2025年第一季度，长城久泰沪深300指数基金表现备受关注。从季报数据来看，该基金在份额变动、收益情况等方面呈现出较为明显的变化。其中，基金份额总额增长超5亿份，而本期利润却出现亏损，A类份额亏损超60万元。这些数据变化背后反映了怎样的投资状况，又对投资者有何启示？本文将深入解读。
主要财务指标：A类份额本期利润亏损61.83万元
两类份额收益与利润情况迥异
本季度，长城久泰沪深300指数A类份额本期已实现收益为14,796,617.06元，但本期利润却为 -618,329.60元；C类份额本期已实现收益420,055.79元，本期利润 -26,103.69元。这表明尽管已实现收益为正，但公允价值变动收益等因素导致了最终利润的亏损。
| 主要财务指标 | 长城久泰沪深300指数A | 长城久泰沪深300指数C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 14,796,617.06 | 420,055.79 |
| 本期利润（元） | -618,329.60 | -26,103.69 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0022 | -0.0017 |
| 期末基金资产净值（元） | 572,913,089.82 | 13,743,215.71 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.7078 | 0.9234 |
期末资产净值与份额净值情况
期末时，A类份额资产净值为572,913,089.82元，份额净值1.7078元；C类份额资产净值13,743,215.71元，份额净值0.9234元。两类份额在资产规模和净值上存在较大差距。
基金净值表现：近三月跑输业绩比较基准
近三月净值增长率为负
过去三个月，长城久泰沪深300指数A份额净值增长率为 -0.05%，C份额为 -0.12%，而同期业绩比较基准收益率均为 -1.13%。虽然基金跑赢了业绩比较基准，但自身净值仍呈下跌状态。
| 阶段 | 长城久泰沪深300指数A | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | -0.05% | 0.85% | -1.13% | 0.89% | 1.08% | -0.04% |
| 过去六个月 | -3.93% | 1.29% | -3.03% | 1.33% | -0.90% | -0.04% |
| 过去一年 | 5.73% | 1.22% | 9.50% | 1.26% | -3.77% | -0.04% |
| 过去三年 | 20.34% | 1.10% | 7.31% | 1.08% | 13.03% | 0.02% |
| 生效起至今 | - | - | - | - | - | - |
| 阶段 | 长城久泰沪深300指数C | |||||
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | -0.12% | 0.85% | -1.13% | 0.89% | 1.01% | -0.04% |
| 过去六个月 | -4.09% | 1.29% | -3.03% | 1.33% | -1.06% | -0.04% |
| 过去一年 | 5.39% | 1.21% | 9.50% | 1.26% | -4.11% | -0.05% |
| 过去三年 | -21.16% | 1.10% | -7.31% | 1.08% | -13.85% | 0.02% |
| 过去五年 | -3.43% | 1.14% | 5.70% | 1.12% | -9.13% | 0.02% |
| 自基金合同生效起至今 | 18.50% | 1.18% | 24.40% | 1.16% | -5.90% | 0.02% |
长期业绩表现分化
从过去六个月、一年、三年等不同时间段来看，两类份额业绩表现与业绩比较基准的差异各有不同，A类份额过去三年表现较好，而C类份额过去三年则出现较大幅度亏损。
投资策略与运作：AI算法助力，战胜业绩基准
一季度市场行情回顾
一季度权益市场先涨后跌，受deepseek发布催化出现中国资产重估行情，小市值与成长性板块个股表现突出，科技行业个股轮动较强。
基金投资策略运用
本基金主要通过深度学习等神经网络方法挖掘市场有效因子，利用人工智能算法进行多因子组合。严格控制行业与风格的相对偏离风险，行业偏离多数控制在2%以内。在TMT、新能源、医药等成长性行业获得不错的超额收益，风格上在小市值与动量方向略有超配，最终稳健战胜业绩基准。
基金业绩表现：小幅跑赢业绩比较基准
两类份额业绩与基准对比
本季度，长城久泰沪深300指数A基金份额净值增长率为 -0.05%，同期业绩比较基准收益率为 -1.13%；C基金份额净值增长率为 -0.12%，同期业绩比较基准收益率为 -1.13%。两类份额均跑赢业绩比较基准，但幅度较小。
资产组合情况：权益投资占比超93%
各类资产配置比例
报告期末，基金权益投资金额为552,772,167.23元，占基金总资产的93.95%；固定收益投资10,967,606.40元，占比1.86%；银行存款和结算备付金合计24,044,400.26元，占比4.09%；其他资产570,729.84元，占比0.10%。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 552,772,167.23 | 93.95 |
| 其中：股票 | 552,772,167.23 | 93.95 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 10,967,606.40 | 1.86 |
| 其中：债券 | 10,967,606.40 | 1.86 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 24,044,400.26 | 4.09 |
| 8 | 其他资产 | 570,729.84 | 0.10 |
权益投资主导资产配置
可以看出，该基金资产配置以权益投资为主，债券等固定收益投资占比较小，整体资产配置风格较为偏向权益市场。
行业投资组合：制造业占比超34%
指数投资行业分布
按行业分类的股票投资组合中，制造业公允价值为200,258,841.83元，占基金资产净值比例34.14%；金融业137,226,919.88元，占比23.39%；采矿业23,525,240.98元，占比4.01%。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 366,404.58 | 0.06 |
