长城智盈添益债券发起式季报解读:份额申购赎回变动大,收益现亏损

新浪基金∞工作室
2025年第一季度,长城智盈添益债券发起式基金表现出一些值得关注的变化。从数据来看,基金份额的申购赎回情况变动较大,同时基金收益出现亏损。以下将对该基金季度报告进行详细解读。
主要财务指标:收益亏损,净值微降
各份额表现分化,均现利润亏损
本季度,长城智盈添益债券发起式A和C份额在主要财务指标上呈现出一定差异,但均出现利润亏损情况。
主要财务指标 | 长城智盈添益债券发起式A | 长城智盈添益债券发起式C |
---|---|---|
本期已实现收益(元) | 18,036.46 | 27,130.83 |
本期利润(元) | -16,820.91 | -105,338.92 |
加权平均基金份额本期利润(元) | -0.0017 | -0.0078 |
期末基金资产净值(元) | 10,798,257.09 | 35,909,906.80 |
期末基金份额净值(元) | 1.0656 | 1.0629 |
A份额本期已实现收益为18,036.46元,但本期利润为 -16,820.91元;C份额本期已实现收益27,130.83元,本期利润却为 -105,338.92元。这表明尽管有一定的已实现收益,但公允价值变动收益等因素导致了整体利润亏损。加权平均基金份额本期利润A份额为 -0.0017元,C份额为 -0.0078元,显示出每份额的盈利情况不佳。期末基金资产净值A份额为10,798,257.09元,C份额为35,909,906.80元,期末基金份额净值A份额1.0656元,C份额1.0629元,较前期有微小下降。
基金净值表现:跑赢业绩比较基准,但仍为负增长
近三月净值增长率为负,相对基准有优势
在基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较上,过去三个月,长城智盈添益债券发起式A净值增长率为 -0.15%,业绩比较基准收益率为 -0.90%,A份额跑赢基准0.75个百分点;C份额净值增长率为 -0.22%,同样跑赢业绩比较基准收益率0.68个百分点。不过,两者近三个月净值增长率均为负。
阶段 | 长城智盈添益债券发起式A | 长城智盈添益债券发起式C | ||||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ||
过去三个月 | -0.15% | 0.18% | -0.90% | 0.14% | 0.75% | 0.04% | -0.22% | 0.18% | -0.90% | 0.14% | 0.68% | 0.04% |
过去六个月 | 1.52% | 0.23% | 1.14% | 0.15% | 0.38% | 0.08% | 1.37% | 0.23% | 1.14% | 0.15% | 0.23% | 0.08% |
过去一年 | 5.28% | 0.21% | 4.34% | 0.14% | 0.94% | 0.07% | 5.11% | 0.21% | 4.34% | 0.14% | 0.77% | 0.07% |
自基金合同生效起至今 | 6.56% | 0.21% | 6.84% | 0.13% | -0.28% | 0.08% | 6.29% | 0.22% | 6.84% | 0.13% | -0.55% | 0.09% |
从过去六个月、一年以及自基金合同生效起至今的数据来看,A份额和C份额在多数时间段内跑赢业绩比较基准收益率,但自基金合同生效起至今,两者均略低于业绩比较基准收益率。
投资策略与运作:权益仓位高,债券拖累收益
权益市场占优,债券拖累组合收益
一季度,受deepseek概念发酵和中国资产重估影响,权益市场优于债券市场。基金权益部分仓位接近配置上限,延续资产配置、策略配置、因子配置的三层绝对收益配置策略,追求不同资产子策略间低相关或负相关的投资组合,以控制绝对波动并追求绝对回报。然而,由于债券收益率上行,组合在债券部分的负向贡献较大,导致产品绝对收益为负。这表明尽管在资产配置策略上有积极尝试,但债券市场的不利变动对基金收益产生了较大负面影响。
基金业绩表现:份额净值增长率为负,跑赢基准
各份额净值增长为负,相对基准有超额收益
本报告期,长城智盈添益债券发起式A基金份额净值增长率为 -0.15%,同期业绩比较基准收益率为 -0.90%;C基金份额净值增长率为 -0.22%,同期业绩比较基准收益率为 -0.90%。虽然两个份额的净值增长率均为负数,但均跑赢了业绩比较基准收益率,显示出基金在投资运作上相对基准有一定的超额收益能力,但整体市场环境的影响仍使得净值出现下滑。
资产组合情况:债券占比高,权益有配置
资产配置以债券为主,权益投资占近两成
报告期末,基金资产组合中固定收益投资占比最高,为80.09%,金额达37,837,451.88元,其中债券占比100%,均为国家债券。权益投资占比17.94%,金额为8,476,744.82元,其中通过港股通交易机制投资的港股公允价值为2,513,724.31元,占基金资产净值的比例为5.38%。银行存款和结算备付金合计占1.55%,其他资产占0.43%。
资产类别 | 金额(元) | 占比(%) |
---|---|---|
权益投资 | 8,476,744.82 | 17.94 |
固定收益投资 | 37,837,451.88 | 80.09 |
银行存款和结算备付金合计 | 729,968.34 | 1.55 |
其他资产 | 201,826.48 | 0.43 |
合计 | 47,245,991.52 | 100.00 |
这种资产配置结构体现了债券型基金以债券投资为主的特点,同时通过一定比例的权益投资增加收益弹性,但债券市场的波动对基金净值影响较大。
股票投资组合:行业分散,港股有布局
境内外股票行业分布较广,权重相对分散
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中,制造业占比最高,为7.19%,公允价值3,357,277.45元;其次是金融业占1.31%、采矿业占0.83%等。港股通投资股票投资组合中,金融行业占比2.14%,基础材料占1.13%,电信服务占1.18%等。
