建信开元金享6个月持有期债券发起季报解读：份额赎回超2300万份，10年期国开债收益率上行11.5BP

建信开元金享6个月持有期债券型发起式证券投资基金2025年第一季度报告已披露。报告期内，基金面临份额赎回超2300万份的情况，同时10年期国开债收益率上行11.5BP，这些数据变化值得投资者关注。

报告期内，建信开元金享6个月持有期债券发起A期末基金资产净值为58,034,912.51元，期末基金份额净值为1.0240元；C类期末基金资产净值为25,218,572.45元，期末基金份额净值为1.0204元。

从数据来看，两类基金的资产净值和份额净值在报告期内保持相对稳定，为投资者资产提供了一定的稳定性。不过，投资者仍需结合市场环境和基金投资策略的调整，持续关注后续变化。

份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比

1. 过去三个月：A类净值增长率为0.90%，业绩比较基准收益率为 -0.86%，差值为1.76%；C类净值增长率为0.81%，业绩比较基准收益率为 -0.86%，差值为1.67%。
2. 过去六个月：A类净值增长率为1.74%，业绩比较基准收益率为0.99%，差值为0.75%；C类净值增长率为1.54%，业绩比较基准收益率为0.99%，差值为0.55%。
3. 自基金合同生效起至今：A类净值增长率为2.40%，业绩比较基准收益率为3.11%，差值为 -0.71%；C类净值增长率为2.04%，业绩比较基准收益率为3.11%，差值为 -1.07%。

可以看出，过去三个月和六个月，该基金两类份额的净值增长率均跑赢业绩比较基准收益率，但自基金合同生效起至今，净值增长率落后于业绩比较基准收益率。投资者需关注基金在不同市场环境下的适应性，以及基金管理人能否调整策略缩小与业绩比较基准的差距。

一季度经济呈结构性弱势复苏，A股行情波动，债券市场收益率震荡上行。本基金秉持稳健运营理念，债券部分年初防范风险，控制久期与杠杆，3月中旬适当降低仓位；权益部分通过积极选股和调整仓位获取超额收益。

基金管理人对宏观经济形势判断准确，在复杂市场环境下积极调整投资策略。但市场不确定性仍存，后续策略调整效果有待观察，投资者应关注基金能否持续适应市场变化。

本报告期内，A类净值增长率0.90%，波动率0.23%；C类净值增长率0.81%，波动率0.23%，业绩比较基准收益率均为 -0.86%，波动率0.12%。虽然两类基金净值实现增长，但波动率高于业绩比较基准，投资者需注意投资风险，关注基金在波动市场中的稳定性。

固定收益投资占比最大，为84.20%，是基金资产的主要组成部分，符合债券型基金特征，注重资产稳健性。权益投资占6.57%，基金投资占7.52% ，表明基金在追求稳健收益的同时，通过多元化配置提升收益潜力。但权益市场波动可能影响基金净值，投资者需关注市场变化对资产组合的影响。

境内股票投资行业分布

制造业在股票投资中占比近六成，反映基金对制造业企业的青睐，可能因其具有竞争力和成长空间。但行业集中度较高，若制造业出现不利因素，可能对基金业绩产生较大影响，投资者需关注行业动态。

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票投资明细中，恒立液压占比0.86%，中兴通讯占比0.78%等。基金投资较为分散，单只股票占比不高，一定程度降低个股风险。但投资者仍需关注这些股票的基本面和市场表现，以及基金管理人的选股能力和调整策略。

报告期内，A类赎回份额较多，C类赎回份额超2300万份。份额变动可能受投资者对市场预期、基金业绩等因素影响。大额赎回可能影响基金规模与投资策略实施，投资者需关注基金后续运作及对业绩的影响。

综合来看，建信开元金享6个月持有期债券发起式基金在一季度面临市场波动挑战，虽净值增长但与业绩比较基准有差距，且份额赎回较多。投资者应密切关注市场变化、基金投资策略调整及业绩表现，谨慎做出投资决策。

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