泰康沪港深精选灵活配置混合型证券投资基金2025年第1季度报告已披露，报告期内多项关键数据出现明显变化，其中基金份额总额下降9.39%，而基金份额净值增长率达9.45%，这些数据背后反映了基金怎样的运作情况和投资趋势？本文将为您深度解读。
主要财务指标：利润与净值双增长
报告期内，泰康沪港深精选混合基金主要财务指标表现亮眼。
| 主要财务指标 | 报告期（2025年1月1日 - 2025年3月31日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 7,498,834.02元 |
| 本期利润 | 9,401,489.55元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1107元 |
| 期末基金资产净值 | 97,678,175.19元 |
| 期末基金份额净值 | 1.2399元 |
本期已实现收益为7,498,834.02元，本期利润达9,401,489.55元，显示基金在该季度投资收益良好。期末基金资产净值为97,678,175.19元，期末基金份额净值1.2399元，较前期增长，表明基金资产价值提升，为投资者创造了较好回报。不过需注意，所述基金业绩指标未包含持有人认购或交易基金的各项费用，实际收益水平会低于所列数字。
基金净值表现：大幅跑赢业绩比较基准
份额净值增长率远超业绩比较基准
基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率对比数据如下：
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 9.45% | 1.23% | 5.36% | 0.95% | 4.09% | 0.28% |
| 过去六个月 | 6.61% | 1.21% | 3.14% | 1.02% | 3.47% | 0.19% |
| 自基金合同生效起至今 | 37.22% | 1.25% | 26.93% | 0.91% | 10.29% | 0.34% |
过去三个月，基金净值增长率为9.45%，业绩比较基准收益率为5.36%，超出4.09个百分点；过去六个月超出3.47个百分点；自基金合同生效起至今超出10.29个百分点。可见，该基金在不同阶段均大幅跑赢业绩比较基准，显示出基金管理人较强的投资管理能力。同时，净值增长率标准差略高于业绩比较基准收益率标准差，意味着基金净值波动相对较大。
累计净值增长率表现突出
自基金合同2016年6月6日生效以来，基金累计净值增长率变动趋势良好，显著高于同期业绩比较基准收益率变动。建仓期结束时基金各项资产配置比例符合合同约定，之后通过合理资产配置与投资策略，推动基金净值增长，为投资者带来较好长期收益。
投资策略与运作：顺应市场变化调整配置
宏观经济方面，一季度经济总量平稳，结构有亮点，科技领域因deepseek出现增强投资者信心，传统部门消费平稳、地产底部震荡、出口有隐忧但数据尚可，财政靠前发力。权益市场回报好，一方面经济和关税预期充分、年初估值低，另一方面AI发展带动互联网大厂和初创公司推出大模型产品，增强全球投资者对中国资产信心，恒生科技指数表现最佳。
权益投资上，基金认同港股科技重估逻辑，加强港股科技配置。但随着恒生科技等指数涨幅扩大，开始重视个股安全边际，并为二季度及以后全球宏观变局做准备。整体来看，基金投资策略紧密结合宏观经济与市场变化，适时调整资产配置，以追求收益最大化并控制风险。
基金业绩表现：显著超越业绩比较基准
截至报告期末，基金份额净值为1.2399元，本报告期基金份额净值增长率为9.45%，同期业绩比较基准增长率为5.36%。基金业绩表现出色，大幅超越业绩比较基准，再次证明基金管理人投资策略有效，在复杂市场环境中把握投资机会能力较强，为投资者获取了较好收益。
资产组合情况：权益投资占主导
资产配置以权益投资为主
报告期末基金资产组合情况如下：
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 84,115,924.46 | 84.82 |
| 其中：股票 | 84,115,924.46 | 84.82 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 201,723.01 | 0.20 |
| 其中：债券 | 201,723.01 | 0.20 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | 4,000,000.00 | 4.03 |
权益投资占基金总资产比例高达84.82%，金额为84,115,924.46元，全部为股票投资。固定收益投资占比0.20%，金额201,723.01元，为债券投资。买入返售金融资产4,000,000.00元，占比4.03%。基金呈现权益投资主导的资产配置特征，风险偏好相对较高，若权益市场表现良好，有望获取较高收益，但同时也面临较大市场波动风险。
港股投资占比较大
本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为63,432,857.85元，占期末资产净值比例为64.94%，表明基金对港股市场较为青睐。港股市场具有独特投资机会与风险，如此高比例配置，一方面可分享港股市场增长红利，另一方面也需面对港股市场特有的汇率风险、流动性风险及香港市场风险等。
股票投资组合：行业分布较分散
