化较大，凸显出公司在发展过程中的挑战与布局。以下将对鑫磊股份的年报进行详细解读。
关键财务指标解读
营收增长但净利润下滑
鑫磊股份2024年实现营业收入927,195,476.72元，与去年同期相比增加19.12%，显示出公司业务规模的扩张。然而，归属于上市公司股东的净利润为52,356,234.70元，同比减少15.43%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为41,126,133.30元，同比减少18.30%。这表明公司在成本控制或盈利能力方面可能存在一定问题，尽管营收增长，但未能有效转化为利润增长。
| 指标 | 2024年 | 2023年 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（元） | 927,195,476.72 | 778,346,565.31 | 19.12% |
| 归属于上市公司股东的净利润（元） | 52,356,234.70 | 61,907,416.50 | -15.43% |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | 41,126,133.30 | 50,338,681.29 | -18.30% |
基本每股收益与扣非每股收益下降
基本每股收益为0.33元，同比减少17.50%；扣非每股收益同样下降，这与净利润的下滑趋势一致，反映出公司盈利能力的减弱，对股东的回报水平降低。
| 指标 | 2024年 | 2023年 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | 0.33 | 0.4 | -17.50% |
| 扣非每股收益（元/股） | - | - | - |
费用变化各有不同
- 销售费用：2024年销售费用为59,991,833.94元，同比增长2.86%，整体增长幅度较小，表明公司在市场推广和销售渠道维护方面的投入相对稳定。
- 管理费用：管理费用为50,310,985.96元，同比增长27.73%，主要系本期随着子公司业务的扩展，导致相应的费用较去年同期增长。这反映出公司规模扩张过程中，管理成本有所上升，需要关注管理效率是否同步提升。
- 财务费用：财务费用为 -7,452,767.97元，同比减少72.96%，主要系本期募集资金的陆续投入，导致利息收入增加。这对公司的利润有一定的正向影响，降低了财务负担。
- 研发费用：研发费用为62,762,164.53元，同比增长36.75%。公司加大研发投入，旨在增强市场竞争力，通过开发新产品和新技术来巩固市场地位，但短期内可能对利润产生一定压力。
| 费用项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 59,991,833.94 | 58,321,950.81 | 2.86% |
| 管理费用 | 50,310,985.96 | 39,389,987.57 | 27.73% |
| 财务费用 | -7,452,767.97 | -27,557,097.57 | -72.96% |
| 研发费用 | 62,762,164.53 | 45,894,692.98 | 36.75% |
现金流状况不佳
- 经营活动产生的现金流量净额：为 -160,831,966.38元，同比下降1317.47%，主要原因是经营活动现金流出小计增长27.88%，而现金流入小计仅增长3.79%。这可能暗示公司在经营过程中的资金回笼出现问题，或者采购、支付等方面的支出控制不佳，需要进一步优化经营策略，确保经营活动的现金流畅通。
- 投资活动产生的现金流量净额：为 -354,165,220.01元，同比减少516.73%，主要系本期购买固定资产支付的现金增加。这表明公司在积极进行固定资产投资，以支持未来的业务发展，但短期内会造成现金的大量流出，对资金流动性带来考验。
- 筹资活动产生的现金流量净额：为22,999,026.04元，同比减少96.50%，主要系上年同期发行股票募集资金到账。这显示出公司筹资活动的节奏变化，随着前期募集资金的使用，后续筹资活动对现金流量的贡献大幅减少。
| 现金流项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -160,831,966.38 | 13,210,339.01 | -1317.47% |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -354,165,220.01 | 84,985,927.60 | -516.73% |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 22,999,026.04 | 656,516,998.23 | -96.50% |
研发投入与人员情况
研发投入持续加大
2024年公司研发投入62,762,164.53元，占营业收入比例为6.77%，同比增长36.75%。公司积极响应国家“双碳”目标，大力推进绿色低碳转型发展，持续加强研发力度，把技术创新作为企业的核心工作。通过不断加大新技术、新产品、新工艺的研发投入力度，提高公司产品的科技附加值。
研发人员数量增加
研发人员数量为171人，同比增长31.54%，占员工总数比例为16.96%。公司为增强市场竞争力而加大新产品的开发，故加大研发人员的增长。研发人员年龄结构中，30岁以下增长68.89%，显示出公司研发团队的年轻化趋势，为创新注入新的活力。
| 年份 | 研发投入金额（元） | 研发投入占营业收入比例 | 研发人员数量（人） | 研发人员数量占比 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 62,762,164.53 | 6.77% | 171 | 16.96% |
| 2023年 | 45,894,692.98 | 5.90% | 130 | 12.90% |
风险与挑战
创新风险
公司虽重视创新，但需精准判断市场需求和技术趋势。若不能及时进行新技术、新产品研发，或无法将先进技术成果转化为新产品，可能影响市场优势地位和盈利能力。
技术更新风险
行业技术进步快，客户对产品性能和质量要求提高。公司若不能及时提高技术水平、优化生产工艺，可能在市场竞争中处于劣势。
市场开拓风险
高端节能型空压机和鼓风机市场前景广阔，但公司若在市场开拓中未能占领先机，形成较强竞争力和品牌影响力，将对未来业务发展造成不利影响。
原材料价格波动风险
公司产品主要原材料价格若大幅上涨，且公司不能合理安排采购或转嫁成本，将影响经营业绩，特别是活塞机产品毛利率可能进一步下滑。
高管薪酬情况
董事长钟仁志从公司获得的税前报酬总额为60.51万元，总经理钟佳妤为31.5万元，副总经理蔡海红为60.51万元，财务总监金丹君为54.03万元。公司董事、监事和高级管理人员薪酬由月薪金、年终奖等构成，独立董事领取津贴，薪酬确定经过股东大会或董事会审议通过。
总结
鑫磊股份在2024年虽营业收入有所增长，但净利润下滑、现金流状况不佳等问题值得关注。研发投入的增加显示公司对未来发展的积极布局，但需有效转化为盈利能力。面对诸多风险，公司需加强创新能力、紧跟技术趋势、积极开拓市场并应对原材料价格波动，以实现可持续发展，为股东创造更大价值。投资者在关注公司发展时，应密切留意这些因素对公司未来业绩的影响。
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