2025年第1季度，长城均衡成长混合基金在市场波动中展现出独特的表现。从主要财务指标到投资策略，再到份额变动，多项数据呈现出显著变化。其中，基金份额的申购赎回量变动较大，A类基金总申购份额达23,501,017.66份，C类基金总赎回份额为8,971,891.71份；同时，基金净值增长率表现突出，A类和C类在过去三个月的净值增长率分别达到18.93%和18.75%。这些数据背后反映了基金怎样的运作情况和投资趋势，值得投资者深入探究。
主要财务指标：两类份额收益与利润情况
已实现收益与利润可观
报告期内，长城均衡成长混合A本期已实现收益为3,288,791.47元，本期利润为3,251,365.48元；长城均衡成长混合C本期已实现收益为2,295,241.11元，本期利润为3,087,097.99元。这表明两类份额在本季度均取得了较为可观的收益。
| 主要财务指标 | 长城均衡成长混合A | 长城均衡成长混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 3,288,791.47 | 2,295,241.11 |
| 本期利润（元） | 3,251,365.48 | 3,087,097.99 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1431 | 0.2088 |
| 期末基金资产净值（元） | 34,066,613.83 | 18,198,850.59 |
| 期末基金份额净值 | 1.1968 | 1.1880 |
份额净值与资产净值增长
期末基金资产净值方面，A类为34,066,613.83元，C类为18,198,850.59元。期末基金份额净值A类为1.1968元，C类为1.1880元，显示出基金资产价值的增长。
基金净值表现：大幅领先业绩比较基准
短期净值增长显著
过去三个月，长城均衡成长混合A净值增长率为18.93%，同期业绩比较基准收益率为1.06%，超出基准17.87个百分点；C类净值增长率为18.75%，超出业绩比较基准收益率17.69个百分点。
| 阶段 | 长城均衡成长混合A | 长城均衡成长混合C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 18.93% | 1.06% | 17.87% | 18.75% | 1.06% | 17.69% |
| 过去六个月 | 12.81% | 0.53% | 12.28% | 12.50% | 0.53% | 11.97% |
| 过去一年 | 12.12% | 12.09% | 0.03% | 11.48% | 12.09% | -0.61% |
| 自基金合同生效起至今 | 19.68% | 16.29% | 3.39% | 18.80% | 16.29% | 2.51% |
长期表现优于基准
自基金合同生效起至今，A类净值增长率为19.68%，业绩比较基准收益率为16.29%；C类净值增长率为18.80%，同样跑赢业绩比较基准，显示出基金长期的投资价值。
投资策略与运作：把握产业变化机遇
市场分析精准
2025年1季度，A股市场震荡上行，科技与制造板块涨幅领先，如人形机器人和国产算力等领域。基金管理人精准把握市场趋势，认识到产业发展虽有乐观预期，但也充满曲折，股价未来会向基本面回归且出现分化。
投资策略明确
基金秉持“拥抱时代，寻找产业变化，以合理价格布局优势资产”的思路。通过综合分析进行资产配置，采用“自下而上、精选个股、逆向投资”策略选择股票，注重行业与个股分散，挖掘具有成长潜力和估值优势的公司。
基金业绩表现：远超业绩比较基准
本报告期内，长城均衡成长混合A基金份额净值增长率为18.93%，同期业绩比较基准收益率为1.06%；C类基金份额净值增长率为18.75%，同期业绩比较基准收益率为1.06%。两类份额均大幅超越业绩比较基准，展现出良好的投资回报能力。
资产组合情况：权益投资占比八成
权益投资主导
报告期末，基金总资产为52,555,786.42元，其中权益投资（股票）金额为42,363,533.33元，占基金总资产的比例为80.61%。银行存款和结算备付金合计9,677,616.77元，占比18.41%，其他资产514,636.32元，占比0.98%。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资（股票） | 42,363,533.33 | 80.61 |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 9,677,616.77 | 18.41 |
| 8 | 其他资产 | 514,636.32 | 0.98 |
| 9 | 合计 | 52,555,786.42 | 100.00 |
港股投资占比可观
通过港股通交易机制投资的港股公允价值为11,066,282.06元，占基金资产净值的比例为21.17%，显示出基金对港股市场的重视与布局。
股票投资组合：制造业与港股多行业布局
境内制造业为主
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为26,031,899.32元，占基金资产净值比例为49.81%，是境内投资的重点行业。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 26,031,899.32 | 49.81 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 708,531.95 | 1.36 |
| 合计 | - | 31,297,251.27 | 59.88 |
港股多行业配置
港股通投资股票投资组合涉及消费者非必需品、信息科技、电信服务等行业。其中，消费者非必需品公允价值为5,548,958.33元，占比10.62%；信息科技为1,114,317.23元，占比2.13%；电信服务为4,403,006.50元，占比8.42%。
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 消费者非必需品 | 5,548,958.33 | 10.62 |
| 信息科技 | 1,114,317.23 | 2.13 |
| 电信服务 | 4,403,006.50 | 8.42 |
| 合计 | 11,066,282.06 | 21.17 |
股票投资明细：前十股票集中布局
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，比亚迪、科锐国际、阿里巴巴 - SW等公司位列其中。比亚迪公允价值为4,573,780.00元，占基金资产净值比例为8.75%；科锐国际公允价值为4,556,820.00元，占比8.72%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 002594 | 比亚迪 | 4,573,780.00 | 8.75 |
| 2 | 300662 | 科锐国际 | 4,556,820.00 | 8.72 |
| 3 | 09988 | 阿里巴巴 - SW | 4,488,645.12 | 8.59 |
| 4 | 00700 | 腾讯控股 | 4,403,006.50 | 8.42 |
| 5 | 601100 | 恒立液压 | 4,326,976.00 | 8.28 |
| 6 | 603005 | 晶方科技 | 2,456,800.00 | 4.70 |
| 7 | 300679 | 电连技术 | 2,416,975.00 | 4.62 |
| 8 | 002475 | 立讯精密 | 2,138,547.00 | 4.09 |
| 9 | 300661 | 圣邦股份 | 1,815,008.00 | 3.47 |
| 10 | 002765 | 蓝黛科技 | 1,671,840.00 | 3.20 |
开放式基金份额变动：申购赎回差异明显
A类申购活跃
长城均衡成长混合A报告期期初基金份额总额为21,561,721.09份，期间总申购份额为23,501,017.66份，期末份额总额为28,463,654.83份，显示出投资者对A类份额的申购热情较高。
C类赎回较多
长城均衡成长混合C报告期期初基金份额总额为18,084,192.39份，期间总赎回份额为8,971,891.71份，期末份额总额为15,319,424.60份，赎回量相对较大。
| 项目 | 长城均衡成长混合A | 长城均衡成长混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 21,561,721.09 | 18,084,192.39 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 23,501,017.66 | 6,207,123.92 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 16,599,083.92 | 8,971,891.71 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 28,463,654.83 | 15,319,424.60 |
综合来看，2025年第1季度长城均衡成长混合基金在净值增长上表现出色，投资策略紧密围绕市场趋势，但同时基金份额的大幅变动以及单一投资者持有较高比例份额等情况，也为基金未来运作带来一定不确定性，投资者需密切关注基金后续发展及相关风险。
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