2025年第1季度，泰康品质生活混合型证券投资基金在份额与收益方面呈现出较为明显的变化。报告期内，该基金A份额实现收益950.84万元，C份额实现收益346.69万元；A份额本期利润3930.49万元，C份额本期利润1396.92万元。从份额变动来看，A份额申购11432.99万份，赎回2367.41万份；C份额申购1886.34万份，赎回5729.96万份。这些数据的变动，反映了基金在本季度的运作情况以及市场对其的反馈。
主要财务指标：A、C份额收益与利润双增长
A、C份额收益与利润均实现增长
本季度，泰康品质生活混合A份额本期已实现收益9508383.65元，C份额为3466884.79元；A份额本期利润39304939.89元，C份额为13969156.41元。加权平均基金份额本期利润A份额为0.0538元，C份额为0.0519元。期末基金资产净值A份额为921570473.02元，C份额为287263398.62元，期末基金份额净值A份额为1.1762元，C份额为1.1516元。通过以下表格，我们能更清晰地看到各项数据：
| 主要财务指标 | 泰康品质生活混合A | 泰康品质生活混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 9508383.65 | 3466884.79 |
| 本期利润（元） | 39304939.89 | 13969156.41 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0538 | 0.0519 |
| 期末基金资产净值（元） | 921570473.02 | 287263398.62 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.1762 | 1.1516 |
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准
近三月净值增长率领先业绩基准
过去三个月，泰康品质生活混合A份额净值增长率为4.90%，业绩比较基准收益率为0.48%，超出业绩比较基准4.42个百分点；C份额净值增长率为4.77%，超出业绩比较基准4.29个百分点。不过，在过去一年及三年的时间跨度里，A份额净值增长率分别为10.25%、7.95%，C份额分别为9.71%、6.34%，均未跑赢业绩比较基准。具体数据如下表：
| 阶段 | 泰康品质生活混合A | 泰康品质生活混合C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | 4.90% | 0.77% | 0.48% | 4.42% | 0.00% | 4.77% | 0.77% | 0.48% | 4.29% | 0.00% |
| 过去六个月 | 0.29% | 0.98% | -0.97% | 1.26% | -0.09% | 0.04% | 0.99% | -0.97% | 1.01% | -0.08% |
| 过去一年 | 10.25% | 0.92% | 11.43% | -1.18% | -0.09% | 9.71% | 0.92% | 11.43% | -1.72% | -0.09% |
| 过去三年 | 7.95% | 0.89% | -3.06% | 11.01% | -0.01% | 6.34% | 0.89% | -3.06% | 9.40% | -0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 17.62% | 1.02% | -15.23% | 32.85% | 0.10% | 15.16% | 1.02% | -15.23% | 30.39% | 0.10% |
投资策略与运作：立足高质量发展，关注多方向
立足高质量发展，关注多领域投资机会
宏观经济层面，25年1季度经济有复苏迹象，国内AI大模型水平差距缩小，企业家和投资者信心修复。在此背景下，A股市场风格分化，港股整体表现强势。从指数表现看，上证指数下跌0.48%，沪深300下跌1.21%，创业板指下跌1.77%，恒生综合指数上涨14.70%，恒生科技上涨20.74%。行业方面，有色金属、汽车等表现较好，煤炭、商贸零售等相对落后。
权益投资上，基金立足于高质量发展，寻找具有长期竞争力、能穿越市场周期的企业，看好高股息、科技、消费、医药、出口、黄金等方向。同时，面对市场量化投资占比提升，基金尝试完善投资模式，坚持获取稳健相对收益，行业配置均衡，个股适度集中，青睐具有垄断地位、现金流好、分红率高的优质企业。
基金业绩表现：A、C份额本季跑赢业绩基准
本季度A、C份额净值增长超业绩基准
截至报告期末，泰康品质生活混合A份额净值为1.1762元，本季度净值增长率为4.90%；C份额净值为1.1516元，净值增长率为4.77%，同期业绩比较基准增长率仅为0.48%。这表明在本季度内，该基金A、C份额均成功跑赢业绩比较基准，为投资者带来了较好的收益。
基金资产组合：权益投资占比八成
权益投资主导，债券投资占比小
报告期末，基金总资产为1213223440.01元，其中权益投资金额为978971362.79元，占基金总资产的比例高达80.69%，且全部为股票投资。固定收益投资金额为19341991.37元，占比1.59%，均为国家债券。其他资产为12466671.36元，占比1.03%。通过下表可直观了解资产组合情况：
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 978971362.79 | 80.69 |
| 其中：股票 | 978971362.79 | 80.69 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 19341991.37 | 1.59 |
| 其中：债券 | 19341991.37 | 1.59 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 8 | 其他资产 | 12466671.36 | 1.03 |
