创金合信尊隆纯债债券型证券投资基金2025年第1季度报告已发布，报告期为2025年1月1日至3月31日。以下将对报告中的关键数据和信息进行详细解读，为投资者提供参考。
主要财务指标：A类收益突出
报告期内，创金合信尊隆纯债债券A类本期已实现收益为5,641,536.72元，本期利润为1,403,866.35元，加权平均基金份额本期利润为0.0028元，期末基金资产净值达518,706,900.48元，期末基金份额净值为1.0452元。而C类本期已实现收益仅2,028.40元，本期利润347.33元，加权平均基金份额本期利润0.0019元，期末基金资产净值224,321.35元，期末基金份额净值1.0125元。A类在各项主要财务指标上均远超C类。
| 主要财务指标 | 创金合信尊隆纯债债券A | 创金合信尊隆纯债债券C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益 | 5,641,536.72元 | 2,028.40元 |
| 本期利润 | 1,403,866.35元 | 347.33元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0028元 | 0.0019元 |
| 期末基金资产净值 | 518,706,900.48元 | 224,321.35元 |
| 期末基金份额净值 | 1.0452元 | 1.0125元 |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
份额净值增长率优于业绩基准
创金合信尊隆纯债债券A过去三个月净值增长率为0.27%，同期业绩比较基准收益率为 -1.19%，差值达1.46%；过去六个月净值增长率2.02%，业绩比较基准收益率1.02%，差值1.00% 。C类过去三个月净值增长率同样为0.27%，与A类在短期表现一致，过去六个月为2.01%，业绩比较基准收益率1.02%，差值0.99%。整体来看，两类基金在不同时间段均跑赢业绩比较基准。
| 阶段 | 创金合信尊隆纯债债券A | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | 0.27% | 0.05% | -1.19% | 0.11% | 1.46% | -0.06% |
| 过去六个月 | 2.02% | 0.06% | 1.02% | 0.11% | 1.00% | -0.05% |
| 过去一年 | 3.39% | 0.06% | 2.35% | 0.10% | 1.04% | -0.04% |
| 过去三年 | 11.29% | 0.05% | 6.31% | 0.07% | 4.98% | -0.02% |
| 过去五年 | 19.49% | 0.05% | 6.60% | 0.07% | 12.89% | -0.02% |
| 自基金合同生效起至今 | 35.35% | 0.04% | 12.53% | 0.07% | 22.82% | -0.03% |
| 阶段 | 创金合信尊隆纯债债券C | |||||
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | 0.27% | 0.05% | -1.19% | 0.11% | 1.46% | -0.06% |
| 过去六个月 | 2.01% | 0.06% | 1.02% | 0.11% | 0.99% | -0.05% |
| 过去一年 | 3.38% | 0.06% | 2.35% | 0.10% | 1.03% | -0.04% |
| 过去三年 | 7.50% | 0.05% | 6.31% | 0.07% | 1.19% | -0.02% |
| 自基金合同生效起至今 | 8.09% | 0.05% | 7.41% | 0.07% | 0.68% | -0.02% |
投资策略与运作：谨慎调整布局
报告期内，由于债券市场偏热，基金采取相对谨慎投资策略，久期偏中短，降低利率债波段交易。3月债券市场调整到位后，加大信用债配置力度。这一策略调整旨在适应市场变化，追求资产稳健增值。
基金业绩表现：两类份额表现一致
截至报告期末，创金合信尊隆纯债债券A基金份额净值为1.0452元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.27%；C基金份额净值为1.0125元，份额净值增长率同样为0.27%，同期业绩比较基准收益率均为 -1.19%，两类份额在本季度业绩表现相同且跑赢基准。
资产组合情况：债券投资占主导
债券投资占比超129%
报告期末，基金总资产700,043,858.39元。其中权益投资、资产支持证券、贵金属投资、金融衍生品投资、买入返售金融资产均为0。银行存款和结算备付金合计3,263,775.01元，占比0.47%；其他资产25,048,929.15元，占比3.58% 。债券投资公允价值671,731,154.23元，占基金资产净值比例达129.45%，是资产主要构成部分。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 2 | 资产支持证券 | - | - |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 3,263,775.01 | 0.47 |
| 7 | 其他资产 | 25,048,929.15 | 3.58 |
| 8 | 合计 | 700,043,858.39 | 100.00 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| --- | --- | --- | --- |
| 1 | 国家债券 | 77,943,728.79 | 15.02 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 460,057,185.21 | 88.65 |
| 4 | 企业债券 | 42,273,856.66 | 8.15 |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | 91,456,383.57 | 17.62 |
| 7 | 可转债（可交换债） | - | - |
| 8 | 同业存单 | - | - |
| 9 | 其他 | - | - |
| 10 | 合计 | 671,731,154.23 | 129.45 |
行业股票投资：无股票持仓
本基金本报告期末未持有境内股票及港股通投资股票，专注于债券领域投资，符合纯债债券型基金定位。
股票投资明细：无股票投资
本报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，本基金未持有股票。
开放式基金份额变动：A类赎回居多
创金合信尊隆纯债债券A报告期期间基金总申购份额459,620.98份，总赎回份额7,958,764.87份；C类总申购份额218,512.07份，总赎回份额101,722.86份。A类赎回份额远高于申购份额，或反映部分投资者在本季度调整投资策略。
| 项目 | 创金合信尊隆纯债债券A | 创金合信尊隆纯债债券C |
|---|---|---|
| 报告期期间基金总申购份额 | 459,620.98份 | 218,512.07份 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 7,958,764.87份 | 101,722.86份 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 496,280,705.60份 | 221,544.00份 |
风险提示
- 单一投资者集中风险：机构投资者持有A类基金份额比例达95.18%（20250101 - 20250331），若该投资者大额赎回，可能引发巨额赎回，对基金管理人管理造成影响，导致基金资产净值不利波动，甚至可能因资产规模过小影响基金存续。
- 市场风险：尽管基金在本季度跑赢业绩比较基准，但债券市场受宏观经济、货币政策等因素影响较大。如货币政策调整导致流动性变化，可能影响债券价格，进而影响基金净值。
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