境内股票行业分布
报告期末按行业分类的境内股票投资组合如下：
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 14,271,016.61 | 14.61 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 1,112,400.00 | 1.14 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | 3,702,600.00 | 3.79 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 426,600.00 | 0.44 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 1,170,450.00 | 1.20 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 20,683,066.61 | 21.17 |
境内股票投资涉及多个行业，但整体占基金资产净值比例仅21.17%。制造业占比最高，为14.61%，其次是金融业3.79%等。行业分布较分散，有助于分散单一行业风险，但也可能因缺乏行业集中度而错过某些行业爆发式增长机会。
港股通投资股票行业分布
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| A基础材料 | 10,563,490.00 | 10.81 |
| B消费者非必需品 | 11,122,490.00 | 11.39 |
| C消费者常用品 | - | - |
| D能源 | 2,382,600.00 | 2.44 |
| E金融 | 10,726,376.80 | 10.98 |
| K房地产 | 2,664,200.00 | 2.73 |
| 合计 | 63,432,857.85 | 64.94 |
港股通投资股票行业中，消费者非必需品、金融、基础材料等行业占比较大。这种行业配置与基金对港股市场投资价值判断有关，通过投资不同行业股票，力求在港股市场获取较好收益。但需关注各行业发展动态及市场变化对基金净值影响。
股票投资明细：腾讯控股居首
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 00700 | 腾讯控股 | 18,777 | 8,612,071.05 | 8.82 |
| 2 | 03618 | 重庆农村商业银行 | 750,000 | 3,652,500.00 | 3.74 |
| 3 | 01818 | 招金矿业 | 240,000 | 3,429,600.00 | 3.51 |
| 4 | 00780 | 同程旅行 | 174,000 | 3,363,420.00 | 3.44 |
| 5 | 00175 | 吉利汽车 | 188,000 | 2,887,680.00 | 2.96 |
| 6 | 01378 | 中国宏桥 | 192,000 | 2,835,840.00 | 2.90 |
| 7 | 02268 | 药明合联 | 68,000 | 2,785,960.00 | 2.85 |
| 8 | 000933 | 神火股份 | 140,000 | 2,626,400.00 | 2.69 |
| 9 | 600919 | 江苏银行 | 258,000 | 2,451,000.00 | 2.51 |
| 10 | 002371 | 北方华创 | 5,400 | 2,246,400.00 | 2.30 |
腾讯控股公允价值占比最高，达8.82%，对基金净值影响较大。部分股票发行主体存在合规问题，如江苏银行和重庆农村商业银行在报告编制前一年内分别被相关监管部门责令改正、公开处罚批评，投资者需关注这些股票潜在风险对基金业绩的影响。
开放式基金份额变动：份额总额下降9.39%
| Col1 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 89,144,582.94 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 376,930.94 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 10,743,804.77 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 78,777,709.11 |
报告期期初基金份额总额89,144,582.94份，期间总申购份额376,930.94份，总赎回份额10,743,804.77份，期末份额总额78,777,709.11份，较期初下降9.39%。基金份额下降可能因投资者对市场预期、基金业绩表现等多种因素综合考虑后做出赎回决策。份额变动会影响基金规模与运作，基金管理人需应对资金流动带来的挑战。
综合来看，泰康沪港深精选混合基金在2025年第一季度业绩表现出色，净值增长显著且跑赢业绩比较基准，但同时面临基金份额下降、部分投资股票发行主体存在合规风险等问题。投资者在关注基金过往业绩的同时，需充分考虑这些潜在风险，结合自身风险承受能力和投资目标做出合理投资决策。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
举报成功