建信兴利灵活配置混合季报解读：净值微降，份额变动超10%

建信兴利灵活配置混合基金在2025年第1季度主要财务指标表现不佳，A、C两类份额本期已实现收益和本期利润均为负数。

从数据来看，A类份额本期已实现收益和本期利润均为 -10,480.25元，C类份额为 -186.68元，显示出该季度基金投资收益欠佳。加权平均基金份额本期利润A类为 -0.0007元，C类为 -0.0017元，意味着投资者在此期间每一份额的获利为负。不过，期末基金资产净值A类为16,445,852.56元 ，C类为150,275.39元，期末基金份额净值A类1.0418元，C类1.0505元，表明基金仍有一定资产规模且份额净值维持在1元以上。

份额净值增长率与业绩比较基准对比

建信兴利灵活配置混合A和C类份额在不同阶段的净值增长率与业绩比较基准收益率存在差异。

过去三个月，A类份额净值增长率为 -0.06%，业绩比较基准收益率为 -1.14%，差值为1.08%；C类份额净值增长率 -0.16%，与业绩比较基准收益率差值为0.98%。过去一年，A类份额净值增长率 -0.12%，大幅低于业绩比较基准收益率7.73%，差值 -7.85% ；C类份额净值增长率1.03%，同样低于业绩比较基准收益率，差值 -6.70%。这表明短期内基金净值波动与业绩比较基准走势不一致，投资者需关注这种差异对收益的影响。

累计净值增长率变动与业绩基准对比

从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动情况看，A类份额累计净值增长率为31.96%，业绩比较基准收益率为9.81%，差值22.15% ，显示长期来看基金表现优于业绩比较基准。C类份额自基金合同生效起至今净值增长率1.37%，业绩比较基准收益率1.87%，差值 -0.50%，略低于业绩比较基准。

2025年一季度中国经济延续复苏但面临挑战，通胀压力偏弱，资金环境整体偏紧。债市收益率呈“先下后上”走势。在此背景下，基金在债券方面保持较高流动性比例，减少利率波动对净值影响；权益方面，维持较低权益资产配置，避免市场波动冲击。这种策略旨在平衡风险与收益，在复杂经济形势下力求资产稳健。

本报告期内，建信兴利灵活配置混合A净值增长率 -0.06%，波动率0.00%，业绩比较基准收益率 -1.14%，波动率0.60%；C类净值增长率 -0.16%，波动率0.00%，业绩比较基准收益率 -1.14%，波动率0.60%。两类份额净值增长率均为负，但跑赢业绩比较基准，不过整体收益欠佳，投资者应关注后续市场变化对基金业绩的影响。

报告期末基金资产组合中，银行存款和结算备付金合计16,642,507.89元，占基金总资产的比例99.66%，其他资产56,714.05元，占比0.34%，权益投资、固定收益投资等均为“-”。这表明基金当前持有极高比例的货币类资产，可能出于风险规避或等待投资时机的考虑，但也可能错过其他资产上涨带来的收益机会。

报告期末按行业分类的境内股票投资组合以及期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细均无，说明基金在该季度未持有股票资产，这与基金维持较低权益资产配置策略相符，降低了股票市场波动带来的风险，但也放弃了股票市场可能的收益。

建信兴利灵活配置混合A期初份额总额16,884,731.06份，期间总申购份额56467份 ，总赎回份额103823.90份，期末份额总额15,929,328.22份，份额有所下降；C类期初份额总额103,823.90份，期间总申购份额5010931份，总赎回份额4995826份，期末份额总额150,275.39份，份额有所上升。整体来看，两类份额变动方向不同，反映出投资者对不同份额的选择出现分化。

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