科拓生物2024年年报解读：经营活动现金流大增32.49%，管理费用上涨30.29%

2025年4月23日，北京科拓恒通生物技术股份有限公司（以下简称“科拓生物”）发布2024年年度报告。报告期内，公司实现营业收入302,793,277.36元，同比增长1.19%；归属于上市公司股东的净利润为94,356,080.46元，同比增长0.94%。值得关注的是，公司经营活动产生的现金流量净额增长明显，达32.49%，而管理费用较上年增长30.29%。

1营业收入：整体平稳，业务板块有升有降

2024年，科拓生物实现营业收入302,793,277.36元，较上年增长1.19%。从业务板块来看，食用益生菌制品业务表现亮眼，实现收入231,627,135.08元，同比增长20.85%，成为营收增长的主要驱动力。这得益于公司紧抓大健康产业发展机遇，深化益生菌产业链布局。而复配食品添加剂业务受下游传统产品市场需求收缩及生命周期下行影响，实现收入39,256,788.95元，同比下降46.12% 。动植物微生态制剂业务收入为27,462,581.79元，同比增长8.26%，公司围绕动物健康养殖与农业种植领域的布局初显成效。

2净利润：稳步增长，依赖核心业务

归属于上市公司股东的净利润为94,356,080.46元，同比增长0.94%。扣除非经常性损益后的净利润为82,282,318.04元，同比增长2.26%。公司净利润的增长主要源于核心业务的稳定发展，尤其是食用益生菌制品业务的良好表现。然而，公司需警惕复配食品添加剂业务下滑对利润的潜在影响，以及市场竞争对整体盈利能力的挑战。

3基本每股收益与扣非每股收益：微幅增长

基本每股收益为0.36元/股，同比增长2.86%；扣除非经常性损益后的每股收益为0.31元/股，同比增长约3.33%（（0.31 - 0.3）/ 0.3）。这表明公司在盈利能力上有一定的提升，股东的收益有所增加。但投资者仍需结合公司的业务发展和市场环境，综合评估公司的投资价值。

1费用总体情况

2024年公司费用呈现不同变化。销售费用为36,507,476.96元，同比增长7.57%；管理费用31,395,566.37元，同比增长30.29%；财务费用 -24,475,249.32元，同比下降4.35%；研发费用36,327,014.28元，同比增长6.24%。

2销售费用：促销推广投入加大

销售费用增长主要源于广告宣传费的增加。报告期内，广告宣传费为18,081,079.25元，同比增长22.10%，主要系本期增加投入促销推广费用所致。这反映出公司为拓展市场、提升品牌知名度，加大了市场推广力度。

3管理费用：股份支付影响显著

管理费用增长30.29%，主要系本期计提股份支付及上期冲销股份支付所致。这一变动对公司的成本结构产生了影响，投资者需关注公司股份支付政策对未来管理费用及利润的潜在影响。

4财务费用：利息收入主导变动

财务费用为负且同比下降，主要是利息收入变动所致。2024年利息收入为24,757,594.36元，利息支出为251,040.48元，利息收入远高于支出，使得财务费用为负。

5研发费用：持续投入助力创新

研发费用的增长，表明公司重视技术创新。2024年公司持续加大研发投入力度，全年研发费用为3,632.70万元，较上年同比增长6.24%。在国家级科技项目层面，公司参与的项目荣获2023年度国家科学技术进步奖二等奖；知识产权建设方面，新增授权发明专利10项。研发投入为公司产品创新和市场竞争力提升提供了支撑。

1总体现金流状况

经营活动产生的现金流量净额为142,114,578.87元，同比增长32.49%；投资活动产生的现金流量净额为 -184,332,252.22元，同比增长75.08%；筹资活动产生的现金流量净额为 -40,733,428.64元，同比增长25.01%。

2经营活动现金流：销售与补助推动增长

经营活动现金流量净额的大幅增长，主要系本报告期收到的销售货款、税费返还及政府补助款项增加所致。这显示公司经营活动的现金创造能力增强，有利于公司的持续发展。

3投资活动现金流：现金管理影响较大

投资活动现金流量净额变动主要系滚动进行现金管理所致。公司在资金运用上较为灵活，但也需关注投资风险，确保资金的安全性和收益性。

4筹资活动现金流：现金流出减少

筹资活动现金流出小计为40,733,428.64元，同比下降25.01%，主要原因可能是公司在筹资策略上有所调整，减少了相关现金支出。

1市场竞争风险

在食用益生菌制品领域，公司面临杜邦、科汉森等跨国企业以及国内同行业企业的竞争，品牌认知度和市场推广存在挑战。在动植物微生态制剂领域，面临抗生素、酶制剂等企业竞争，市场处于培育期。复配食品添加剂领域则需应对国际巨头竞争。公司虽有资本和先发优势，但整体竞争压力较大。

2下游市场波动风险

公司下游客户集中在快消品行业及畜牧业、种植业，这些行业存在产品更新换代和周期性波动，可能影响公司产品销售，增加经营不确定性。

3核心技术泄密风险

公司拥有众多核心技术、产品配方和数据，一旦泄密，将丧失技术优势，影响市场机会和客户关系。

4固定资产折旧与募投项目风险

募投项目投产后固定资产折旧增加，可能导致净利润下滑。同时，募投项目受市场、政策等因素影响，可能出现盈利时间和水平与预测不符的情况。

5公司规模扩大的管理风险

募投项目实施后，公司生产规模扩大，对研发、采购、生产等管理能力提出更高要求，若管理不善，可能影响经营效率和盈利能力。

董事长孙天松从公司获得的税前报酬总额为199.1万元，总经理刘晓军为337.87万元。公司董事、监事、高级管理人员2024年度实际支付报酬共计1,093.27万元。公司通过合理的薪酬体系，激励高管为公司发展贡献力量，但投资者也需关注薪酬与公司业绩的匹配度。

总体而言，科拓生物在2024年经营活动现金流表现出色，但面临管理费用增长、市场竞争等挑战。投资者需密切关注公司在业务拓展、成本控制及风险管理方面的表现。

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