鹰眼预警:山科智能应收账款增速高于营业收入增速

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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月22日,山科智能发布2024年年度报告。
报告显示,公司2024年全年营业收入为6.64亿元,同比增长1.36%;归母净利润为8145.29万元,同比下降12.28%;扣非归母净利润为7637.86万元,同比下降12.23%;基本每股收益0.82元/股。
公司自2020年9月上市以来,已经现金分红5次,累计已实施现金分红为1.86亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对山科智能2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为6.64亿元,同比增长1.36%;净利润为8076.96万元,同比下降13.02%;经营活动净现金流为3597.93万元,同比下降38.53%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长1.36%,净利润同比下降13.02%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
营业收入(元) | 5.64亿 | 6.55亿 | 6.64亿 |
净利润(元) | 8096.53万 | 9286.27万 | 8076.96万 |
营业收入增速 | 16.55% | 16.14% | 1.36% |
净利润增速 | -9.81% | 14.69% | -13.02% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长22.64%,营业收入同比增长1.36%,应收账款增速高于营业收入增速。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
营业收入增速 | 16.55% | 16.14% | 1.36% |
应收账款较期初增速 | 11.4% | 8.86% | 22.64% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长1.36%,经营活动净现金流同比下降38.53%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
营业收入(元) | 5.64亿 | 6.55亿 | 6.64亿 |
经营活动净现金流(元) | 5074.21万 | 5852.68万 | 3597.93万 |
营业收入增速 | 16.55% | 16.14% | 1.36% |
经营活动净现金流增速 | 262.67% | 15.34% | -38.53% |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.445低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
经营活动净现金流(元) | 5074.21万 | 5852.68万 | 3597.93万 |
净利润(元) | 8096.53万 | 9286.27万 | 8076.96万 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.63 | 0.63 | 0.45 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为41.53%,同比增长0.08%;净利率为12.16%,同比下降14.19%;净资产收益率(加权)为8.23%,同比下降15.93%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为14.35%,14.17%,12.16%,变动趋势持续下降。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
销售净利率 | 14.35% | 14.17% | 12.16% |
销售净利率增速 | -22.62% | -1.24% | -14.19% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率下降。报告期内,加权平均净资产收益率为8.23%,同比下降15.94%。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
净资产收益率 | 8.9% | 9.79% | 8.23% |
净资产收益率增速 | -13.84% | 10% | -15.94% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为23.83%,同比下降0.19%;流动比率为2.86,速动比率为2.29;总债务为7398.42万元,其中短期债务为7398.42万元,短期债务占总债务比为100%。
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报,总债务/净资产比值分别为5.18%、6.75%、7.52%,持续增长。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
总债务(元) | 4817.14万 | 6628.22万 | 7398.42万 |
净资产(元) | 9.3亿 | 9.82亿 | 9.84亿 |
总债务/净资产 | 5.18% | 6.75% | 7.52% |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为257.2万元,较期初变动率为54.4%。
项目 | 20231231 |
期初预付账款(元) | 166.6万 |
本期预付账款(元) | 257.23万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长54.4%,营业成本同比增长1.3%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
预付账款较期初增速 | 42.79% | -48.71% | 54.4% |
营业成本增速 | 24.44% | 12.35% | 1.3% |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为1.78,同比下降12.65%;存货周转率为2.01,同比增长9.26%;总资产周转率为0.51,同比下降1.03%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报,应收账款/资产总额比值分别为24.95%、25.92%、31.75%,持续增长。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
应收账款(元) | 3.07亿 | 3.34亿 | 4.1亿 |
资产总额(元) | 12.31亿 | 12.9亿 | 12.92亿 |
应收账款/资产总额 | 24.95% | 25.92% | 31.75% |
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