| B | 采矿业 | 23,525,240.98 | 4.01 |
| C | 制造业 | 200,258,841.83 | 34.14 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 2,098,147.69 | 0.36 |
| E | 建筑业 | 4,713,812.09 | 0.80 |
| F | 批发和零售业 | 1,303,925.20 | 0.22 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 18,273,186.33 | 3.11 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 19,131,449.32 | 3.26 |
| J | 金融业 | 137,226,919.88 | 23.39 |
| K | 房地产业 | 3,604.07 | 0.00 |
| L | 租赁和商务服务业 | 1,584,101.66 | 0.27 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 8,552,641.87 | 1.46 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | 7,075,769.92 | 1.21 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 424,114,045.42 | 72.29 |
行业配置集中于制造业与金融业
基金在行业配置上相对集中于制造业和金融业，反映了基金对这两个行业的看好，但也意味着行业集中度风险，如果这两个行业出现不利变动，可能对基金净值产生较大影响。
股票投资明细：贵州茅台占比近5%
指数投资前十股票
报告期末指数投资按公允价值占比，贵州茅台数量18,622股，公允价值29,068,942.00元，占基金资产净值比例4.96%；宁德时代数量86,148股，公允价值21,790,275.12元，占比3.71%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 18,622 | 29,068,942.00 | 4.96 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 86,148 | 21,790,275.12 | 3.71 |
| 3 | 002594 | 比亚迪 | 38,800 | 14,546,120.00 | 2.48 |
| 4 | 601166 | 兴业银行 | 656,046 | 14,170,593.60 | 2.42 |
| 5 | 600036 | 招商银行 | 268,788 | 11,635,832.52 | 1.98 |
| 6 | 601318 | 中国平安 | 195,693 | 10,103,629.59 | 1.72 |
| 7 | 300124 | 汇川技术 | 146,640 | 9,996,448.80 | 1.70 |
| 8 | 600000 | 浦发银行 | 908,632 | 9,477,031.76 | 1.62 |
| 9 | 002371 | 北方华创 | 21,086 | 8,771,776.00 | 1.50 |
| 10 | 601088 | 中国神华 | 228,200 | 8,751,470.00 | 1.49 |
积极投资前五股票
积极投资方面，安德利数量92,300股，公允价值3,413,254.00元，占比0.58%；开滦股份数量478,400股，公允价值3,324,880.00元，占比0.57%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 605198 | 安德利 | 92,300 | 3,413,254.00 | 0.58 |
| 2 | 600997 | 开滦股份 | 478,400 | 3,324,880.00 | 0.57 |
| 3 | 603515 | 欧普照明 | 195,900 | 3,257,817.00 | 0.56 |
| 4 | 603929 | 亚翔集成 | 96,400 | 3,141,676.00 | 0.54 |
| 5 | 600956 | 新天绿能 | 441,100 | 3,140,632.00 | 0.54 |
股票投资集中度与风险
指数投资中前十大股票占比较高，显示出一定的投资集中度。积极投资部分股票占比相对较小，但这些股票的表现同样会对基金业绩产生影响，投资者需关注个股风险。
开放式基金份额变动：A类份额大增超5亿份
两类份额变动情况
长城久泰沪深300指数A报告期期初基金份额总额281,459,794.02份，期间总申购份额60,514,312.46份，总赎回份额6,501,816.16份，期末份额总额335,472,290.32份；C类份额期初15,787,575.90份，期间申购6,951,190.77份，赎回7,855,552.49份，期末14,883,214.18份。
| 项目 | 长城久泰沪深300指数A | 长城久泰沪深300指数C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 281,459,794.02 | 15,787,575.90 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 60,514,312.46 | 6,951,190.77 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 6,501,816.16 | 7,855,552.49 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 335,472,290.32 | 14,883,214.18 |
份额变动影响
A类份额大幅增长，表明投资者对该基金的关注度和认可度有所提升，但同时也可能带来资金管理和投资运作上的挑战，如大规模资金的有效配置等问题。
综合来看，2025年第一季度长城久泰沪深300指数基金在份额增长的同时，面临着利润亏损、净值下跌等情况。投资者在关注基金份额变动带来的潜在机会时，也需警惕业绩波动、行业集中以及个股投资等风险。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
举报成功