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鑫磊股份2024年年报解读:营收增长下的隐忧与机遇

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鑫磊压缩机股份有限公司(以下简称“鑫磊股份”)近日发布2024年年度报告,各项财务数据呈现出复杂态势。其中,经营活动产生的现金流量净额同比下降1317.47%,研发费用增长36.75%,这两项数据变化较大,凸显出公司在发展过程中的挑战与布局。以下将对鑫磊股份的年报进行详细解读。

关键财务指标解读

营收增长但净利润下滑

鑫磊股份2024年实现营业收入927,195,476.72元,与去年同期相比增加19.12%,显示出公司业务规模的扩张。然而,归属于上市公司股东的净利润为52,356,234.70元,同比减少15.43%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为41,126,133.30元,同比减少18.30%。这表明公司在成本控制或盈利能力方面可能存在一定问题,尽管营收增长,但未能有效转化为利润增长。

指标 2024年 2023年 同比增减
营业收入(元) 927,195,476.72 778,346,565.31 19.12%
归属于上市公司股东的净利润(元) 52,356,234.70 61,907,416.50 -15.43%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润(元) 41,126,133.30 50,338,681.29 -18.30%

基本每股收益与扣非每股收益下降

基本每股收益为0.33元,同比减少17.50%;扣非每股收益同样下降,这与净利润的下滑趋势一致,反映出公司盈利能力的减弱,对股东的回报水平降低。

指标 2024年 2023年 同比增减
基本每股收益(元/股) 0.33 0.4 -17.50%
扣非每股收益(元/股) - - -

费用变化各有不同

  1. 销售费用:2024年销售费用为59,991,833.94元,同比增长2.86%,整体增长幅度较小,表明公司在市场推广和销售渠道维护方面的投入相对稳定。
  2. 管理费用:管理费用为50,310,985.96元,同比增长27.73%,主要系本期随着子公司业务的扩展,导致相应的费用较去年同期增长。这反映出公司规模扩张过程中,管理成本有所上升,需要关注管理效率是否同步提升。
  3. 财务费用:财务费用为 -7,452,767.97元,同比减少72.96%,主要系本期募集资金的陆续投入,导致利息收入增加。这对公司的利润有一定的正向影响,降低了财务负担。
  4. 研发费用:研发费用为62,762,164.53元,同比增长36.75%。公司加大研发投入,旨在增强市场竞争力,通过开发新产品和新技术来巩固市场地位,但短期内可能对利润产生一定压力。
费用项目 2024年(元) 2023年(元) 同比增减
销售费用 59,991,833.94 58,321,950.81 2.86%
管理费用 50,310,985.96 39,389,987.57 27.73%
财务费用 -7,452,767.97 -27,557,097.57 -72.96%
研发费用 62,762,164.53 45,894,692.98 36.75%

现金流状况不佳

  1. 经营活动产生的现金流量净额:为 -160,831,966.38元,同比下降1317.47%,主要原因是经营活动现金流出小计增长27.88%,而现金流入小计仅增长3.79%。这可能暗示公司在经营过程中的资金回笼出现问题,或者采购、支付等方面的支出控制不佳,需要进一步优化经营策略,确保经营活动的现金流畅通。
  2. 投资活动产生的现金流量净额:为 -354,165,220.01元,同比减少516.73%,主要系本期购买固定资产支付的现金增加。这表明公司在积极进行固定资产投资,以支持未来的业务发展,但短期内会造成现金的大量流出,对资金流动性带来考验。
  3. 筹资活动产生的现金流量净额:为22,999,026.04元,同比减少96.50%,主要系上年同期发行股票募集资金到账。这显示出公司筹资活动的节奏变化,随着前期募集资金的使用,后续筹资活动对现金流量的贡献大幅减少。
现金流项目 2024年(元) 2023年(元) 同比增减
经营活动产生的现金流量净额 -160,831,966.38 13,210,339.01 -1317.47%
投资活动产生的现金流量净额 -354,165,220.01 84,985,927.60 -516.73%
筹资活动产生的现金流量净额 22,999,026.04 656,516,998.23 -96.50%

研发投入与人员情况

研发投入持续加大

2024年公司研发投入62,762,164.53元,占营业收入比例为6.77%,同比增长36.75%。公司积极响应国家“双碳”目标,大力推进绿色低碳转型发展,持续加强研发力度,把技术创新作为企业的核心工作。通过不断加大新技术、新产品、新工艺的研发投入力度,提高公司产品的科技附加值。

研发人员数量增加

研发人员数量为171人,同比增长31.54%,占员工总数比例为16.96%。公司为增强市场竞争力而加大新产品的开发,故加大研发人员的增长。研发人员年龄结构中,30岁以下增长68.89%,显示出公司研发团队的年轻化趋势,为创新注入新的活力。

年份 研发投入金额(元) 研发投入占营业收入比例 研发人员数量(人) 研发人员数量占比
2024年 62,762,164.53 6.77% 171 16.96%
2023年 45,894,692.98 5.90% 130 12.90%

风险与挑战

创新风险

公司虽重视创新,但需精准判断市场需求和技术趋势。若不能及时进行新技术、新产品研发,或无法将先进技术成果转化为新产品,可能影响市场优势地位和盈利能力。

技术更新风险

行业技术进步快,客户对产品性能和质量要求提高。公司若不能及时提高技术水平、优化生产工艺,可能在市场竞争中处于劣势。

市场开拓风险

高端节能型空压机和鼓风机市场前景广阔,但公司若在市场开拓中未能占领先机,形成较强竞争力和品牌影响力,将对未来业务发展造成不利影响。

原材料价格波动风险

公司产品主要原材料价格若大幅上涨,且公司不能合理安排采购或转嫁成本,将影响经营业绩,特别是活塞机产品毛利率可能进一步下滑。

高管薪酬情况

董事长钟仁志从公司获得的税前报酬总额为60.51万元,总经理钟佳妤为31.5万元,副总经理蔡海红为60.51万元,财务总监金丹君为54.03万元。公司董事、监事和高级管理人员薪酬由月薪金、年终奖等构成,独立董事领取津贴,薪酬确定经过股东大会或董事会审议通过。

总结

鑫磊股份在2024年虽营业收入有所增长,但净利润下滑、现金流状况不佳等问题值得关注。研发投入的增加显示公司对未来发展的积极布局,但需有效转化为盈利能力。面对诸多风险,公司需加强创新能力、紧跟技术趋势、积极开拓市场并应对原材料价格波动,以实现可持续发展,为股东创造更大价值。投资者在关注公司发展时,应密切留意这些因素对公司未来业绩的影响。

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