鹰眼预警：同大股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月22日，同大股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为3.73亿元，同比增长13.41%；归母净利润为840.01万元，同比增长205.99%；扣非归母净利润为566.67万元，同比增长122.25%；基本每股收益0.0946元/股。

公司自2012年5月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为1.23亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.43元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对同大股份2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.73亿元，同比增长13.41%；净利润为840.01万元，同比增长205.99%；经营活动净现金流为476.17万元，同比下降85.64%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.1亿元、-792.5万元、840万元，同比变动分别为258.89%、-169.6%、205.99%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动13.41%，税金及附加同比变动-24.43%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长160.3%，营业收入同比增长13.41%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长44.94%，营业收入同比增长13.41%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为10.78%、16.2%、20.7%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长13.41%，经营活动净现金流同比下降85.64%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.567低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为13.96%，同比增长85.55%；净利率为2.25%，同比增长193.46%；净资产收益率（加权）为1.35%，同比增长206.3%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为9.74%、7.52%、13.96%，同比变动分别为-15.18%、-22.78%、85.55%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期7.52%增长至13.96%，应收账款周转率由去年同期6.37次下降至5.72次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.35%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.34%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为8.32%，同比增长10.38%；流动比率为8.01，速动比率为5.64；总债务为400万元，其中短期债务为400万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长20.54%，营业成本同比增长5.52%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.72，同比下降10.23%；存货周转率为2.58，同比增长6.47%；总资产周转率为0.55，同比增长13.8%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为9.42，6.37，5.72，应收账款周转能力趋弱。

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.27%、0.61%、1.57%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为5557.38%、476.74%、235.27%，持续下降。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为7.28%、7.98%、11.31%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为331.7万元，较期初增长53.55%，所得税费用为-115.8万元。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为369.8万元，较期初增长212.67%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.9亿元，较期初增长36.17%。

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