| 9 | 合计 | 1213223440.01 | 100.00 |
股票投资组合：行业分布较广
境内外行业布局各有侧重
从境内股票投资组合看，制造业占比最高，达28.45%，公允价值为343909656.01元；其次是采矿业，占比10.00%，公允价值120841000.00元；文化、体育和娱乐业占比9.08%，公允价值109766880.00元。
港股通投资股票投资组合中，电信服务占比13.65%，公允价值165019750.00元；基础材料占比3.45%，公允价值41764727.50元。境内外行业布局体现了基金对不同市场行业机会的挖掘。具体行业分布如下表：
报告期末按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 120841000.00 | 10.00 |
| C | 制造业 | 343909656.01 | 28.45 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 50545552.72 | 4.18 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 86055888.70 | 7.12 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 24907.86 | 0.00 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 20592000.00 | 1.70 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 109766880.00 | 9.08 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 731735885.29 | 60.53 |
报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| A基础材料 | 41764727.50 | 3.45 |
| B消费者非必需品 | - | - |
| C消费者常用品 | - | - |
| I电信服务 | 165019750.00 | 13.65 |
| J公用事业 | - | - |
| K房地产 | - | - |
| 合计 | 247235477.50 | 20.45 |
股票投资明细：前十股票集中多领域
前十股票涵盖通信、传媒等多领域
报告期末，按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十股票中，中国移动占比6.40%，腾讯控股占比5.88%，长江传媒占比5.24%。这些股票涵盖通信、互联网、传媒、矿业、港口等多个领域，体现了基金在个股选择上的多元化。具体明细如下表：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 00941 | 中国移动 | 1000000 | 77330000.00 | 6.40 |
| 2 | 00700 | 腾讯控股 | 155000 | 71090750.00 | 5.88 |
| 3 | 600757 | 长江传媒 | 7300000 | 63291000.00 | 5.24 |
| 4 | 603325 | 博隆技术 | 595000 | 55543250.00 | 4.59 |
| 5 | 000975 | 山金国际 | 2700000 | 51840000.00 | 4.29 |
| 6 | 601000 | 唐山港 | 10500000 | 49245000.00 | 4.07 |
| 7 | 600551 | 时代出版 | 5654000 | 46475880.00 | 3.84 |
| 8 | 002223 | 鱼跃医疗 | 1200000 | 41856000.00 | 3.46 |
| 9 | 01818 | 招金矿业 | 2650000 | 37868500.00 | 3.13 |
| 10 | 600988 | 赤峰黄金 | 1600000 | 36640000.00 | 3.03 |
开放式基金份额变动：A份额申购多，C份额赎回多
A、C份额呈现不同变动趋势
报告期期初，泰康品质生活混合A份额总额为692838339.71份，C份额为287876965.01份。报告期内，A份额总申购114329975.30份，总赎回23674058.44份，期末份额总额为783494256.57份；C份额总申购18863374.72份，总赎回57299628.97份，期末份额总额为249440710.76份。A份额申购积极，而C份额赎回较多，反映出投资者对不同份额的差异化选择。具体数据如下表：
| 项目 | 泰康品质生活混合A | 泰康品质生活混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 692838339.71 | 287876965.01 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 114329975.30 | 18863374.72 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 23674058.44 | 57299628.97 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 783494256.57 | 249440710.76 |
综合来看，2025年第1季度泰康品质生活混合基金在业绩表现上有亮点，跑赢业绩比较基准，但在长期业绩及份额变动上也存在一些值得关注的地方。投资者在决策时，需综合考虑基金的多方面表现及自身风险承受能力。
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