境内股票投资组合
代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
---|---|---|---|
A | 农、林、牧、渔业 | 30,448.00 | 0.07 |
B | 采矿业 | 386,882.00 | 0.83 |
C | 制造业 | 3,357,277.45 | 7.19 |
D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 519,677.40 | 1.11 |
E | 建筑业 | 18,672.00 | 0.04 |
F | 批发和零售业 | 150,270.76 | 0.32 |
G | 交通运输、仓储和邮政业 | 215,423.40 | 0.46 |
I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 370,661.00 | 0.79 |
J | 金融业 | 610,590.50 | 1.31 |
K | 房地产业 | 22,125.00 | 0.05 |
L | 租赁和商务服务业 | 95,226.00 | 0.20 |
M | 科学研究和技术服务业 | 80,861.00 | 0.17 |
合计 | 5,963,020.51 | 12.77 |
港股通投资股票投资组合
行业类别 | 公允价值(人民币) | 占基金资产净值比例(%) |
---|---|---|
基础材料 | 528,560.11 | 1.13 |
消费者非必需品 | 354,366.72 | 0.76 |
能源 | 58,230.57 | 0.12 |
金融 | 1,000,919.87 | 2.14 |
信息科技 | 21,271.23 | 0.05 |
电信服务 | 550,375.81 | 1.18 |
合计 | 2,513,724.31 | 5.38 |
整体来看,股票投资行业分布较为分散,有助于分散风险,但也可能影响集中投资带来的超额收益获取能力。
股票投资明细:前十股票涵盖多行业
前十股票多为知名企业,权重相对均衡
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中,涵盖了互联网、金融、矿业、消费等多个行业。其中腾讯控股占比1.18%,招金矿业占1.13%,农业银行占0.87%等。
序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
---|---|---|---|---|---|
1 | 00700 | 腾讯控股 | 1,200 | 550,375.81 | 1.18 |
2 | 01818 | 招金矿业 | 37,000 | 528,560.11 | 1.13 |
3 | 01288 | 农业银行 | 94,000 | 405,971.37 | 0.87 |
4 | 01398 | 工商银行 | 79,000 | 403,885.78 | 0.86 |
5 | 09988 | 阿里巴巴 - SW | 3,000 | 354,366.72 | 0.76 |
6 | 02328 | 中国财险 | 12,000 | 159,243.54 | 0.34 |
7 | 300059 | 东方财富 | 4,900 | 110,642.00 | 0.24 |
8 | 01088 | 中国神华 | 2,000 | 58,230.57 | 0.12 |
8 | 601088 | 中国神华 | 1,200 | 46,020.00 | 0.10 |
9 | 600887 | 伊利股份 | 3,500 | 98,280.00 | 0.21 |
10 | 601857 | 中国石油 | 11,300 | 92,886.00 | 0.20 |
这些股票多为行业内知名企业,具有一定的稳定性,但市场波动仍可能对基金净值产生影响。
开放式基金份额变动:C份额申购赎回变动大
份额申购赎回差异大,C份额变化显著
长城智盈添益债券发起式A报告期期初基金份额总额10,085,323.80份,期间总申购份额109,430.36份,总赎回份额60,833.97份;C份额期初442,323.88份,期间总申购份额43,926,854.14份,总赎回份额10,582,979.02份。
项目 | 长城智盈添益债券发起式A | 长城智盈添益债券发起式C |
---|---|---|
报告期期初基金份额总额(份) | 10,085,323.80 | 442,323.88 |
报告期期间基金总申购份额(份) | 109,430.36 | 43,926,854.14 |
报告期期间基金总赎回份额(份) | 60,833.97 | 10,582,979.02 |
C份额的申购赎回规模变动较大,反映出投资者对该份额的交易较为活跃,这可能与C份额的费率结构或投资者短期投资策略有关,但大规模的申购赎回也可能给基金运作带来一定挑战。
综合来看,2025年第一季度长城智盈添益债券发起式基金在收益、净值表现、资产配置和份额变动等方面呈现出一定特点。投资者需关注债券市场波动对基金收益的影响,以及大额申购赎回可能带来的风险。同时,基金的投资策略和资产配置调整也将对未来业绩表现产生重要作用。
声明:市场有风险,投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布,任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题,我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验,因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息,具体以公司公告为准。如有疑问,请联系biz@staff.sina.com.cn。
举报成功